Warren Buffett stuurt een laatste waarschuwing die je niet mag negeren

In het kort:

• Warren Buffett bouwt met bijna 400 miljard dollar aan cash bewust bescherming in en kiest voor veiligheid boven dure aandelenmarkten.

• De recordkaspositie is het resultaat van jarenlange verkopen, vooral bij Apple en banken, terwijl nieuwe grote investeringen uitblijven.

• Zijn signaal aan beleggers is duidelijk: hoge waarderingen vragen om voorzichtigheid, geduld en focus op risicobeheersing in plaats van jagen op rendement.

  
  

Warren Buffett staat op het punt om zich terug te trekken als boegbeeld van Berkshire Hathaway. Dat moment alleen al maakt zijn recente keuzes extra betekenisvol. Zonder grote interviews of felle uitspraken stuurt hij Wall Street een opvallend signaal. Berkshire Hathaway heeft inmiddels bijna 400 miljard dollar aan cash opgebouwd. Dat bedrag is groter dan de beurswaarde van veel bekende multinationals.

Buffett zegt met deze actie meer dan met duizend woorden. Terwijl beleggers wereldwijd massaal achter AI aandelen en groeiverhalen aanlopen, kiest hij bewust voor veiligheid. Het geld staat grotendeels geparkeerd in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties. Het rendement is bescheiden, maar vrijwel risicoloos. Voor Buffett is dat op dit moment aantrekkelijker dan investeren in aandelen.

Een record aan cash is geen toeval

De enorme kaspositie van Berkshire is niet in korte tijd ontstaan. Sinds het begin van de bullmarkt in 2023 heeft Buffett stelselmatig aandelen verkocht. De bekendste afbouw is die van Apple, jarenlang de grootste positie binnen Berkshire. Waar Apple ooit bijna 200 miljard dollar waard was in de portefeuille, resteert nu nog ongeveer 60 miljard.

Ook andere belangen zijn verkleind of volledig verkocht. Banken zoals Bank of America verdwenen grotendeels uit de portefeuille. Nieuwe grote investeringen blijven uit. Zelfs de enorme aandacht voor kunstmatige intelligentie heeft Buffett nauwelijks verleid tot aankopen. Een kleine positie in Alphabet is de uitzondering, niet de regel.

Het is belangrijk om te begrijpen wat dit betekent. Buffett accepteert bewust een rendement van ongeveer 3,6 procent op staatsobligaties. Dat doet hij alleen als hij verwacht dat aandelen op dit moment onvoldoende compensatie bieden voor het risico dat beleggers nemen.

Buffett heeft dit eerder gedaan en de geschiedenis is duidelijk

Wie Buffett al langer volgt, weet dat dit gedrag niet nieuw is. In eerdere periodes van marktoptimisme koos hij ook voor terughoudendheid. Eind jaren zestig sloot hij zijn investeringsfonds omdat hij nauwelijks nog aantrekkelijke kansen zag. De jaren daarna volgde een zware beursperiode.

Tijdens de internetzeepbel rond de eeuwwisseling werd Buffett weggezet als ouderwets en niet meer relevant. Hij weigerde mee te doen aan de hype. Toen de bubbel barstte, bleek zijn voorzichtigheid terecht. De Nasdaq verloor in korte tijd een groot deel van zijn waarde.

Het patroon is steeds hetzelfde. Buffett bouwt cash op wanneer waarderingen hoog zijn en enthousiasme overheerst. Hij wacht niet op de exacte piek. Hij accepteert dat hij mogelijk rendement misloopt. Wat hij vermijdt, is het risico om meegezogen te worden in een markt die losraakt van realistische verwachtingen.

De huidige markt vertoont bekende kenmerken

Ook nu zijn de signalen duidelijk. De S&P 500 noteert op historisch hoge waarderingen. De grootste technologiebedrijven worden verhandeld tegen koers winstverhoudingen die ruim boven het langjarig gemiddelde liggen. AI is het dominante verhaal en rechtvaardigt volgens velen vrijwel elke prijs.

Buffett zegt niet dat de markt morgen instort. Dat heeft hij ook nooit gedaan. Wat hij wél laat zien, is dat hij het risico op tegenvallende rendementen in de komende jaren aanzienlijk acht. Niet omdat bedrijven slecht zijn, maar omdat de prijzen simpelweg te hoog zijn geworden. Wie koopt op extreme waarderingen, moet rekenen op perfecte groei, blijvend optimisme en foutloze uitvoering. Dat is zelden een realistisch scenario over een langere periode.

Buffett bleef tot het einde zoeken naar een grote overname

Ook in de laatste maanden van zijn periode als CEO bleef Warren Buffett nadrukkelijk op zoek naar een deal. Niet omdat hij dat per se nog wilde bewijzen, maar omdat het altijd zijn manier van werken is geweest. De boodschap die hij daarbij afgaf is veelzeggend. Het probleem was niet dat Berkshire te groot is geworden om nog iets te kopen, maar dat er simpelweg geen bedrijven te koop waren tegen prijzen die hij verstandig vond. Buffett gaf zelf aan dat hij zonder aarzeling 100 miljard dollar zou investeren als er een echt goed idee op tafel zou komen, maar dat hij dat in 2025 nergens zag.

Buffett verkocht grote delen van zijn belangen in Apple en Bank of America, niet omdat hij die bedrijven slecht vindt, maar omdat de waarderingen volgens hem geen aantrekkelijke risico rendementsverhouding meer boden. De paar kleinere aankopen die wel werden gedaan, waren volgens hem te klein om echt verschil te maken voor een concern van deze omvang. Alleen de overname van OxyChem voor bijna 10 miljard dollar sprong eruit, maar ook dat was bescheiden naar Berkshire maatstaven.

Tegelijkertijd benadrukte Buffett dat hij cash niet ziet als een ideale belegging. Hij heeft altijd gezegd dat cash op de lange termijn een zwakke asset is, maar wel een noodzakelijke. Hij vergeleek liquiditeit met zuurstof. Je merkt het nauwelijks als je het hebt, maar het is rampzalig als het ontbreekt op het verkeerde moment.

Met zijn vertrek laat hij Greg Abel een bedrijf achter met enorme financiële slagkracht, maar ook met een duidelijke waarschuwing. Kapitaal moet pas worden ingezet als de prijs klopt. Dat geduld wordt nu een van de grootste uitdagingen voor de nieuwe CEO, zeker nu beleggers minder geneigd zullen zijn om jaren te wachten op het volgende grote moment.

Lees ook: Dit Warren Buffett aandeel keert bijna 7% dividend uit

Wat Buffett beleggers expliciet wil meegeven

De waarschuwing van Buffett is geen oproep tot paniek. Het is wel een duidelijke oproep tot voorzichtigheid. Zijn boodschap is dat aandelen niet alleen maar stijgen en dat risico vaak wordt onderschat wanneer de markt lang goed presteert.

Voor particuliere beleggers betekent dit niet dat alles verkocht moet worden. Wie regelmatig inlegt en een lange horizon heeft, hoeft zijn strategie niet abrupt te wijzigen. Wat wél verstandig is, is kritisch kijken naar risico’s. Beleggingen die volledig leunen op optimisme, leverage of korte termijn verwachtingen zijn kwetsbaar als het sentiment draait.

Buffett laat zien dat geduld een kracht is. Soms is niets doen de beste beslissing. Cash is geen zwakte in een dure markt, maar een optie. Het geeft flexibiliteit en bescherming wanneer kansen zich opnieuw aandienen.

Concreet en verstandig advies voor 2026

De expliciete les uit Buffett’s handelen is dat beleggers hun risico’s moeten kennen en beheersen. Vermijd het gebruik van geleend geld. Wees voorzichtig met complexe optiestrategieën en extreem speculatieve aandelen. Zorg voor spreiding en begrijp wat je bezit.

Het is ook een goed moment om verwachtingen te temperen. Dubbelcijferige rendementen zijn geen vanzelfsprekendheid. Een periode van lagere of zelfs negatieve beursrendementen is geen uitzondering, maar onderdeel van de cyclus.

Buffett beschermt Berkshire tegen een scenario waarin de markt hard corrigeert. Die bescherming kost op korte termijn mogelijk rendement, maar voorkomt grote schade. Voor beleggers is dat misschien wel zijn laatste en belangrijkste boodschap. Beleggen draait niet alleen om winst maken, maar vooral om het vermijden van grote fouten.

Lees ook: Bill Gates investeert 60% van zijn vermogen in deze aandelen

De keuze van Warren Buffett laat zien dat geduld in bepaalde fases belangrijker kan zijn dan het najagen van maximale groei. Wanneer waarderingen oplopen en onzekerheid toeneemt, verschuift de aandacht van rendement naar voorspelbaarheid en risicoverlaging. Dat geldt niet alleen voor grote beleggers, maar net zo goed voor particuliere investeerders.

SynVest sluit aan bij die gedachte door te beleggen in Nederlands supermarktvastgoed en zorgvastgoed. Dit zijn segmenten met stabiele huurinkomsten, langdurige contracten en een vraag die nauwelijks afhankelijk is van beursstemming of technologische hypes. Voor beleggers die rust en overzicht zoeken in een onrustige markt, biedt dit een begrijpelijke en defensieve benadering van vastgoedbeleggen.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.