Berkshire Hathaway koopt massaal dit verrassende aandeel
- Michiel V
- 1 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Berkshire Hathaway verkocht onder Greg Abel zijn belangen in Visa en Mastercard, maar bouwde tegelijkertijd opnieuw een miljardenpositie op in Delta Air Lines.
Daarmee laat Abel zien dat hij bereid is sectoren opnieuw te beoordelen die Warren Buffett eerder juist vermeed, zoals luchtvaart.
Volgens analisten profiteert Delta sterk van premiumreizigers, recordomzetten en hogere marges, ondanks de stijgende brandstofprijzen.
Beleggers kregen deze week voor het eerst een volledig beeld van wat Greg Abel deed in zijn eerste kwartaal als CEO van Berkshire Hathaway. De conclusie is duidelijk: Abel ruimt op en bouwt opnieuw op. Twee grote namen verdwenen uit de portefeuille, en één aandeel dat Buffett zes jaar geleden verkocht, is weer terug.
Het gaat om ingrijpende keuzes voor een bedrijf dat decennialang bekendstond om zijn geduld en consistentie. Berkshire verkocht zijn volledige belangen in Visa en Mastercard, en kocht tegelijkertijd een positie van bijna 2,8 miljard dollar in Delta Air Lines.
Waarom Visa en Mastercard verdwenen
Visa en Mastercard zijn twee van de meest dominante bedrijven in de financiële wereld. Ze verwerken samen jaarlijks biljoenen dollars aan transacties via hun betalingsnetwerken. Berkshire kocht ze al in 2011 en hield ze jarenlang vast.
De verkoop hangt vermoedelijk samen met het vertrek van Todd Combs, een van Buffetts belangrijkste beleggingsmanagers, die Berkshire verliet voor een functie bij JPMorgan Chase. Volgens berichtgeving van de Wall Street Journal verkocht Abel in het eerste kwartaal veel posities die door Combs werden beheerd. Visa en Mastercard behoorden daar waarschijnlijk bij.
Dat betekent niet dat er iets mis is met de bedrijven zelf. Visa en Mastercard hebben enorme netwerkvoordelen die concurrenten al decennialang buitenhouden. Wel groeit de zorg onder beleggers dat cryptomunten en AI nieuwe betaalmethoden mogelijk maken die de dominante positie van de twee betalingsreuzen kunnen ondermijnen. Beide aandelen presteerden dit jaar al minder goed dan de bredere markt.
Delta is terug in de portefeuille
De aankoop van Delta is misschien nog wel verrassender dan de verkopen. Buffett dumde zijn volledige luchtvaartportefeuille, inclusief Delta, tijdens de coronacrisis in 2020. "De wereld is veranderd voor de luchtvaartmaatschappijen", zei hij destijds op de aandeelhoudersvergadering. Het klonk als een definitief afscheid van de sector.
Abel denkt daar anders over. Berkshire bouwde in het eerste kwartaal een positie op in Delta die inmiddels ongeveer 2,8 miljard dollar waard is. Dat is iets minder dan 1 procent van de totale portefeuille van Berkshire, een bescheiden maar betekenisvolle positie. Het is Abels duidelijkste signaal tot nu toe dat hij bereid is sectoren te heroverwegen die Buffett had afgeschreven.
Hoe Delta zichzelf opnieuw heeft uitgevonden
De luchtvaartsector heeft zich de afgelopen jaren ingrijpend veranderd, en Delta loopt daarin voorop. Het bedrijf heeft bewust gekozen voor een strategie gericht op premiumreizigers, de klanten die minder gevoelig zijn voor prijsstijgingen en meer bereid zijn te betalen voor comfort en service.
Dat is zichtbaar in de inrichting van de vloot. Bijna de helft van de stoelen in de nieuwste vliegtuigen van Delta zijn premiumconfiguraties, tegenover ongeveer 30 procent in de toestellen die worden uitgefaseerd. Zakelijke boekingen groeiden in het eerste kwartaal met dubbele cijfers en bereikten een kwartaalrecord. Consumenten geven prioriteit aan ervaringen, en reizen staat bovenaan die lijst.
De cijfers over het eerste kwartaal van 2026 bevestigen dat de strategie werkt. De omzet steeg met 9,4 procent naar een record van 14,2 miljard dollar. De winst per aandeel kwam uit op 0,64 dollar, 40 procent hoger dan een jaar eerder. De vrije kasstroom bedroeg 1,2 miljard dollar. Dat zijn indrukwekkende resultaten voor een bedrijf in een sector die traditioneel bekendstaat om zijn dunne marges.
Delta heeft ook een structureel voordeel dat weinig concurrenten kunnen evenaren: een eigen raffinaderij. Die beschermt het bedrijf gedeeltelijk tegen hoge brandstofprijzen, juist op het moment dat die kosten voor de hele sector oplopen. Bovendien werd Delta door Cirium voor het vijfde jaar op rij uitgeroepen tot de meest punctuele luchtvaartmaatschappij van Noord-Amerika.
De oorlog in het Midden-Oosten gooit roet in het eten
Het herstel verloopt niet zonder hobbels. De oorlog met Iran dreef de olieprijs eerder dit jaar boven de 100 dollar per vat, wat de brandstofkosten voor luchtvaartmaatschappijen sterk opdreef. Delta en andere grote luchtvaartaandelen kregen daardoor een flinke klap in maart.
Sindsdien is een deel van die schade hersteld, omdat de situatie in het Midden-Oosten enigszins de-escaleerde. De markt lijkt te geloven dat het ergste achter de rug is. Maar brandstofprijzen blijven een risico zolang de geopolitieke spanningen voortduren, en Delta absorbeert dit kwartaal naar schatting 2 miljard dollar aan extra brandstofkosten.
Op de korte termijn kan het aandeel Delta dus volatiel blijven. Op de lange termijn lijkt de richting gunstiger, zeker als de sterke vraag naar premiumreizen aanhoudt en Delta zijn strategie van hogere marges kan doorzetten. Het feit dat het aandeel eerder dit jaar een all-time high bereikte, geeft aan dat de markt die visie deelt.
Wat dit zegt over het nieuwe Berkshire
De portefeuillewijzigingen schetsen samen een duidelijk beeld. Abel ruimt posities op die hij niet zelf koos, en investeert in sectoren waar hij zelf kansen ziet. Daarmee zet hij zijn stempel op een bedrijf dat jarenlang werd gedefinieerd door de smaak en het oordeel van één man.
Voor beleggers in Berkshire is dat wennen. De consistentie en voorspelbaarheid van het Buffett-tijdperk maken plaats voor een nieuw hoofdstuk. Of Abels keuzes even succesvol zullen zijn, valt nog niet te zeggen. Maar zijn eerste kwartaal maakt in ieder geval één ding duidelijk: hij is niet van plan de portefeuille onveranderd over te nemen.
De grote verschuivingen binnen Berkshire Hathaway laten zien dat zelfs de grootste beleggers voortdurend zoeken naar nieuwe kansen en een betere balans tussen groei, kasstromen en waardering. Tegelijkertijd kijken veel particuliere beleggers juist naar manieren om hun portefeuille stabieler en breder gespreid op te bouwen buiten de dagelijkse volatiliteit van de beurs.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een focus op supermarkten en zorgvastgoed. Deze segmenten staan bekend om hun relatief stabiele huurinkomsten en defensieve karakter, ook tijdens economisch onrustige periodes. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
