$69 miljard verdampt in één dag: durven slimme beleggers nu juist in IBM te stappen?

In het kort

• IBM verloor ruim 25% op de beurs na tegenvallende voorlopige kwartaalcijfers, met zwakkere omzet- en winstgroei dan verwacht en de eerste winstmisser in meer dan vijf jaar.

• De softwaregroei viel sterk terug doordat klanten meer investeerden in AI-hardware, terwijl Red Hat wel sterk bleef presteren en IBM vasthoudt aan zijn strategie rond hybride cloud, AI en quantumcomputing.

• De lagere waardering kan een koopkans bieden, maar het herstel hangt af van de definitieve kwartaalcijfers en de vooruitzichten die IBM op 22 juli presenteert.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

IBM verloor dinsdag ruim 25 procent van zijn beurswaarde na een onverwachte waarschuwing over de prestaties in het tweede kwartaal. Het was de grootste eendaagse koersdaling in de geschiedenis van het technologiebedrijf en er verdampte ongeveer 69 miljard dollar aan marktwaarde.

Aandeelkoers IBM

De voorlopige kwartaalcijfers vielen op meerdere punten tegen. De omzet steeg met slechts 1 procent naar 17,2 miljard dollar, terwijl analisten op 17,86 miljard dollar rekenden. De aangepaste winst kwam uit op 2,93 dollar per aandeel, tegenover een verwachte 3,01 dollar. Het was de eerste keer in meer dan vijf jaar dat IBM de winstverwachting miste.

Softwaregroei valt plotseling sterk terug

De grootste zorg zit bij de softwaretak, die inmiddels verantwoordelijk is voor bijna 45 procent van de totale omzet van IBM. De groei binnen deze divisie vertraagde van 11 procent in het eerste kwartaal naar slechts 5 procent in het tweede kwartaal. Dat was aanzienlijk lager dan de groei van ruim 10 procent waarop de markt had gerekend.

Volgens CEO Arvind Krishna verschoven klanten hun budgetten veel sneller dan verwacht naar servers, opslag en dure geheugenchips voor AI-infrastructuur. Daardoor bleef minder geld over voor software en adviesdiensten. Ook werden enkele grote contracten niet op tijd afgerond, terwijl de verkoop van IBM’s z17-mainframes tegenviel.

De infrastructuuromzet daalde daardoor met 7 procent. Dat is opvallend, omdat juist hardwarebedrijven momenteel sterk profiteren van de enorme investeringen in kunstmatige intelligentie. IBM wist dus niet mee te liften op de hardwarehausse, terwijl diezelfde hausse tegelijkertijd druk zette op de softwareactiviteiten.

Niet alle onderdelen presteren slecht

Toch was de kwartaalupdate niet volledig negatief. Red Hat, een van de belangrijkste onderdelen van IBM’s softwarestrategie, liet een omzetgroei van 11 procent zien. Ook recente overnames zoals HashiCorp en Confluent leverden een positieve bijdrage.

IBM heeft daarnaast zijn langetermijnstrategie gericht op hybride cloud, AI en quantumcomputing. Het bedrijf investeert miljarden in deze technologieën en blijft een belangrijke leverancier voor grote ondernemingen en overheden.

De vraag is vooral hoe snel IBM zijn softwaregroei weer kan herstellen. Wanneer de verschuiving van bedrijfsbudgetten slechts tijdelijk is en uitgestelde contracten later alsnog worden afgerond, kan de scherpe beursreactie overdreven blijken. Wanneer bedrijven structureel minder aan traditionele software besteden, ontstaat een veel groter probleem.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

De waardering is in één klap sterk gedaald

Door de historische koersval wordt IBM verhandeld tegen ongeveer negentien keer de winst. Dat ligt rond het laagste niveau in meerdere jaren. Vorig najaar betaalden beleggers nog meer dan veertig keer de winst voor het aandeel.

De lagere waardering maakt IBM op papier aantrekkelijker, maar betekent niet automatisch dat het aandeel goedkoop is. Een lage koers-winstverhouding kan gerechtvaardigd zijn wanneer de omzetgroei langdurig laag blijft of de softwareactiviteiten structureel marktaandeel verliezen.

Wel heeft IBM onder leiding van Arvind Krishna een behoorlijk rendement geleverd. Sinds zijn aantreden als CEO in 2020 presteerde het aandeel inclusief dividend beter dan de S&P 500, ondanks de recente koersval.

Daarnaast biedt IBM een dividendrendement van ongeveer 3 procent. Dat kan interessant zijn voor beleggers die bereid zijn te wachten op een herstel, maar het dividend alleen is onvoldoende reden om het aandeel te kopen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Is de koersval een koopkans?

Voor langetermijnbeleggers kan de daling interessant zijn, maar veel hangt af van de definitieve kwartaalcijfers en de nieuwe vooruitzichten die IBM op 22 juli presenteert. Het bedrijf zal dan meer duidelijkheid moeten geven over de uitgestelde contracten, de softwarevraag en de verwachtingen voor de rest van 2026.

Verwachtingen analisten IBM

Een snel herstel van de softwaregroei en aanhoudend sterke prestaties bij Red Hat kunnen erop wijzen dat het om een tijdelijk zwak kwartaal ging. Wanneer IBM opnieuw waarschuwt voor teruglopende uitgaven, kan de koers ondanks de lagere waardering verder onder druk komen.

De koersval heeft een groot deel van het eerdere optimisme uit het aandeel gehaald. Daardoor is de verhouding tussen risico en potentieel aantrekkelijker geworden, maar IBM moet nu eerst bewijzen dat het zijn groei kan herstellen.

Voor beleggers die geloven in de langetermijnkansen van hybride cloud, bedrijfssoftware en quantumcomputing kan de daling een interessant instapmoment zijn. Wie rekent op een snel koersherstel, neemt echter een aanzienlijk risico.