Zes lessen voor beleggers hoe in te spelen op de huidige marktdaling
- Kevin S
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Beleggers blijven vertrouwen op “buy the dip”, omdat markten na schokken vaak snel herstellen en overheden regelmatig ingrijpen bij dalingen.
Amerikaanse markten en het financiële systeem tonen veerkracht, maar onderliggende risico’s zoals schulden en schaduwbankieren blijven bestaan.
De grootste gevaren zitten in onderschatte factoren zoals grondstoffen, geopolitieke knelpunten en extreme scenario’s die moeilijk te voorspellen zijn.
De recente onrust op financiële markten, aangewakkerd door geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en politieke onzekerheid in de Verenigde Staten, laat opnieuw zien hoe moeilijk het is om risico’s goed in te prijzen. In een opiniestuk van Gillian Tett in de Financial Times worden zes belangrijke lessen voor beleggers uiteengezet. Die lessen gaan verder dan de bekende reflex om koersdalingen simpelweg te zien als koopkansen. In dit artikel zetten we die inzichten helder en toegankelijk op een rij.
De kracht van “Buy the Dip” blijft overeind
De eerste les is dat markten zich opvallend veerkrachtig tonen. Grote schokken zoals de coronapandemie, de oorlog in Oekraïne en handelsspanningen hebben telkens geleid tot forse koersdalingen, maar ook tot snelle herstelbewegingen.
Deze dynamiek heeft het bekende “Buy The Dip”-principe versterkt. Beleggers die bij dalingen instappen, zijn de afgelopen jaren vaak beloond. Dit zorgt voor een bijna reflexmatige houding: elke dip wordt gezien als tijdelijk.
Daar speelt ook politiek een rol. Onder invloed van figuren als Donald Trump is de beurs steeds meer een graadmeter van succes geworden. Beleidsaanpassingen volgen vaak zodra markten onder druk staan. Dit fenomeen, ook wel de “Taco trade” genoemd, voedt het vertrouwen dat overheden ingrijpen bij grote dalingen.
De dominantie van Amerikaanse markten blijft intact
Een tweede belangrijke observatie is dat internationale beleggers, ondanks groeiend wantrouwen richting de VS, massaal blijven investeren in Amerikaanse activa. In tijden van onzekerheid wordt de Amerikaanse markt nog steeds gezien als de meest liquide en relatief veilige haven.
Dit is opmerkelijk, gezien de structurele risico’s zoals de enorme staatsschuld en politieke verdeeldheid. Toch blijft kapitaal richting de VS stromen zodra de risicoaversie toeneemt.
Het financiële systeem is veerkrachtiger dan gedacht
De derde les is dat het financiële systeem sterker is gebleken dan veel analisten hadden verwacht. Hervormingen na de financiële crisis en voortdurende stresstests hebben banken en markten robuuster gemaakt.
Toch is dit geen reden tot zelfgenoegzaamheid. De groei van niet-bancaire financiële instellingen brengt nieuwe, minder zichtbare risico’s met zich mee.
Fysieke grondstoffen worden onderschat
Waar het artikel echt waarschuwend wordt, is bij de minder zichtbare risico’s. De eerste daarvan is het belang van fysieke grondstoffen en productieprocessen. De moderne economie draait weliswaar op diensten en technologie, maar blijft afhankelijk van energie, chemie en logistiek. Volgens onder meer Jeff Currie worden deze factoren nog altijd onderschat door beleggers.
Verstoringen in energie- en grondstoffenketens kunnen langdurige economische schade veroorzaken, met name in de vorm van inflatie en lagere groei. Dit vergroot de kans op stagflatie, een scenario waar markten traditioneel slecht mee omgaan.
Kwetsbare schakels in de wereldeconomie
Daarnaast spelen zogenaamde chokepoints een steeds grotere rol. Denk aan strategische knelpunten zoals zeeroutes of de productie van zeldzame metalen. Een voorbeeld is de Straat van Hormuz, een cruciale doorgang voor olietransport. Verstoring van dit soort routes kan directe en grote impact hebben op prijzen en beschikbaarheid van grondstoffen.
Volgens Gina Raimondo investeren bedrijven wel in robuustere toeleveringsketens, maar worden zij daar nauwelijks voor beloond door beleggers. Dat maakt het lastig om deze risico’s correct in te prijzen.
Straat van Hormuz: Twee alternatieve routes opgelegd door Iran om zeemijnen te vermijden:
Het grootste probleem: onvoorstelbare risico’s
De laatste en misschien wel belangrijkste les is dat beleggers slecht zijn in het inschatten van extreme scenario’s. Denk aan geopolitieke escalaties of langdurige wereldwijde conflicten.
Volgens Ray Dalio bevinden we ons mogelijk in een periode die vergelijkbaar is met de aanloop naar de wereldoorlogen. Dat betekent dat risico’s die nu nog ondenkbaar lijken, plotseling realiteit kunnen worden.
Toch blijven markten vaak uitgaan van een snelle terugkeer naar “normaal”. Dat optimisme kan gevaarlijk zijn.
Wat betekent dit voor beleggers
De kern van het verhaal is dat de bekende strategieën nog werken, maar niet zonder risico zijn. “Buy the Dip” blijft aantrekkelijk, maar kan beleggers blind maken voor structurele veranderingen.
De boodschap is helder. Optimisme heeft de afgelopen jaren gewerkt, maar de wereld verandert. En wie alleen rekent op herstel, zonder rekening te houden met echte ontwrichting, loopt uiteindelijk het grootste risico.
Advertorial
De onzekerheid op financiële markten onderstreept hoe belangrijk het is om niet alleen naar rendement, maar ook naar flexibiliteit en spreiding te kijken. In periodes waarin risico’s moeilijk in te schatten zijn, kiezen steeds meer beleggers ervoor om (een deel van) hun vermogen tijdelijk te parkeren tegen een stabiele rente.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
