Dit is waarom dit aandeel zo hoog op mijn watchlist staat
- Davey Groeneveld
- 4 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
S&P Global bezit een sterke marktpositie met vijf winstgevende divisies en onmisbare financiële data.
De recente koersdaling van 20% door AI-vrees biedt volgens analisten juist een aantrekkelijk instappunt.
Gunstige waarderingscijfers en een verwachte winstgroei tot 13,94% onderstrepen het groeipotentieel voor de lange termijn.
S&P Global staat al jarenlang bekend als een belangrijke naam in de financiële wereld. Het bedrijf levert onmisbare data, kredietbeoordelingen en bekende benchmarks, zoals de wereldberoemde S&P 500-index. Door zijn sterke positie in de markt is het een vaste waarde voor beleggers, bedrijven en overheden over de hele wereld. De belangrijkste activiteiten zijn verdeeld over segmenten zoals Ratings, Market Intelligence en Indices. Dankzij abonnementen heeft het bedrijf een stabiele inkomstenstroom. Toch staat dit sterke fundament de laatste tijd onder druk door de snelle opkomst van generatieve kunstmatige intelligentie.
De angst dat AI de drempel voor data-analyse verlaagt, heeft gezorgd voor een negatiever sentiment onder beleggers. Analisten van Morningstar zeggen echter dat de brede economische slotgracht van S&P Global juist bescherming biedt tegen dit soort technologische veranderingen. Het bedrijf beschikt over tientallen jaren aan historische data en een sterke reputatie die niet zomaar door een algoritme vervangen kan worden. Sommige critici denken dat AI de concurrentie van partijen als Bloomberg of FactSet sterker maakt, maar S&P Global gebruikt deze technologie zelf inmiddels ook. Het bedrijf zet AI in om efficiënter te werken en nieuwe diensten te ontwikkelen.
Koersverloop van afgelopen jaren:
Ondanks deze strategische voordelen is de beurskoers sinds het begin van het jaar met ongeveer 20% gedaald. Dat valt op, omdat het aandeel in het verleden juist bekendstond als een stabiele groeier. De zwakke prestatie sinds het begin van het jaar begon in een periode waarin het sentiment rond financiële informatiediensten verslechterde. Beleggers reageerden onrustig op de onzekerheid over hoe snel nieuwe technologieën de bestaande verdienmodellen konden raken. Daardoor stroomde er veel kapitaal uit het aandeel weg en bleef het achter bij de bredere marktindices.
Recente ontwikkelingen op de markt hebben die neerwaartse druk verder vergroot. Analisten van onder meer UBS en BMO Capital wijzen op de vooruitzichten voor de obligatiemarkt en de onzekerheid rond de afsplitsing van bepaalde onderdelen, zoals de mobiliteitsdivisie. De markt twijfelt of de groei in kredietbeoordelingen sterk kan blijven als de macro-economische omstandigheden blijven veranderen. Toch blijven veel experts positief over de lange termijn, ondanks de druk op de koers. Zij zien de huidige correctie vooral als een reactie op de aangepaste verwachtingen die eerder dit jaar naar buiten kwamen.
Verdienmodel
De basis van S&P Global rust op een sterke economische slotgracht die maar weinig bedrijven kunnen evenaren. Het bedrijf heeft een unieke positie, omdat de data en kredietbeoordelingen die het levert diep verweven zijn met het wereldwijde financiële systeem. Door de combinatie van intellectueel eigendom en schaalvoordelen kan de onderneming blijvend waarde leveren aan aandeelhouders. Die kracht komt voort uit vijf gespecialiseerde segmenten, die ieder op hun eigen manier bijdragen aan een omzet van meer dan 15 miljard euro in het afgelopen jaar.
Het segment Ratings is de ruggengraat van het bedrijf en zorgt voor een groot deel van de winst. In deze divisie beoordeelt S&P Global de kredietwaardigheid van overheden en bedrijven. Daarmee vervult het een belangrijke rol in de wereldwijde obligatiemarkt. Beleggers en toezichthouders vertrouwen op deze beoordelingen voor hun risicobeheer, waardoor het bedrijf hier veel prijszettingsmacht heeft. Vorig jaar groeide dit segment met 8%, vooral dankzij hogere inkomsten uit transacties.
Market Intelligence is de grootste divisie op het gebied van omzet en richt zich op data-oplossingen en analysetools. Met platforms zoals Capital IQ Pro levert S&P Global belangrijke informatie aan banken, vermogensbeheerders en consultants. Het grootste deel van de inkomsten in dit segment komt uit abonnementen, wat zorgt voor een goed voorspelbare kasstroom. In 2025 steeg de omzet van deze divisie met 6%, ondanks de verkoop van bepaalde bedrijfsonderdelen. De integratie van kunstmatige intelligentie maakt dit platform nog waardevoller voor gebruikers.
Binnen het segment Indices beheert het bedrijf enkele van de belangrijkste beursgraadmeters ter wereld, waaronder de S&P 500. Dit onderdeel profiteert direct van de groei van passief beleggen, omdat fondsen wereldwijd betalen om deze indices te mogen gebruiken. Met een omzetgroei van 10% in het afgelopen jaar blijft dit een zeer winstgevend segment met lage extra kosten. Dankzij de sterke merknaam worden nieuwe indexproducten, bijvoorbeeld rond duurzaamheid of technologie, vaak snel breed overgenomen door de markt.
Commodity Insights levert belangrijke prijsinformatie en analyses voor de energie- en grondstoffenmarkten. In een wereld die sterk verandert, groeit de vraag naar betrouwbare data over olie, gas en hernieuwbare energiebronnen verder. Dit segment liet een stabiele groei van bijna 6% zien en profiteert van de toenemende complexiteit van de wereldhandel. Omdat de prijsbenchmarks vaak als standaard in commerciële contracten worden gebruikt, is de band met klanten sterk. De kwaliteit van deze data is vaak moeilijk elders te vinden.
Tot slot is er de divisie Mobility, die diepgaande analyses maakt voor de autobranche. Dit onderdeel helpt fabrikanten en dealers om consumentengedrag en marktontwikkelingen beter te begrijpen, vooral tijdens de overgang naar elektrisch rijden. Hoewel S&P Global van plan is dit onderdeel medio 2026 af te splitsen, groeide het segment vorig jaar met ruim 8%. Door deze strategische keuze kan het moederbedrijf het kapitaal gerichter inzetten voor de kernactiviteiten. Dat laat zien dat het concern flexibel is en actief zoekt naar manieren om waarde te vergroten.
Waardering
Volgens marktanalisten biedt de huidige waardering van S&P Global een interessant instapmoment, zeker in historisch perspectief. Waar de koers-winstverhouding eind 2024 nog op 43,96 stond, is deze inmiddels gedaald naar een trailing ratio van 29,41. Die daling weerspiegelt de recente koerscorrectie, terwijl de fundamenten van het bedrijf overeind zijn gebleven. De marktwaarde is in de afgelopen maanden teruggevallen van 156,15 miljard euro naar 127,61 miljard euro. In combinatie met een stabiele ondernemingswaarde van 139,40 miljard euro wijst deze lagere waardering erop dat de markt de risico’s rond AI en economische groei mogelijk te zwaar heeft meegewogen.
Wie vooruitkijkt, ziet nog duidelijker wat het groeipotentieel van het bedrijf kan zijn. De verwachte koers-winstverhouding voor 2026 ligt op 21,63 en zal naar verwachting verder dalen naar 15,47 in 2029. Deze dalende waarderingsniveaus wijzen op een gezonde groei van de winst per aandeel bij een gelijkblijvende beurskoers. Ook de analistenconsensus ondersteunt dit beeld, met een verwachte winstgroei per aandeel van 10,02% in 2026. In de jaren daarna wordt zelfs een versnelling verwacht, met een piek van 13,94% in december 2028. Dat maakt het aandeel volgens veel analisten aantrekkelijk voor de lange termijn.
De combinatie van een dalende koers-winstverhouding en een stevige winstgroei zorgt de komende jaren voor een gunstige PEG-ratio. Met een verwachte groei van 12,49% in 2027 en een voortzetting van die lijn in 2028 laat S&P Global zien dat het operationele efficiëntie weet om te zetten in waarde voor aandeelhouders. De forward P/E is inmiddels gedaald naar 21,93, duidelijk lager dan het niveau van 31,15 halverwege 2025. Voor beleggers die op zoek zijn naar kwaliteit tegen een redelijke prijs, oogt de verhouding tussen risico en rendement daardoor aantrekkelijker dan in de afgelopen jaren.
PE Ratio:
Advertorial
De recente volatiliteit rond kwaliteitsaandelen onderstreept het belang van voorspelbare kasstromen binnen een portefeuille. Vastgoed met stabiele huurinkomsten kan daarbij fungeren als een rationele tegenhanger van marktgevoelige beleggingen.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt gespreid in Nederlands vastgoed zoals supermarkten en zorgcentra, met solide huurders en een gemiddeld rendement van 8,2%, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. In april geldt een maandactie waarbij beleggers bij een minimale deelname van € 10.000 één maand extra uitkering ontvangen bovenop het reguliere rendement.
Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.
