Nvidia aandelen zijn volgens deze analist extreem goedkoop
- Michiel V
- 2 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Nvidia blijft sterk groeien, maar de koers staat onder druk door zorgen over AI-investeringen en marktsentiment.
Analisten van UBS zien het aandeel als ondergewaardeerd op basis van kasstromen en lange termijn waardecreatie.
De groei wordt gedreven door enorme AI-investeringen van bedrijven zoals Amazon en Microsoft, met sterke marges en dominante marktposities.
Het aandeel Nvidia staat al maanden volop in de schijnwerpers. Na een uitzonderlijke stijging in de afgelopen jaren is het aandeel recent flink teruggevallen. Inmiddels noteert het weer rond het niveau van een jaar geleden, ondanks dat het bedrijf juist sterke groei in omzet en winst laat zien. Dat contrast valt beleggers op, omdat koers en fundamenten normaal gesproken meer in lijn bewegen.
Deze situatie zorgt voor verdeeldheid op de markt. Aan de ene kant zijn beleggers voorzichtiger geworden door zorgen over de enorme investeringen in kunstmatige intelligentie. Aan de andere kant blijven de resultaten van Nvidia indrukwekkend en lijkt de vraag naar AI-chips voorlopig onverminderd sterk. Juist die spanning tussen twijfel en sterke cijfers maakt het aandeel momenteel interessant.
Een opvallende analyse van UBS
Een van de meest opvallende geluiden komt van analisten bij UBS. Zij gebruiken een eigen waarderingsmodel dat minder afhankelijk is van traditionele winstcijfers. In plaats daarvan kijken ze vooral naar de kasstromen en het rendement dat een bedrijf genereert op zijn investeringen. Dat geeft volgens hen een realistischer beeld van de echte economische waarde.
Op basis van dit model komt Nvidia naar voren als een van de meest ondergewaardeerde aandelen op de markt. Sommige berekeningen suggereren zelfs dat de waarde van het aandeel theoretisch vele malen hoger zou kunnen liggen dan de huidige koers. Dat klinkt extreem, maar het belangrijkste punt is dat het model aangeeft dat Nvidia structureel meer waarde creëert dan de markt momenteel inprijst.
Een bedrijf dat volledig draait op AI
Wat Nvidia extra bijzonder maakt, is hoe sterk het bedrijf de afgelopen jaren is veranderd. Waar het vroeger een bredere omzetverdeling had, komt tegenwoordig meer dan 90 procent van de omzet uit datacenters. Dat betekent dat Nvidia vrijwel volledig profiteert van de groei van kunstmatige intelligentie en de vraag naar rekenkracht.
Die concentratie werkt momenteel in het voordeel van het bedrijf, omdat de AI-markt hard groeit. Tegelijkertijd brengt het ook risico’s met zich mee. Als investeringen in AI ooit vertragen, zal dat direct impact hebben op Nvidia. Voor nu lijkt dat scenario echter nog ver weg, gezien de enorme vraag naar AI-infrastructuur wereldwijd.
Explosieve groei in omzet en vraag
De financiële cijfers laten zien hoe sterk Nvidia nog altijd groeit. In het laatste kwartaal rapporteerde het bedrijf een omzet van 68,1 miljard dollar, wat neerkomt op een stijging van 73 procent ten opzichte van een jaar eerder. Over het volledige jaar groeide de omzet met 65 procent tot ruim 215 miljard dollar, wat uitzonderlijk is voor een bedrijf van deze omvang.
Deze groei wordt vooral gedreven door de nieuwste generatie AI-chips, zoals Blackwell. Tegelijkertijd staat alweer een volgende generatie klaar. De Vera Rubin-chip, die naar verwachting in de tweede helft van 2026 verschijnt, zal opnieuw een grote sprong in prestaties leveren. Dat zorgt ervoor dat klanten blijven upgraden en investeren in de nieuwste technologie.
Enorme investeringen in AI ondersteunen groei
De groei van Nvidia is nauw verbonden met de enorme investeringen die wereldwijd worden gedaan in AI. Grote technologiebedrijven zoals Amazon, Microsoft en Alphabet investeren gezamenlijk honderden miljarden in datacenters en AI-infrastructuur. Die trend lijkt voorlopig alleen maar te versnellen.
Voor 2026 wordt verwacht dat alleen al de grootste spelers meer dan 600 miljard dollar investeren in AI. Wereldwijd kan dat bedrag oplopen tot ruim 2,5 biljoen dollar. Een groot deel daarvan gaat naar hardware, en met een marktaandeel van 85 tot 90 procent is Nvidia de grootste winnaar van deze trend. Dat geeft het bedrijf een uitzonderlijk sterke positie.
Sterke marges en prijszettingskracht
Wat Nvidia extra aantrekkelijk maakt, is de combinatie van groei en winstgevendheid. De brutomarge ligt rond de 75 procent, wat extreem hoog is voor een hardwarebedrijf. Dit laat zien dat klanten bereid zijn om hoge prijzen te betalen voor de technologie van Nvidia, omdat er weinig echte alternatieven zijn.
Die prijszettingskracht geeft Nvidia een belangrijke voorsprong op concurrenten. Zelfs als er nieuwe spelers op de markt komen, blijft het lastig om op korte termijn hetzelfde prestatieniveau te bieden. Daardoor kan Nvidia niet alleen groeien, maar ook hoge marges behouden, wat zeldzaam is in de technologiesector.
Concurrentie maakt nog weinig indruk
Hoewel concurrenten zoals Advanced Micro Devices en grote cloudbedrijven hun eigen chips ontwikkelen, heeft dit tot nu toe weinig impact gehad op Nvidia. Veel van deze bedrijven blijven alsnog afhankelijk van Nvidia voor de meest geavanceerde technologie en de nieuwste generaties chips.
Dat onderstreept hoe sterk de positie van Nvidia is binnen de AI-markt. Zelfs bedrijven die proberen minder afhankelijk te worden, blijven voorlopig klant. Dit geeft Nvidia niet alleen stabiliteit, maar ook een structureel voordeel dat moeilijk in te halen is door concurrenten op korte termijn.
De markt blijft voorzichtig ondanks sterke cijfers
Toch blijft het sentiment op de beurs voorzichtig. Beleggers maken zich zorgen over hoe lang de huidige investeringsgolf in AI zal aanhouden. Als bedrijven minder gaan investeren, kan dat de groei van Nvidia afremmen. Die onzekerheid zorgt ervoor dat beleggers minder bereid zijn om hoge waarderingen te betalen.
Daarnaast speelt mee dat het aandeel al een enorme stijging achter de rug heeft. Na zo’n sterke run worden beleggers kritischer en gevoeliger voor risico’s. Zelfs sterke cijfers zijn dan niet altijd voldoende om de koers direct verder omhoog te duwen.
Is dit een kans voor lange termijn beleggers
De huidige situatie maakt Nvidia opnieuw interessant voor lange termijn beleggers. De koers is teruggevallen, terwijl de fundamenten sterk zijn gebleven. Dat zorgt voor een betere verhouding tussen risico en potentieel rendement dan in eerdere jaren, toen de waardering veel hoger lag.
Het belangrijkste aandachtspunt blijft de ontwikkeling van AI-investeringen. Zolang die blijven groeien, blijft Nvidia profiteren. Op basis van de huidige trends lijkt die groei voorlopig nog niet te stoppen. Voor beleggers die geloven in de lange termijn van AI, kan Nvidia daarom nog steeds een van de meest interessante aandelen op de markt zijn.
De discussie rond Nvidia laat zien hoe sterk sentiment en fundamentele waarde kunnen verschillen. Terwijl de koers onder druk staat door onzekerheid, blijven groei, marges en marktdominantie uitzonderlijk sterk.
Voor beleggers kan dit soort volatiliteit interessant zijn, maar ook risicovol. Daarom kiezen veel beleggers ervoor om groeiaandelen te combineren met stabielere beleggingen. SynVest investeert bijvoorbeeld in vastgoedsegmenten zoals supermarkten en zorgvastgoed, waar inkomsten vaak voorspelbaar zijn.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
