Preview Shopify - Terug naar all time highs na de kwartaalcijfers?

In het kort:

• Beleggers wachten op de kwartaalcijfers van 11 februari na een grillig beursjaar.

• De focus ligt op de omzetgroei en het succes van nieuwe AI innovaties.

• Analisten hanteren een gemiddeld koersdoel van $180,58 met een overwegend positief advies.

Shopify bereidt zich voor op de presentatie van de resultaten over het vierde kwartaal van 2025. Beleggers kijken met grote belangstelling uit naar woensdag 11 februari om de koersrichting te bepalen. Het aandeel heeft de afgelopen tijd een grillig verloop laten zien op de beursvloer. De huidige prestaties weerspiegelen een jaar van grote veranderingen en strategische keuzes. We zien dat de Year to Date performance op dit moment op -24% staat. Dit is een aanzienlijke daling die vragen oproept over het korte termijn momentum.

Als we verder terugkijken naar de afgelopen twaalf maanden is het beeld iets stabieler. De performance ten opzichte van een jaar geleden staat momenteel op -1%. Dit laat zien dat de eerdere winsten van het afgelopen jaar grotendeels zijn verdampt. De markt reageerde de laatste maanden vooral op de vrees voor een economische afkoeling. Beleggers maken zich zorgen over de bestedingen van consumenten bij kleinere webwinkels. Omdat Shopify veel kleine ondernemers bedient is de gevoeligheid voor een recessie hier groot.

Een ander belangrijk thema dat de koers onder druk zette is de angst voor AI. In de markt heerst de zorg dat kunstmatige intelligentie de drempels voor e-commerce verlaagt. Nieuwe concurrenten zouden hierdoor makkelijker de markt kunnen betreden en marktaandeel kunnen afsnoepen. Er wordt getwijfeld of de sterke positie van Shopify wel houdbaar blijft in dit nieuwe landschap. Deze onzekerheid heeft geleid tot een voorzichtige houding bij veel institutionele beleggers. De waardering van het aandeel is hierdoor flink gecorrigeerd in de laatste maanden.

Koersverloop van afgelopen jaren:

Bron: Tradingview

Toch heeft Shopify zelf ook niet stilgezeten op het gebied van technologische innovatie. Het bedrijf integreert AI nu diep in de eigen kern om processen te versnellen. De koersbewegingen werden recent ook beïnvloed door de verschuiving van hardware naar softwareoplossingen. Beleggers wegen de groeicijfers nu zwaarder af tegen de gemaakte kosten voor deze ontwikkelingen. De volatiliteit is hierdoor toegenomen in de aanloop naar de cijfers van volgende week. Men zoekt naar bevestiging dat de gekozen koers ook echt winstgevend is.

De daling van 27% ten opzichte van de eerdere recordhoogte laat zien dat er ruimte is. De markt lijkt een adempauze te nemen na de eerdere sterke stijgingen in 2024. Analisten wijzen erop dat de huidige koers weer interessante instapmomenten kan gaan bieden. Het sentiment kan echter snel omslaan afhankelijk van de cijfers die woensdag naar buiten komen. De focus ligt hierbij vooral op de balans tussen groei en operationele marges. Iedere afwijking van de verwachtingen zal direct worden afgestraft of beloond.

De komende dagen zullen cruciaal zijn voor het vertrouwen in het management van Shopify. Men wil zien dat de investeringen in AI ook leiden tot hogere transactievolumes. De e-commerce markt blijft groeien maar de concurrentie van partijen als Amazon is moordend. Shopify moet bewijzen dat hun platform de beste plek blijft voor moderne ondernemers. De cijfers van 11 februari vormen de eerste echte lakmoesproef van dit kalenderjaar. Beleggers houden de adem in voor de resultaten van dit techbedrijf.

Bron: Shopify

Focuspunten voor de Kwartaalcijfers

Tijdens de presentatie op 11 februari moeten we letten op de omzetgroei. De directie heeft eerder een verwachting uitgesproken van 25 tot 29% voor dit kwartaal. Dit is een lichte vertraging ten opzichte van de groei van ruim 30% in eerdere periodes. De markt reageerde hier eerder negatief op met een koersdaling van ongeveer 24%. Het is belangrijk om te zien of Shopify deze eigen conservatieve doelen kan overtreffen. Een resultaat boven de 30% zou het vertrouwen in de groei direct herstellen.

Een ander vitaal punt is de ontwikkeling van de brutowinst en marges. De verwachting voor de groei van de brutowinst ligt tussen de 20 en 25%. Daarnaast wordt er gekeken naar de vrije kasstroommarge die in het vorige kwartaal op 18% lag. Beleggers willen zien dat de efficiëntie van het platform blijft verbeteren ondanks zware investeringen. Als de marges onder druk staan door hogere marketingkosten kan dit leiden tot teleurstelling. De winstgevendheid per transactie is hierbij een graadmeter voor de gezonde schaalbaarheid.

Verwachting voor dit kwartaal:

De vooruitgang op het gebied van Agentic Commerce verdient ook speciale aandacht van beleggers. Shopify zet zwaar in op AI-agenten die consumenten helpen bij het vinden van producten. Het bedrijf claimt dat AI-verkeer naar hun winkels al met 7 keer is toegenomen. We moeten letten op concrete cijfers die het succes van deze nieuwe technologie onderbouwen. Het partnerschap met grote taalmodellen zoals ChatGPT en Gemini speelt hierbij een centrale rol. Dit kan de drijvende kracht worden achter de omzetgroei op de lange termijn.

Tot slot kijken we naar de groei van het bruto handelsvolume op het platform. Dit geeft aan hoeveel er daadwerkelijk door consumenten is uitgegeven bij de aangesloten webwinkels. Ook de aanwas van nieuwe grote zakelijke klanten is een belangrijke indicator voor succes. Shopify probeert steeds meer terrein te winnen bij grotere merken in de retailsector. Als zij hierin slagen vermindert dit de afhankelijkheid van de meer kwetsbare kleine ondernemers. De geografische expansie buiten Noord-Amerika is eveneens een punt om scherp te volgen.

Visie van Analisten

De verwachtingen van professionele analisten zijn over het algemeen positief gestemd voor de middellange termijn. Er is een gemiddeld koersdoel vastgesteld van $180,58 voor de komende twaalf maanden. Dit zou een stijging betekenen van ruim 61% ten opzichte van de huidige koers. Van de 18 geraadpleegde experts geven er 9 een koopadvies en 9 een houdadvies. Er zijn op dit moment geen analisten die adviseren om de aandelen te verkopen. Dit duidt op een stevig fundamenteel vertrouwen in de onderneming.

De raming voor de winst per aandeel ligt voor dit kwartaal op gemiddeld $0,51. De voorspellingen variëren echter nogal tussen de $0,39 en de $0,62 per aandeel. Voor de totale omzet rekent de markt op een bedrag van $3,64 miljard. Sommige optimistische analisten zoals die van Rothschild & Co mikken zelfs op $220. Zij zien vooral de integratie van AI als een enorme katalysator voor toekomstige winsten. Andere partijen zoals Jefferies blijven voorzichtiger met een koersdoel van rond de $160.

Gemiddeld koersdoel voor de komende 12 maanden:

Bron: TipRanks