Nvidia wil $12,9 miljard betalen voor dit AI-bedrijf en dit is waarom

In het kort:

• Hugging Face is een centraal platform waarop ontwikkelaars AI-modellen, datasets en toepassingen vinden, delen en gebruiken.

• Nvidia zou Hugging Face volgens mediaberichten voor $12,9 miljard overnemen, maar beide bedrijven hebben de transactie nog niet officieel bevestigd.

• De opvallend hoge waardering draait niet om de huidige omzet, maar om controle over de distributielaag van open AI.

Nvidia betaalt mogelijk $12,9 miljard voor Hugging Face: wat koopt het AI-bedrijf precies?

Hugging Face is in enkele jaren uitgegroeid tot een van de belangrijkste ontmoetingsplaatsen binnen de wereld van kunstmatige intelligentie. Het platform telt inmiddels meer dan 13 miljoen gebruikers en huisvest ruim 3 miljoen openbare AI-modellen. Toch zullen veel beleggers de naam pas leren kennen nu Nvidia volgens mediaberichten $12,9 miljard wil betalen voor het bedrijf.

Die mogelijke overname roept een logische vraag op: wat is Hugging Face precies en waarom zou Nvidia bijna $13 miljard neertellen voor een bedrijf met naar verluidt slechts $150 miljoen aan geannualiseerde omzet? Het antwoord ligt niet alleen bij software of omzetgroei. Nvidia zou een strategische toegangspoort kopen tot de ontwikkelaars, modellen en toepassingen die bepalen op welke infrastructuur toekomstige AI wordt uitgevoerd.

Wat is Hugging Face?

Hugging Face is het best te omschrijven als een combinatie van GitHub, een appwinkel en een cloudplatform voor kunstmatige intelligentie. Ontwikkelaars en onderzoekers kunnen er bestaande AI-modellen zoeken, downloaden, aanpassen en opnieuw publiceren. Ook kunnen zij datasets delen en demonstraties van nieuwe toepassingen beschikbaar maken.

Het bedrijf werd in 2016 opgericht door Clément Delangue, Julien Chaumond en Thomas Wolf. Hugging Face begon oorspronkelijk als een chatbot voor tieners. De naam, afkomstig van de bekende emoji met een omhelzend gezicht, bleef hangen toen de gemeenschap rond het bedrijf snel begon te groeien.

De belangrijkste dienst is de Hugging Face Hub. Daar staan modellen voor tekstgeneratie, beeldherkenning, spraak, vertaling, programmeren, robotica en toepassingen die meerdere soorten informatie combineren. Grote technologiebedrijven, universiteiten, startups en individuele ontwikkelaars gebruiken hetzelfde platform.

De vergelijking met GitHub helpt, maar is niet volledig. Op GitHub delen programmeurs voornamelijk broncode. Bij Hugging Face vinden gebruikers daarnaast de getrainde parameters van AI-modellen, trainingsdata, documentatie, evaluaties en kant-en-klare demonstraties. Daardoor kan een ontwikkelaar veel sneller van een bestaand model naar een werkende AI-toepassing gaan.

Van Transformers tot interactieve AI-apps

Een van de bekendste producten van Hugging Face is de open softwarebibliotheek Transformers. Hiermee kunnen ontwikkelaars vooraf getrainde modellen gebruiken zonder ieder model vanaf de basis te hoeven bouwen. De bibliotheek ondersteunt toepassingen rond taal, beeld, geluid en multimodale AI.

Via Hugging Face Spaces kunnen ontwikkelaars interactieve AI-applicaties rechtstreeks in een webbrowser demonstreren. De overname van Gradio in 2021 versterkte deze positie, omdat Gradio het relatief eenvoudig maakt om een gebruikersinterface rond een AI-model te bouwen.

Hugging Face breidde later ook uit naar robotica. In 2025 nam het bedrijf Pollen Robotics over, de maker van open robots en bijbehorende software. Daarmee positioneert het platform zich niet alleen voor generatieve AI, maar ook voor fysieke AI waarbij modellen camera’s, sensoren en robots aansturen.

De enorme hoeveelheid materiaal op het platform is belangrijk, maar vraagt om nuance. Niet ieder model dat als open wordt gepresenteerd, is volledig open source volgens de traditionele softwaredefinitie. Licenties, trainingsdata en commercieel gebruik kunnen per model verschillen. Bedrijven moeten daarom nog altijd controleren wat zij juridisch en technisch mogen gebruiken.

Hoe verdient Hugging Face geld?

Een groot deel van het openbare platform is gratis toegankelijk. Hugging Face verdient geld met betaalde abonnementen, zakelijke beveiligingsfuncties, particuliere opslag, technische ondersteuning en rekenkracht voor het trainen en uitvoeren van AI-modellen.

Zakelijke klanten kunnen modellen en datasets afgeschermd beheren. Ook biedt het bedrijf Inference Endpoints, waarmee een onderneming een model kan implementeren zonder zelf de volledige onderliggende infrastructuur te organiseren. Klanten betalen daarbij onder meer voor gebruikte rekenkracht, opslag en capaciteit.

Dat verdienmodel begint volgens recente berichtgeving duidelijk aan te slaan. De geannualiseerde omzet zou inmiddels boven $150 miljoen liggen, ongeveer 50% hoger dan twee maanden eerder. Het aantal betalende abonnees zou in de eerste helft van 2026 zijn verdubbeld en topman Delangue heeft aangegeven dat het bedrijf dicht bij winstgevendheid zit.

Geannualiseerde omzet is overigens niet hetzelfde als daadwerkelijk behaalde jaaromzet. Het bedrag wordt doorgaans berekend door het recente maandtempo door te trekken over twaalf maanden. De snelle stijging is positief, maar beleggers moeten voorkomen dat zij $150 miljoen behandelen als een reeds gerealiseerd en gecontroleerd volledig jaarresultaat.

Waarom Nvidia Hugging Face wil overnemen

Nvidia domineert de markt voor chips waarmee grote AI-modellen worden getraind en uitgevoerd. Het bedrijf wil echter steeds nadrukkelijker een compleet AI-platform leveren, inclusief chips, netwerktechnologie, softwarebibliotheken en implementatietools.

Hugging Face kan precies de ontbrekende distributielaag vormen. Ontwikkelaars komen er al vroeg in aanraking met nieuwe modellen. Wanneer Nvidia zijn eigen software, modellen en clouddiensten diep in het platform kan integreren, wordt de route van een experiment naar een toepassing op Nvidia-hardware aanzienlijk korter.

Voor Nvidia is dat strategisch belangrijk nu grote klanten als Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, OpenAI en Anthropic eigen chips ontwikkelen of alternatieven onderzoeken. De chipfabrikant kan zijn positie verdedigen door niet alleen de snelste hardware te leveren, maar ook de plek te beheersen waar ontwikkelaars beslissen welke modellen en infrastructuur zij gebruiken.

Hugging Face heeft tegelijkertijd relaties met veel van diezelfde bedrijven en ondersteunt ook technologie van Nvidia-concurrenten zoals AMD, Intel en Qualcomm. Juist die neutraliteit heeft het platform aantrekkelijk gemaakt. Nvidia koopt dus niet alleen software, maar mogelijk ook invloed op een ecosysteem dat traditioneel hardware- en cloudleveranciers naast elkaar laat concurreren.

Een waardering van ongeveer 86 keer de omzet

De gemelde overnameprijs van $12,9 miljard is uitzonderlijk hoog ten opzichte van de huidige omzet. Afgezet tegen $150 miljoen aan geannualiseerde omzet betaalt Nvidia ongeveer 86 keer de omzet. Zelfs voor een snelgroeiend AI-softwarebedrijf is dat een zeer stevige multiple.

In 2023 haalde Hugging Face nog $235 miljoen op tegen een waardering van $4,5 miljard. De gerapporteerde overnameprijs ligt bijna 187% boven die waardering. Eind 2025 zou Hugging Face bovendien een investering van $500 miljoen van Nvidia hebben afgewezen, waarbij het bedrijf op ongeveer $7 miljard werd gewaardeerd. De mogelijke verkoopprijs ligt daar ruim 84% boven.

De transactie lijkt daarom moeilijk te rechtvaardigen op basis van de huidige winst of kasstroom. Nvidia betaalt, als de berichten kloppen, voor toekomstige strategische waarde. Daarbij horen de ontwikkelaarsgemeenschap, de verzameling modellen en datasets, het zakelijke klantenbestand en de mogelijkheid om meer AI-gebruik richting Nvidia-infrastructuur te sturen.

Voor Nvidia zelf is het bedrag financieel wel te dragen. Het bedrijf rapporteerde over het tweede kwartaal van boekjaar 2027 een omzet van $96,2 miljard en een nettowinst van $59,7 miljard. De overnameprijs komt daarmee overeen met ongeveer 13% van één kwartaalomzet. Het risico zit voor aandeelhouders dus minder in de financierbaarheid en meer in de vraag of Nvidia voldoende waarde uit Hugging Face kan halen.

De werkelijke waarde zit in distributie

De interessantste manier om naar Hugging Face te kijken is niet als een losse softwareleverancier, maar als infrastructuur tussen modelmakers en gebruikers. Open modellen van uiteenlopende ontwikkelaars worden er ontdekt, getest, aangepast en uiteindelijk ingezet.

Wie deze tussenlaag beheerst, kan invloed uitoefenen op welke modellen zichtbaar worden, welke implementatiemethoden de standaard worden en welke hardware het gemakkelijkst wordt gebruikt. Dat lijkt de strategische premie van de mogelijke deal te verklaren.

Nvidia kan bijvoorbeeld de koppeling tussen Hugging Face-modellen en zijn eigen chips, CUDA-software en AI-diensten vereenvoudigen. Een ontwikkelaar die met enkele muisklikken een model op Nvidia-infrastructuur kan uitvoeren, heeft minder reden om naar alternatieven te zoeken. Iedere nieuwe gebruiker van Hugging Face kan zo indirect een toekomstige afnemer van Nvidia-rekenkracht worden.

Tegelijkertijd schuilt hier het grootste risico. Wanneer ontwikkelaars vermoeden dat Hugging Face voortaan vooral Nvidia-producten bevoordeelt, kunnen zij uitwijken naar concurrerende platforms of nieuwe open initiatieven. De waarde van een gemeenschap is moeilijk vast te leggen in een overnamecontract. Vertrouwen en neutraliteit kunnen snel verdwijnen wanneer de nieuwe eigenaar te agressief monetiseert.

Bron: Medium

Wat betekent de mogelijke deal voor Nvidia-beleggers?

Hugging Face is niet beursgenoteerd. Particuliere beleggers kunnen het bedrijf daarom niet rechtstreeks kopen. De relevante beursvraag is wat de overname zou betekenen voor het aandeel Nvidia.

Op korte termijn zal Hugging Face nauwelijks verschil maken voor de omvangrijke omzet en winst van Nvidia. Zelfs wanneer de huidige omzet snel doorgroeit, blijft deze klein tegenover de tientallen miljarden dollars die Nvidia ieder kwartaal verdient. De financiële bijdrage is voorlopig dus ondergeschikt.

De strategische bijdrage kan veel groter worden. Met Hugging Face zou Nvidia een centrale positie krijgen in open AI, precies op het moment dat het gebruik van open modellen sterk groeit. Het bedrijf kan daarmee meer grip krijgen op de softwarekeuzes die uiteindelijk de vraag naar chips en rekenkracht bepalen.

Beleggers moeten vooral letten op een officiële bevestiging, de financieringsvorm, eventuele voorwaarden en de mate waarin Hugging Face zelfstandig blijft opereren. Ook toezichthouders kunnen kritisch kijken naar de combinatie van Nvidia’s macht in AI-chips en de controle over een belangrijk distributieplatform voor AI-modellen.

Hugging Face kan Nvidia’s softwarehefboom worden

De gemelde prijs van $12,9 miljard oogt op basis van de huidige omzet bijzonder hoog. Toch koopt Nvidia mogelijk iets wat nauwelijks in een traditionele omzetmultiple te vangen is: de plek waar miljoenen ontwikkelaars nieuwe AI-modellen ontdekken en naar werkende toepassingen vertalen.

Mijn idee is daarom dat de overname vooral moet worden beoordeeld als een defensieve en strategische software-investering. Nvidia probeert zijn chipdominantie te verankeren voordat open modellen, alternatieve chips en eigen hardware van grote klanten de markt verder versnipperen. Hugging Face kan daarbij een krachtige hefboom worden, maar alleen wanneer het platform zijn open karakter en geloofwaardigheid behoudt.

Zolang Nvidia en Hugging Face de transactie niet officieel hebben bevestigd, blijven de prijs en voorwaarden onzeker. Zelfs bij bevestiging is succes niet gegarandeerd. Voor beleggers is de belangrijkste vraag niet of Hugging Face volgend jaar voldoende winst oplevert, maar of Nvidia via het platform zijn positie in de bredere AI-keten duurzaam kan versterken.