Novo Nordisk of Eli Lilly: welk aandeel wint de afslankrace?

In het kort:

• Novo Nordisk en Eli Lilly strijden om dominantie in de snelgroeiende markt voor afslankmedicatie, waarbij Lilly momenteel terrein wint dankzij effectievere middelen en een sterke positie in de VS.

• De concurrentie verschuift van puur medische innovatie naar een combinatie van marketing, prijsstrategie en directe consumentbenadering, vooral in de Amerikaanse markt waar reclame en merkbeleving cruciaal zijn.

• Voor beleggers biedt dit groeikansen maar ook risico’s, zoals prijsdruk, toenemende concurrentie en strengere regelgeving, terwijl innovatie uiteindelijk doorslaggevend blijft.

De strijd tussen Novo Nordisk en Eli Lilly is uitgegroeid tot een van de belangrijkste concurrentiegevechten in de farmaceutische sector. Wat begon als een medische doorbraak in obesitasbehandeling is inmiddels veranderd in een miljardenstrijd waarin marketing, schaal en consumentengedrag minstens zo belangrijk zijn als de werking van het medicijn zelf.

Een markt die explodeerde

De opkomst van afslankmedicatie heeft de sector volledig veranderd. Met middelen als Wegovy en Ozempic wist Novo Nordisk aanvankelijk een enorme voorsprong op te bouwen. De vraag bleek veel groter dan verwacht en de beurswaarde van het bedrijf schoot omhoog.

Maar die voorsprong bleek minder stevig dan gedacht. Eli Lilly kwam snel met alternatieven zoals Zepbound en Mounjaro. Deze middelen worden door veel artsen en patiënten gezien als effectiever en beter te verdragen.

Daardoor verschoof het momentum. Waar Novo eerst de markt domineerde, wist Lilly snel terrein te winnen, vooral in de Verenigde Staten.

De opkomst en val van het aandeel Novo Nordisk:

Bron: Financial Times

De VS bepaalt de winnaar

De Amerikaanse markt is doorslaggevend in deze strijd. Meer dan de helft van de omzet van Novo Nordisk komt uit de VS, maar juist daar bleek het bedrijf minder goed gepositioneerd.

In tegenstelling tot Europa is het in de VS toegestaan om medicijnen direct aan consumenten te promoten. Dat heeft geleid tot een compleet andere dynamiek. Patiënten vragen zelf om specifieke middelen, beïnvloed door social media, reclame en online ervaringen.

Eli Lilly heeft hier een duidelijke voorsprong. Het bedrijf is gewend aan deze markt en weet hoe je een medicijn positioneert als een merk. Novo moest die omslag nog maken en liep daardoor achter de feiten aan.

Eli Lilly heeft Novo Nordisk ingehaald:

Bron: Financial Times

Van farmaceut naar consumentenbedrijf

Novo Nordisk probeert nu een inhaalslag te maken. Het bedrijf beweegt richting een model dat meer lijkt op dat van consumentenbedrijven. Dat betekent directe verkoop, abonnementsvormen en een sterkere focus op merkbeleving.

Om die transitie te versnellen haalt Novo kennis binnen van bedrijven als Mars en Procter & Gamble. Het doel is duidelijk: beter begrijpen hoe je consumenten bereikt en vasthoudt.

Daarnaast werkt het bedrijf samen met digitale zorgplatforms die medicijnen direct aan gebruikers aanbieden. Daarmee wordt de rol van de arts deels omzeild en ontstaat een nieuw verkoopkanaal.

Prijs als wapen

Een belangrijk strijdmiddel in deze concurrentie is prijs. In de VS liggen de prijzen van afslankmedicatie traditioneel hoog, maar de druk om deze te verlagen neemt toe. Novo Nordisk heeft aangekondigd de prijzen fors te verlagen om zo meer volume te genereren. Dat is een strategie die we kennen uit de consumentenmarkt: lagere marges, maar hogere verkoopaantallen.

Eli Lilly zal hier waarschijnlijk op reageren met vergelijkbare strategieën. Dit kan leiden tot een prijsoorlog die de winstgevendheid van beide bedrijven onder druk zet.

Voor beleggers betekent dit dat de groeiverwachtingen mogelijk gepaard gaan met lagere marges.

De markt voor afslankmiddelen zal naar verwachting in 2030 een jaarlijkse omzet van bijna 100 miljard dollar bereiken:

Bron: Financial Times

Innovatie blijft cruciaal

Hoewel marketing en prijs steeds belangrijker worden, blijft innovatie de kern van het succes. Op dit vlak lijkt Eli Lilly momenteel een lichte voorsprong te hebben dankzij de prestaties van tirzepatide, de werkzame stof in Zepbound en Mounjaro.

Novo Nordisk probeert dit gat te dichten met nieuwe toedieningsvormen, zoals afslankpillen. Deze zijn aantrekkelijker voor een bredere groep gebruikers en kunnen de markt verder vergroten. Toch blijkt hoe snel een voorsprong kan verdwijnen. Nieuwe producten worden steeds sneller gekopieerd of verbeterd door concurrenten.

Internationale druk neemt toe

Naast de strijd in de VS speelt er nog een andere ontwikkeling. Patenten op belangrijke werkzame stoffen lopen in meerdere landen af. In markten zoals India en China ontstaat daardoor ruimte voor goedkopere generieke varianten.

Dit zet druk op de prijzen en beperkt de winstpotentie buiten de VS. Tegelijkertijd liggen juist in deze landen de grootste groeikansen door de omvang van de bevolking. Het dwingt beide bedrijven om hun strategie wereldwijd aan te passen.

Een strijd met bredere gevolgen

De concurrentie tussen Novo Nordisk en Eli Lilly gaat verder dan alleen deze twee bedrijven. Het laat zien hoe de farmaceutische industrie verandert. Medicijnen worden steeds vaker benaderd als consumentenproducten. Dat biedt kansen voor groei, maar brengt ook risico’s met zich mee. Denk aan overmatig gebruik, beperkte medische begeleiding en toenemende ongelijkheid in toegang.

Voor overheden en toezichthouders wordt dit een belangrijk aandachtspunt, wat op termijn kan leiden tot strengere regels.

Conclusie

De strijd tussen Novo Nordisk en Eli Lilly is nog lang niet beslist. Beide bedrijven beschikken over sterke producten en opereren in een markt met enorme groeipotentie. Toch lijkt Eli Lilly op dit moment een voorsprong te hebben, vooral dankzij een betere positie in de Amerikaanse markt en sterke productprestaties. Novo Nordisk probeert die achterstand in te halen door zijn strategie fundamenteel aan te passen.

Voor beleggers is dit een fascinerend speelveld. De uiteindelijke winnaar zal niet alleen degene zijn met het beste medicijn, maar vooral degene die het beste inspeelt op de nieuwe realiteit van de markt.

Lees ook: Waarom ik dit aandeel koop: Duolingo

Advertorial

De snelle opkomst van deze markt laat zien hoe kapitaalstromen zich razendsnel verplaatsen naar sectoren met hoge groeiverwachtingen. Voor beleggers en spaarders kan het daarom verstandig zijn om tijdelijk vermogen flexibel te parkeren, terwijl nieuwe kansen zich verder uitkristalliseren.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.