Dit chipaandeel steeg 300% en versloeg opnieuw verwachtingen (al 16 kwartalen op rij)

In het kort

• Lam Research verslaat verwachtingen en profiteert sterk van AI vraag

• Omzet groeit 24 procent en vooruitzichten liggen ruim boven consensus

• Ondanks sterke prestaties blijft aandacht van beleggers opvallend beperkt

Soms komen er kwartaalcijfers voorbij die eigenlijk niet genegeerd zouden mogen worden, maar toch nauwelijks aandacht krijgen. Lam Research is daar een goed voorbeeld van. Terwijl veel beleggers zich focussen op bekende AI namen zoals Nvidia, levert dit minder besproken bedrijf stille maar indrukwekkende prestaties. De cijfers van gisteren bevestigen dat beeld opnieuw en laten zien dat de fundamentele groei nog lang niet voorbij is.

Sterke cijfers laten zien hoe krachtig de AI vraag echt is

Lam Research liet met zijn derde kwartaalresultaten direct zien dat het bedrijf profiteert van een structurele trend. De omzet kwam uit op 5,84 miljard dollar, een stijging van bijna 24 procent ten opzichte van een jaar eerder. Dat is niet alleen sterke groei, maar ook duidelijk boven de verwachting van analisten die rekenden op ongeveer 5,75 miljard dollar.

Lam Research verslaat voor de 16e keer op rij de verwachtingen van analisten met sterke cijfers

De winst per aandeel kwam uit op 1,47 dollar, wat eveneens boven de verwachting lag. Belangrijker is dat dit geen eenmalige uitschieter lijkt. Lam Research heeft inmiddels een trackrecord opgebouwd waarbij het bedrijf al twee jaar lang consequent zowel omzet als winstverwachtingen overtreft. Dat wijst op sterke execution en een structureel gunstige markt.

Als je dieper kijkt naar de cijfers, zie je waar die groei vandaan komt. De divisie systems, die apparatuur levert voor chipproductie, groeide met 23 procent naar 3,73 miljard dollar. Daarnaast groeide de service en support tak met 25 procent naar 2,11 miljard dollar. Dat laatste is belangrijk, omdat het terugkerende inkomsten oplevert en de voorspelbaarheid van de business verhoogt.

Ook de marges blijven indrukwekkend. De brutomarge kwam uit op 49,9 procent, hoger dan een jaar geleden. Dat betekent dat Lam Research niet alleen groeit, maar dat ook op een winstgevende manier doet. In een sector waar cyclische schommelingen normaal zijn, is dat een belangrijk signaal van kracht.

Deze cijfers laten één ding duidelijk zien. De vraag naar chipapparatuur, gedreven door AI, is niet tijdelijk maar structureel.

Vooruitzichten bevestigen dat de groei nog niet klaar is

De outlook die Lam Research gaf, maakt het verhaal nog interessanter. Voor het volgende kwartaal verwacht het bedrijf een omzet tussen 6,2 en 7 miljard dollar. Dat ligt ruim boven de analistenverwachting van ongeveer 6,05 miljard dollar.

Ook de winstverwachting ligt hoger dan gedacht. Het bedrijf mikt op een winst per aandeel rond 1,65 dollar, terwijl de markt uitging van ongeveer 1,45 dollar. Dat verschil is significant en laat zien dat het momentum eerder toeneemt dan afneemt.

De sterke guidance van Lam Research maakt de markt enthousiast

De reden hiervoor ligt in de rol die Lam Research speelt binnen de AI keten. Het bedrijf maakt machines die nodig zijn om geavanceerde chips te produceren. Zonder deze apparatuur kunnen chipbedrijven zoals Nvidia of AMD hun producten simpelweg niet bouwen.

Dat maakt Lam Research een klassieke infrastructuurspeler binnen de AI revolutie. Het bedrijf profiteert niet van hype of populaire toepassingen, maar van de fundamentele vraag naar rekenkracht. Elke nieuwe generatie AI modellen vereist meer en complexere chips, en dus ook meer geavanceerde productiemachines.

Wat hier vaak over het hoofd wordt gezien, is dat deze vraag zich niet beperkt tot één speler. Meerdere chipfabrikanten investeren tegelijk in capaciteit. Dat zorgt voor een brede en langdurige vraag naar de technologie van Lam Research.

De sector zelf bevestigt dit beeld. Andere bedrijven zoals Applied Materials en KLA bewegen vaak mee met de cijfers van Lam, wat aangeeft dat de hele industrie profiteert van dezelfde trend. Dit is geen geïsoleerd succes, maar onderdeel van een grotere beweging.

Het aandeel steeg ruim +300% over de afgelopen 12 maanden

Waarom dit aandeel toch onder de radar blijft bij beleggers

Ondanks deze sterke cijfers en vooruitzichten blijft Lam Research relatief onbekend bij een groot deel van de markt. Dat heeft meerdere redenen. Het bedrijf zit diep in de toeleveringsketen en is minder zichtbaar dan namen die direct met AI toepassingen werken.

Daarnaast heeft het aandeel al een sterke run achter de rug. Het is dit jaar ongeveer 40 procent gestegen en heeft daarmee zowel de brede markt als veel sectorgenoten verslagen. Dat zorgt ervoor dat sommige beleggers voorzichtig worden en denken dat het grootste deel van de stijging al achter de rug is.

Ook de waardering speelt een rol. Sommige modellen, zoals kwantitatieve analyses, geven aan dat het aandeel inmiddels aan de dure kant is. Dat kan verklaren waarom niet iedereen direct instapt, ondanks de sterke fundamentals.

Toch is het opvallend dat Wall Street overwegend positief blijft. Er zijn meer dan 25 koopadviezen tegenover een kleiner aantal hold ratings, en het hoogste koersdoel ligt zelfs rond de 360 dollar. Dat suggereert dat er nog steeds vertrouwen is in verdere groei.

Van de 35 analisten is er geen enkele die het aandeel adviseert te verkopen

Wat hier interessant is, is het verschil tussen aandacht en prestaties. Bedrijven die veel besproken worden, zijn niet altijd de bedrijven die het meeste verdienen. Lam Research zit precies aan de andere kant van dat spectrum. Het levert sterke cijfers, profiteert van een structurele trend en blijft toch relatief rustig onder de radar.

Voor beleggers die verder kijken dan de bekende namen, kan dat juist de plek zijn waar de echte kansen liggen.

Advertorial

De sterke prestaties van Lam Research onderstrepen hoe aantrekkelijk infrastructuurspelers kunnen zijn binnen structurele groeitrends zoals AI. Tegelijk zoeken veel beleggers naar manieren om zulke cyclische sectoren te combineren met stabiele, voorspelbare inkomstenbronnen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed zoals supermarkten en zorgcentra, met een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, gespreid over solide huurders. In april geldt een maandactie waarbij bij een minimale deelname van € 10.000 een extra maand uitkering wordt toegevoegd aan het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.