Besi bevestigt groei-ambitie: AI en hybrid bonding stuwen sterke Q1-resultaten

In het kort

• Besi profiteert sterk van de AI-golf, met in Q1 2026 een nettowinst van €51,6 miljoen en een omzet van €184,9 miljoen.

• De orderinstroom verdubbelde ruim naar €268,7 miljoen, vooral door grote vraag naar advanced packaging en hybrid bonding voor AI- en geheugenchips.

• Besi verwacht in Q2 verdere versnelling, blijft aandeelhouders belonen met €1,58 dividend per aandeel en wordt door veel analisten positief beoordeeld.

Tijdens de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 23 april 2026 heeft BE Semiconductor Industries (Besi) overtuigend laten zien dat het volop profiteert van de wereldwijde AI-golf. Na een periode van onzekerheid in de halfgeleidersector markeert het eerste kwartaal van 2026 een duidelijke omslag. De vraag naar geavanceerde chipverpakkingstechnologie neemt in hoog tempo toe en Besi staat daarbij nadrukkelijk in de schijnwerpers.

De nettowinst kwam uit op €51,6 miljoen, een stijging van 63,8% ten opzichte van een jaar eerder. De omzet groeide met 28,3% naar €184,9 miljoen. Deze cijfers onderstrepen dat de groei niet incidenteel is, maar voortkomt uit structurele vraag, met name vanuit toepassingen in kunstmatige intelligentie en high-end mobiele chips.

Explosieve groei van de orderportefeuille

Het meest opvallende signaal van kracht komt uit de orderboeken. In het eerste kwartaal ontving Besi voor €268,7 miljoen aan nieuwe orders, meer dan een verdubbeling op jaarbasis. Dit wijst op een sterke en aanhoudende investeringsgolf binnen de chipindustrie.

Financials Besi

Bron: Besi

De vraag concentreert zich rond Besi’s geavanceerde 2.5D- en 3D-packagingoplossingen, die essentieel zijn voor het combineren van krachtige chips in complexe systemen. Een belangrijke bevestiging van deze trend is de recente order van SK hynix voor hybrid bonding-systemen, bedoeld voor HBM4-geheugen. Deze deal geldt als een duidelijke erkenning van Besi’s technologische voorsprong.

Tegelijkertijd versterken uitbreidingsplannen van grote spelers zoals TSMC en Samsung het momentum. Hun investeringen in advanced packaging vinden direct hun weg naar de orderboeken van Besi.

Vooruitzichten: versnelling in Q2

Besi kijkt met vertrouwen vooruit. Voor het tweede kwartaal verwacht het bedrijf een omzetgroei van 30% tot 40% ten opzichte van het eerste kwartaal. Deze sterke outlook wordt gedreven door de opschaling van nieuwe technologieën die de overgang maken van ontwikkeling naar massaproductie.

Interessant is dat Besi eerder, bij de publicatie van de kwartaalcijfers rond de jaarwisseling (Q4 2025 / vooruitblik Q1 2026), nog uitging van een meer gematigde omzetgroei van 5% tot 15% voor het eerste kwartaal van 2026. De uiteindelijk gerealiseerde cijfers en de huidige vooruitzichten laten zien dat de vraag sneller aantrekt dan toen werd voorzien.

Met name in Azië, waar fabrieken in Taiwan en Zuid-Korea deze technologieën implementeren, neemt de vraag snel toe. De marges blijven daarbij robuust, met een verwachte brutomarge van 64% tot 66%, wat de hoge toegevoegde waarde van Besi’s oplossingen benadrukt.

Aandeelhouders en dividendbeleid

Naast groei blijft Besi zich profileren als een uitgesproken aandeelhoudersvriendelijk bedrijf. Het bedrijf bevestigde een dividend van €1,58 per aandeel over het boekjaar 2025, gebaseerd op een payout-ratio van 95% van de nettowinst.

Alfen N.V. Aandeelkoers

Ook de belangrijke data zijn inmiddels vastgesteld. Het aandeel noteert ex-dividend op 27 april 2026, waarna de uitbetaling start op 4 mei 2026. Deze consistente en hoge uitkering onderstreept het vertrouwen van het management in de kasstroomgeneratie, ondanks de sterke investeringen in innovatie en capaciteitsgroei.

Analisten blijven overwegend positief

De sterke operationele prestaties worden weerspiegeld in het sentiment onder analisten. Het gemiddelde koersdoel voor het aandeel ligt momenteel rond de €220,20, wat duidt op vertrouwen in verdere waardegroei.

Recente rapporten van grote financiële instellingen bevestigen dit beeld. Deutsche Bank verhoogde half april het koersdoel naar €240 en handhaaft een koopadvies. Bank of America ging nog een stap verder en zette het koersdoel op €279, eveneens met een koopadvies. Morgan Stanley blijft positief met een koersdoel van €210. Tegelijkertijd is er ook een kritische noot: HSBC hanteert als een van de weinige partijen een verkoopadvies met een koersdoel van €137, wat laat zien dat de waardering onderwerp van debat blijft.

Structurele groei in een sterke markt

De positieve vooruitzichten voor Besi worden ondersteund door bredere trends in de halfgeleiderindustrie. Recente rapporten van onder meer Gartner en Deloitte schetsen een markt die in 2026 kan doorgroeien tot een omvang van circa $1,3 biljoen. Deze groei wordt gedreven door de opkomst van AI-infrastructuur en zogeheten “memflation”, oftewel stijgende prijzen voor geheugenchips.

Juist in dit segment speelt Besi een sleutelrol, met name dankzij zijn hybrid bonding-technologie. Deze technologie maakt het mogelijk om chips dichter op elkaar te stapelen en efficiënter te laten samenwerken, wat essentieel is voor de prestaties van AI-systemen.

Strategische rol in de AI-keten

De positie van Besi binnen de halfgeleiderindustrie wordt daarmee steeds crucialer. Waar bedrijven als ASML de productie van chips mogelijk maken, zorgt Besi ervoor dat deze chips effectief samenwerken in geavanceerde systemen. In een wereld waarin rekenkracht en dataverwerking centraal staan, is die rol moeilijk te overschatten.

Hierdoor verschuift het beeld van Besi zichtbaar: van een traditioneel cyclisch bedrijf naar een structurele groeier met een strategische positie in de kern van de wereldwijde AI-infrastructuur.

Conclusie

Met sterke kwartaalcijfers, een explosief groeiende orderportefeuille en een overtuigende outlook bevestigt Besi zijn status als een van de belangrijkste profiteurs van de AI-revolutie. De combinatie van technologische voorsprong, sterke vraag en een gunstig sectorklimaat biedt een solide basis voor verdere groei.

De komende periode zal bepalend zijn voor hoe ver Besi deze voorsprong kan uitbouwen, maar één ding lijkt duidelijk: het bedrijf is uitgegroeid tot een onmisbare schakel in de toekomst van de halfgeleiderindustrie.

Lees ook: Alfen doorbreekt magische grens! Heb je de boot gemist of is dit pas het begin?

Advertorial

De sterke groeicijfers van Besi laten zien hoe aantrekkelijk structurele trends kunnen zijn, maar brengen ook de bekende volatiliteit van technologieaandelen met zich mee. Voor beleggers die daar een stabielere kasstroom naast willen zetten, kan vastgoed met voorspelbare huurinkomsten een rationele aanvulling zijn.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed zoals supermarkten en zorgcentra, met brede spreiding over solide huurders en een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. In april geldt een actie waarbij bij een minimale deelname van € 10.000 een extra maand uitkering wordt toegevoegd bovenop het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.