Analisten zien 91 procent upside voor dit Nederlandse aandeel

In het kort:

• NXP Semiconductors profiteert van herstel na voorraaddruk in de auto-industrie, terwijl structurele groeimotoren zoals software-gedreven voertuigen en industriële AI belangrijker worden.

• De samenwerking met NVIDIA en groei in automotive chips en IoT versterken het lange termijn verhaal van het bedrijf.

• Ondanks deze ontwikkelingen blijft de waardering relatief laag, waardoor analisten fors opwaarts potentieel zien als omzet en marges verder aantrekken.

  
  

NXP Semiconductors staat al langer bekend als een van de sterkere spelers binnen de wereldwijde halfgeleidersector. Toch bleef het aandeel de afgelopen jaren achter, vooral doordat tijdelijke tegenwind het zicht op de onderliggende groeikansen vertroebelde. Vooral overtollige voorraden bij klanten in de auto-industrie zorgden ervoor dat bestellingen werden uitgesteld en omzetgroei onder druk kwam.

Nu dat effect langzaam uit de cijfers verdwijnt, beginnen beleggers opnieuw te kijken naar wat er onder de oppervlakte gebeurt. Want naast een cyclisch herstel beschikt NXP over meerdere structurele groeimotoren, van software-gedreven auto’s tot industriële AI. Dat voedt de discussie of het aandeel tegen 225 dollar misschien te laag gewaardeerd is.

Voorraaddruk maakt plaats voor herstel

Een belangrijk deel van de zwakte in het aandeel had weinig te maken met verslechterende concurrentiepositie, maar vooral met een klassieke chipcyclus. Grote automotive klanten hadden te veel voorraad opgebouwd en gebruikten eerst bestaande chips voordat nieuwe orders werden geplaatst.

Dat drukte de omzet kunstmatig, terwijl de vraag onderliggend redelijk gezond bleef. Nu die voorraadafbouw grotendeels achter de rug lijkt, ontstaat weer ruimte voor normalisatie van de vraag. Dat werd zichtbaar in de laatste kwartaalcijfers, waarin de omzet boven verwachting uitkwam en de vooruitzichten voor het nieuwe kwartaal sterker waren dan het bedrijf eerder zelf verwachtte.

Dat is belangrijk, omdat aandelen vaak draaien op veranderingen in verwachtingen. Zodra beleggers geloven dat winstgroei weer versnelt, verandert vaak ook de waardering.

Autochips blijven de kern van het verhaal

Bijna zestig procent van de omzet van NXP Semiconductors komt uit automotive. Maar dat segment is veel breder dan traditionele autocomponenten. NXP levert chips voor veiligheidssystemen, elektrische aandrijving, connectiviteit en software-architecturen die moderne voertuigen steeds meer aansturen.

Juist daar ligt een belangrijk groeiverhaal. Zelfs als wereldwijd minder auto’s worden verkocht, stijgt de hoeveelheid chips per voertuig al jaren. Dat betekent dat NXP kan groeien zonder volledig afhankelijk te zijn van hogere autoverkopen.

Vooral software defined vehicles trekken aandacht. Dit zijn voertuigen waarin software-updates, slimme functies en centrale computerarchitecturen belangrijker worden. NXP verwacht dat deze omzet richting 2027 kan verdubbelen. Dat zou een stevige impuls kunnen geven aan omzet en marges.

Industriële AI wordt nieuwe groeimotor

Naast automotive begint ook industriële AI een steeds grotere rol te spelen. Binnen fabrieksautomatisering, slimme energieoplossingen, zorgtoepassingen en edge computing groeit de vraag naar gespecialiseerde chips snel.

Juist in dat segment heeft NXP een interessante positie opgebouwd. De industriële en IoT-divisie groeide in recente kwartalen opvallend sterk en management ziet daar meerdere jaren groeipotentieel.

De samenwerking met NVIDIA rond robotica en fysieke AI versterkt dat verhaal. Daarmee positioneert NXP zich niet alleen als traditionele chipmaker, maar ook als speler in een markt die mogelijk veel groter wordt dan vandaag wordt ingeprijsd.

Voor beleggers maakt dat het verhaal interessanter, omdat er meerdere groeipijlers ontstaan naast de klassieke autosector.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt: dit is precies waar wij ons dagelijks mee bezighouden om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik de code ‘VOORSPRONG’ en ontvang 50% korting.

De waardering blijft opvallend laag

Juist dat maakt de waardering interessant. Ondanks het verbeterende plaatje noteert het aandeel nog altijd rond multiples die onder historische gemiddelden liggen.

Analisten rekenen erop dat EBITDA de komende jaren weer aantrekt, geholpen door herstel in automotive, groei in industriële toepassingen en voordelen uit recente overnames. Toch wordt dat nog maar beperkt weerspiegeld in de beurskoers.

Op basis van sommige waarderingsmodellen ligt een koers van 429 dollar binnen bereik op langere termijn. Vanaf 225 dollar betekent dat ongeveer 91 procent opwaarts potentieel. Dat is uitzonderlijk voor een groot, winstgevend chipbedrijf met een sterke marktpositie.

Marges kunnen extra impuls geven

Een vaak onderschat onderdeel van het verhaal zit in de marges. Niet alleen kan omzet groeien, ook winstgevendheid kan verbeteren.

Nieuwe productiecapaciteit en schaalvoordelen zouden volgens management in de komende jaren voor hogere brutomarges kunnen zorgen. Als dat lukt, kan winst sneller groeien dan de omzet.

Dat is belangrijk voor waardering, omdat aandelen met stijgende marges vaak hogere multiples krijgen. In dat scenario zit mogelijk een deel van de opwaartse ruimte naar die 429 dollar verwerkt.

Wat moet er goed gaan

Zo’n optimistisch scenario vraagt wel uitvoering. De groei in software-gedreven voertuigen moet doorzetten, industriële AI moet verder opschalen en recente acquisities moeten succesvol geïntegreerd worden.

Daarnaast speelt concurrentie een rol. Vooral Chinese spelers worden scherp in de gaten gehouden, net als mogelijke zwakte in wereldwijde autoproductie.

Maar als NXP zijn eigen groeiplannen waarmaakt, lijkt het aandeel tegen de huidige waardering volgens veel analisten beperkt krediet te krijgen voor die kansen.

Aandeel lijkt in nieuwe fase terecht te komen

Na een periode waarin vooral tijdelijke tegenwind de aandacht trok, verschuift de focus steeds meer naar structurele groei. Dat maakt NXP Semiconductors voor veel beleggers opnieuw interessant.

De combinatie van cyclisch herstel, nieuwe groeimarkten en een relatief lage waardering zorgt ervoor dat het aandeel volgens sommige analisten aanzienlijk hoger kan staan dan vandaag. En juist dat idee van bijna 91 procent opwaarts potentieel maakt duidelijk waarom NXP weer nadrukkelijker op radar komt bij veel beleggers.

Lees ook: Dit dividendaandeel kan een once in a lifetime koopkans zijn

Advertorial

Voor beleggers die kansen zien in groeiverhalen zoals NXP, maar tegelijkertijd oog houden voor spreiding en stabiele inkomsten, kan het interessant zijn om naast technologie ook naar vastgoed te kijken. Waar halfgeleideraandelen gevoelig blijven voor cycli en waarderingsschommelingen, biedt vastgoed vaak meer voorspelbare kasstromen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een sterke focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, wat zorgt voor een consistente en regelmatige cashflow.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.