Deze aandelen lijken nu perfect gepositioneerd voor de toekomst

Jelger Sparreboom
3 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

IDEXX bouwt een sterk ecosysteem rond diagnostiek met terugkerende inkomsten uit consumables en software
Zoetis beschikt over een breed portfolio van diergeneesmiddelen met een solide pijplijn voor toekomstige groei
Beide bedrijven profiteren van structurele groei in diergezondheid door toenemende bestedingen aan huisdieren

Beide bedrijven opereren binnen dezelfde structurele trend van groeiende uitgaven aan diergezondheid. IDEXX levert de diagnostische basis die nodig is om ziektes vast te stellen. Zoetis biedt de behandelingen die daarop volgen. Deze positie binnen verschillende delen van de waardeketen zorgt ervoor dat beide ondernemingen kunnen profiteren van de verdere ontwikkeling van de sector.

IDEXX Laboratories

IDEXX Laboratories opereert als een centrale speler binnen de veterinaire diagnostiek. Het bedrijf levert apparatuur aan dierenklinieken waarmee dierenartsen direct analyses kunnen uitvoeren. Deze systemen vormen de basis van het verdienmodel. Zodra een apparaat is geplaatst, ontstaat een continue vraag naar testkits en verbruiksmaterialen die nodig zijn voor elke analyse. Dit leidt tot een stabiele stroom van terugkerende omzet.

Koers IDEXX

De kern van dit model ligt in de combinatie van hardware en consumables. Klinieken gebruiken bijvoorbeeld bloedanalyse-apparaten die alleen werken met specifieke testmaterialen van IDEXX. Elke test die wordt uitgevoerd, genereert daardoor nieuwe omzet. Dit mechanisme maakt de inkomsten voorspelbaar en zorgt voor een hoge mate van stabiliteit.

Het bedrijf versterkt deze positie door contractuele afspraken met klanten. Dierenartsen ontvangen apparatuur soms tegen gunstige voorwaarden, in ruil voor een minimale afname van testen over meerdere jaren. Deze aanpak zorgt voor langdurige klantrelaties en hoge retentie. Daarnaast speelt software een belangrijke rol. Platformen zoals VetConnect Plus verzamelen diagnostische data en helpen dierenartsen bij het interpreteren van resultaten. Hierdoor ontstaat een geïntegreerd systeem waarin apparatuur, data en workflows samenkomen.

Innovatie blijft een belangrijk onderdeel van de strategie. Nieuwe systemen zoals InVue automatiseren complexe analyses en maken gebruik van beeldherkenning. Dit verhoogt de efficiëntie in de kliniek en vergroot de waarde van het platform. Ook breidt IDEXX zijn testaanbod uit, onder andere op het gebied van kankerdiagnostiek. Management gaf aan dat vroege detectie van ziektes een belangrijke groeikans vormt en dat nieuwe tests een aanzienlijk marktpotentieel vertegenwoordigen.

De financiële prestaties weerspiegelen deze sterke positie. De omzet groeit met hoge enkelcijferige percentages en de marges liggen op een hoog niveau. Vrije kasstromen zijn robuust, mede doordat een groot deel van de omzet terugkerend is. De waardering van het aandeel ligt relatief hoog, wat aangeeft dat beleggers rekenen op voortzetting van deze groei.

Omzetverwachtingen

Een factor die de groei beïnvloedt, is het aantal dierenartsbezoeken. In recente perioden is dit aantal licht gedaald. Management gaf aan dat consumenten gevoeliger zijn geworden voor kosten, waardoor routinebezoeken soms worden uitgesteld. Tegelijkertijd neemt het aantal testen per bezoek toe, wat de vraag naar diagnostiek ondersteunt.

Zoetis

Zoetis richt zich op de ontwikkeling en verkoop van medicijnen en vaccins voor dieren. Het bedrijf is actief in zowel huisdieren als vee en beschikt over een breed portfolio van producten. Deze spreiding zorgt voor stabiliteit en maakt het mogelijk om verschillende groeimarkten te bedienen.

Koers Zoetis

Het verdienmodel van Zoetis is gebaseerd op farmaceutische innovatie. Het bedrijf investeert in onderzoek en ontwikkeling om nieuwe behandelingen te ontwikkelen. Zodra een medicijn is goedgekeurd, kan het gedurende een bepaalde periode exclusief worden verkocht. Dit leidt tot hoge marges en sterke kasstromen.

Binnen het portfolio spelen enkele grote productcategorieën een belangrijke rol. Middelen tegen parasieten vormen een van de grootste segmenten. Producten zoals Simparica worden regelmatig gebruikt en zorgen voor terugkerende inkomsten. Ook dermatologische behandelingen en pijnbestrijding dragen aanzienlijk bij aan de omzet.

De pijplijn van Zoetis vormt de basis voor toekomstige groei. Het bedrijf werkt aan nieuwe behandelingen voor chronische aandoeningen en andere medische problemen bij dieren. Recente innovaties richten zich op gebruiksgemak, zoals medicijnen die minder vaak toegediend hoeven te worden. Management benadrukte dat deze verbeteringen de adoptie kunnen versnellen en de markt kunnen vergroten.

De financiële prestaties laten een stabiel groeipatroon zien. De omzet groeit met enkele procenten per jaar en de marges blijven hoog. Zoetis genereert sterke kasstromen en keert een deel daarvan uit via dividend en aandeleninkoop. Dit maakt het aandeel aantrekkelijk voor beleggers die waarde hechten aan voorspelbare opbrengsten.

Vrije kasstroom

Er zijn ook aandachtspunten binnen het model. De omzet is deels afhankelijk van een beperkt aantal belangrijke producten. Wanneer een product tegenvalt, kan dit invloed hebben op de totale prestaties. Daarnaast speelt concurrentie een rol, waarbij nieuwe behandelingen van andere bedrijven marktaandeel kunnen beïnvloeden.

Advertorial

Ook particuliere beleggers kunnen inspelen op deze structurele groei, maar het uiteindelijke rendement wordt mede bepaald door kosten en uitvoeringskwaliteit van de broker. Wie internationaal spreidt over dit soort kwaliteitsbedrijven, doet er goed aan transactiekosten en valutamarges scherp in de gaten te houden.

MEXEM is door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt beleggers de mogelijkheid om goedkoop en betrouwbaar te handelen, met valutakosten van 0,005% tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor de gemiddelde belegger oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar, afhankelijk van handelsvolume en spreiding. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.