Na 3 jaar +70%: dreigt nu een correctie van -20%?
- Kolivier Jager
- 3 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
De brede Amerikaanse aandelenmarkt bereikte na een sterke rit in de afgelopen drie jaar een niveau waarop waarderingen historisch gezien uitzonderlijk hoog liggen.
De zogeheten Shiller CAPE ratio staat op een stand die in ruim een eeuw slechts één keer eerder is gezien, wat vaak voorafging aan lagere rendementen in de periode erna.
Historische patronen wijzen eerder op een fase van druk en volatiliteit dan op een onvermijdelijke vrije val, terwijl herstel op langere termijn tot nu toe telkens terugkeerde.
Beleggers maken zich zorgen omdat de sfeer op de beurs in korte tijd is veranderd van optimistisch naar onzeker. Waar eerder vooral groei en technologie de markt omhoog duwden, zien we nu meer twijfel en schommelingen. Nieuws over geopolitieke spanningen, economische groei en investeringen in kunstmatige intelligentie zorgt dagelijks voor beweging op de markt.
Die onzekerheid zorgt ervoor dat beleggers voorzichtiger worden met hun geld. In plaats van massaal in te stappen, wachten ze vaker af of nemen ze winst. Dit leidt tot grotere koersschommelingen, waarbij de markt de ene dag stijgt en de volgende dag weer daalt.
Het is belangrijk om te begrijpen dat zo’n fase niet meteen betekent dat er een crash komt. Een daling kan ook een normale correctie zijn, waarbij de markt tijdelijk afkoelt na een sterke stijging. Dat gebeurt vaker en hoort bij het normale verloop van de beurs.
Beurs slaat om: van euforie naar dagelijkse schommelingen.
Wat de geschiedenis ons leert over dure aandelen
De geschiedenis laat zien dat waarderingen een belangrijke rol spelen bij toekomstige rendementen. De Shiller CAPE ratio wordt vaak gebruikt om te meten of aandelen duur of goedkoop zijn. Deze maatstaf kijkt naar de verhouding tussen de prijs van aandelen en de gemiddelde winst over een langere periode.
Op dit moment staat deze ratio op een niveau dat in meer dan honderd jaar slechts één keer eerder is bereikt. Dat betekent dat beleggers nu relatief veel betalen voor elke euro winst. In het verleden volgden op zulke hoge waarderingen vaak periodes waarin de beurs minder goed presteerde.
Dit betekent niet dat de markt direct moet dalen, maar wel dat het risico op tegenvallers groter is. Wanneer verwachtingen hoog zijn, is er weinig ruimte voor teleurstelling. Zelfs kleine negatieve ontwikkelingen kunnen dan een grotere impact hebben op de koersen.
Welke factoren zorgen voor de huidige onrust
De onrust op de beurs wordt vooral veroorzaakt door een combinatie van geopolitiek, economische onzekerheid en twijfels over technologiebedrijven. Spanningen in het Midden Oosten spelen hierbij een belangrijke rol, omdat ze invloed hebben op energieprijzen en wereldwijde stabiliteit.
Daarnaast kijken beleggers kritisch naar de economie. Als de groei vertraagt, kunnen bedrijven minder winst maken dan verwacht. Dit is vooral een probleem voor bedrijven waarvan de koers sterk is gestegen op basis van toekomstige verwachtingen.
Ook de enorme investeringen in kunstmatige intelligentie zorgen voor vragen. Beleggers willen weten of deze investeringen daadwerkelijk winst opleveren. Zolang daar onzekerheid over is, blijft de markt gevoelig voor schommelingen.
Spanningen VS en Iran: dreigt nieuwe schok voor de beurs?
Waarom olieprijzen invloed hebben op de beurs
Olieprijzen hebben een directe invloed op de economie en daarmee op de beurs. Wanneer olie duurder wordt, stijgen de kosten voor bedrijven en consumenten. Dit kan leiden tot lagere winsten en minder bestedingen.
Hogere olieprijzen kunnen ook inflatie aanwakkeren. Daardoor kunnen centrale banken besluiten om de rente langer hoog te houden. Dit is meestal negatief voor aandelen, omdat hogere rente de waarde van toekomstige winsten verlaagt.
Historisch gezien zien we vaak dat stijgende olieprijzen samengaan met zwakkere aandelenmarkten. Dit maakt olie een belangrijke factor om in de gaten te houden, zeker in tijden van geopolitieke spanning.
Komt er een crash of een normale daling
De historische gegevens wijzen eerder op een periode van zwakte en schommelingen dan op een plotselinge crash. De markt kan dalen, maar dat gebeurt vaak geleidelijk en niet altijd in paniek.
Een echte crash ontstaat meestal door een combinatie van factoren zoals paniek, liquiditeitsproblemen en massale verkoop. Daar zijn op dit moment nog geen duidelijke signalen van. Wel is het waarschijnlijk dat de markt gevoeliger blijft voor slecht nieuws.
Voor beleggers betekent dit dat voorzichtigheid verstandig is. De kans op lagere koersen is aanwezig, maar dat hoeft niet te betekenen dat er een grote instorting komt.
Crash of correctie: dit zeggen de cijfers nu echt.
Wat dit betekent voor beleggers
Voor beleggers is het belangrijk om realistischer naar rendement te kijken. In een dure markt is het moeilijker om hoge winsten te behalen zonder risico te nemen. Daarom wordt het belangrijker om selectief te zijn en niet blind achter trends aan te lopen.
Ook is het verstandig om na te denken over spreiding en flexibiliteit. Beleggers die ruimte hebben om kansen te benutten tijdens dalingen, staan vaak sterker dan beleggers die volledig vastzitten in hun posities.
De huidige situatie vraagt om geduld en discipline. Niet elke daling is een ramp, maar het is wel een signaal dat de markt minder vergevingsgezind wordt en dat keuzes zorgvuldiger moeten worden gemaakt.
Wat beleggers moeten weten:
Wat is de Shiller CAPE ratio?
De Shiller CAPE ratio is een maatstaf die laat zien hoe duur aandelen zijn door de prijs te vergelijken met gemiddelde winsten over een langere periode.
Betekent een hoge waardering dat de beurs gaat crashen?
Nee, het betekent vooral dat de kans op lagere rendementen groter is en dat de markt gevoeliger is voor slecht nieuws.
Waarom zijn olieprijzen belangrijk voor aandelen?
Hogere olieprijzen verhogen kosten en drukken op de economie, wat meestal negatief is voor bedrijfswinsten en aandelenkoersen.
Is een daling altijd tijdelijk?
Historisch gezien herstelt de markt zich uiteindelijk altijd, maar dat kan tijd kosten en gepaard gaan met flinke schommelingen.
Wat is het grootste risico voor beleggers nu?
Het grootste risico is te duur instappen in populaire aandelen terwijl de verwachtingen al hoog zijn en de markt kwetsbaar is.
Advertorial
In een markt waarin waarderingen hoog zijn en dagelijkse schommelingen toenemen, kan het voor sommige beleggers logisch zijn om tijdelijk een deel van hun vermogen defensiever te parkeren. Juist in periodes van onzekerheid groeit de aandacht voor spaarrentes, flexibiliteit en de vraag waar geld relatief veilig kan worden aangehouden.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
