Dé beleggingskans die steeds terugkomt na een renteverlaging van de Fed
- Mika Beumer
- 18 sep
- 3 minuten om te lezen
In het kort:
De Federal Reserve heeft de rente verlaagd naar 4% tot 4,25%, de eerste verlaging sinds december 2024
Historisch gezien stijgt de Russell 2000-index gemiddeld 35% in het jaar na een postpauze renteverlaging
Small caps profiteren relatief sterker van lagere rentes vanwege hun hogere financieringsbehoefte
Na maandenlange speculatie is het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank eindelijk daar. De Fed heeft het belangrijkste rentetarief met 25 basispunten verlaagd tot een bandbreedte van 4% tot 4,25%. Deze stap markeert het einde van een tien maanden durende pauze waarin het rentebeleid onveranderd bleef. Volgens analisten is dit niet zomaar een technische correctie, maar een potentieel keerpunt voor beleggers, vooral voor wie inzet op small caps.
Fed-voorzitter Jerome Powell kondigt renteverlaging aan na maandenlange pauze
Historisch sterke rendementen bij postpauzeverlagingen
Niet elke renteverlaging is gelijk. Volgens Michael Graham van Canaccord Genuity zijn de koersreacties historisch gezien het sterkst wanneer renteverlagingen volgen na een lange beleidsstilstand. Sinds 1980 zijn er vier eerdere momenten geweest waarop de Fed na ten minste 126 handelsdagen opnieuw begon met verlagen. In al die gevallen leverden small caps gemiddeld aanzienlijk hogere rendementen op dan de bredere markt.
Zo steeg de Russell 2000, de index die de kleinste 2.000 Amerikaanse beursfondsen volgt, gemiddeld met 35% in het jaar na een ‘postpause’-renteverlaging. Ter vergelijking: de S&P 500 kwam in dezelfde periodes tot een gemiddelde plus van 23%. Daarmee lijken small caps een bovengemiddeld aantrekkelijk segment zodra de rente opnieuw begint te dalen na een pauze.
De performance van de Russell 2000 in de afgelopen 5 jaar
Waarom small caps extra gevoelig zijn
De verklaring voor dit effect zit deels in de structuur van kleinere bedrijven. In tegenstelling tot grote multinationals zijn small caps veelal afhankelijk van externe financiering. Ze hebben doorgaans minder kasreserves en meer schulden, wat betekent dat elke verlaging van de rente direct bijdraagt aan lagere financieringskosten. Dit creëert ruimte voor investeringen, uitbreiding en innovatie.
Daarnaast zijn veel kleinere bedrijven sterk gericht op de binnenlandse markt. Dat betekent dat ze sneller profiteren van verbeterende economische omstandigheden, zoals een stijgend consumentenvertrouwen en toegenomen investeringen. Door hun wendbaarheid kunnen deze bedrijven relatief snel inspelen op veranderende omstandigheden.
Ook Fundstrat-analist Tom Lee schaart zich achter de small-cap optimisten. In een recent interview op CNBC stelde hij dat een meer dovish Fed een ‘groen licht’ is voor small caps. Volgens hem zorgt een lagere rente niet alleen voor gunstigere financieringsvoorwaarden, maar ook voor hernieuwd vertrouwen bij ondernemers en beleggers.
Politiek geladen rentebesluit
Hoewel het economisch verhaal duidelijk is, speelt er ook op politiek vlak van alles. De renteverlaging volgt na maandenlange druk vanuit het Witte Huis. President Trump heeft de afgelopen tijd meerdere keren publiekelijk uitgehaald naar de Fed en diens voorzitter Jerome Powell. Zijn wens is een veel lagere rente, idealiter richting 2%, om zo economische groei te stimuleren in aanloop naar de verkiezingen.
Donald Trump en Jerome Powell in discussie - Trump wilt lagere rente
De centrale bank lijkt echter vooral gestuurd door zorgen over de arbeidsmarkt. De banencijfers in de VS vielen de afgelopen maanden fors tegen, en het aantal nieuwe banen bleef structureel achter bij verwachtingen. Voor de Fed was dat reden genoeg om het beleid te versoepelen.
Beleg je in volatiele groeisectoren zoals tech en zoek je een stabieler fundament voor de lange termijn? Vastgoedfondsen bieden voorspelbare inkomsten en bescherming tegen inflatie. Bekijk hier het actuele overzicht van de beste Nederlandse vastgoedfondsen!
Toch blijft de onafhankelijkheid van de centrale bank onderwerp van discussie. Trump probeerde onlangs nog om Fed-bestuurders te vervangen, en één van zijn economische adviseurs, Stephen Miran, werd op het laatste moment benoemd als lid van het beleidscomité. Zijn aanwezigheid bij de vergadering, samen met de terugkeer van de eerder ontslagen Lisa Cook, onderstreept hoe gevoelig het rentebeleid momenteel ligt.
Beleggingsimplicaties: hoe inspelen op small caps
Voor particuliere beleggers die willen profiteren van het verwachte herstel in small caps, zijn er verschillende routes beschikbaar. Populaire ETF’s zoals de iShares Russell 2000 ETF (IWM) bieden directe blootstelling aan een brede mand van kleinere Amerikaanse bedrijven. Dit soort fondsen maakt het eenvoudig om in één keer te profiteren van het verwachte herstel.
Gezien de unieke kenmerken van deze renteverlaging lijkt de kans groot dat small caps bovengemiddeld zullen presteren. Het rendementspotentieel, gecombineerd met de historisch bewezen kracht van dit marktsegment in dit soort fases, maakt het een segment om nauwlettend in de gaten te houden.
Opmerkingen