Dit aandeel stort 20% in maar Wall Street ziet 95% koerspotentieel

In het kort

• AppLovin verloor bijna 20 procent na gemengde kwartaalcijfers en een zwakke winstverwachting.

• Wall Street ziet gemiddeld 95 procent koerspotentieel en blijft overwegend positief.

• Piper Sandler waarschuwt juist dat hogere AI kosten toekomstige verrassingen moeilijker maken.

AppLovin was nog niet zo lang geleden een aandeel waar vrijwel alles meezat. De specialist in advertentiesoftware steeg in 2024 met 713 procent en won in 2025 nog eens 108 procent. Dit jaar is het beeld volledig omgeslagen. Het aandeel staat 38 procent lager en verloor na de nieuwste kwartaalcijfers nog eens bijna 20 procent. Tegelijkertijd ligt het gemiddelde koersdoel van Wall Street rond 656 dollar, ongeveer 95 procent boven de koers van 336 dollar. Dat enorme verschil maakt AppLovin interessant, maar zeker niet automatisch goedkoop.

De aandelenkoers van AppLovin over de afgelopen 5 jaar

Waarom AppLovin ineens bijna 20 procent onderuit ging

De koersdaling volgde op gemengde cijfers over het tweede kwartaal en vooral een winstverwachting voor het derde kwartaal die achterbleef bij de verwachtingen. Voor een aandeel waarvan beleggers jarenlang gewend waren dat de resultaten vrijwel voortdurend positief verrasten, is dat belangrijk. De waardering van snelgroeiende softwarebedrijven hangt namelijk niet alleen af van groei, maar ook van het vermogen om verwachtingen telkens te verslaan.

Het management verklaarde de tegenvaller door de timing van verbeteringen aan zijn modellen. Die verbeteringen moeten in het derde kwartaal alsnog zichtbaar worden. Piper Sandler ziet daar echter juist een risico in. De zakenbank vraagt zich af of AppLovin voortaan vaker en grotere verbeteringen aan zijn modellen nodig heeft om de groeiverwachtingen van Wall Street waar te maken.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Word lid!

Dat probleem kan bovendien gevolgen hebben voor de kosten. In het tweede kwartaal lagen de kosten voor rekenkracht hoger, terwijl AppLovin investeert in nieuwe modelarchitecturen. Wanneer steeds meer rekenkracht nodig is om advertenties slimmer te plaatsen, kan sterke omzetgroei samengaan met meer druk op de winstgevendheid. Dat verklaart waarom Piper Sandler het advies verlaagde van Overweight naar Neutral.

De kwartaalcijfers van AppLovin vielen tegen

Waarom Wall Street toch bijna 95 procent koerspotentieel ziet

Het opvallende is dat Piper Sandler voorlopig een uitzondering vormt. Van de 32 analisten die AppLovin volgen, geven er volgens LSEG 29 een koopadvies of sterk koopadvies. Het gemiddelde koersdoel bedraagt ongeveer 655,70 dollar. Vanaf 335,67 dollar betekent dat een theoretisch koerspotentieel van ruim 95 procent.

Dat optimisme komt vooral voort uit de sterke positie van AppLovin binnen digitale advertenties. Het bedrijf gebruikt software en kunstmatige intelligentie om advertenties efficiënter bij gebruikers te plaatsen. Hoe beter de modellen voorspellen welke advertentie bij welke consument werkt, hoe waardevoller het platform wordt voor adverteerders. Die technologie vormde een belangrijke basis onder de enorme koersstijging van de afgelopen jaren.

Toch moet dat gemiddelde koersdoel voorzichtig worden geïnterpreteerd. Koersdoelen lopen vaak achter op plotseling veranderende bedrijfsresultaten, zeker na een koersval van bijna 20 procent. Piper Sandler verlaagde zijn koersdoel bijvoorbeeld fors van 665 naar 385 dollar. Dat nieuwe doel ligt ongeveer 8 procent onder de koers van vóór de daling en laat zien hoe snel verwachtingen kunnen veranderen wanneer de winstgroei minder voorspelbaar wordt.

Piper Sandler verlaagt fors hun koersdoel, maar andere analisten zien nog genoeg potentieel

Is de enorme koersdaling werkelijk een koopkans?

Voor beleggers ontstaat hierdoor een ongebruikelijke verhouding tussen risico en potentieel. AppLovin is veel goedkoper geworden dan enkele maanden geleden, terwijl de meeste analisten het groeiverhaal nog intact zien. Als de tegenvaller inderdaad slechts door timing werd veroorzaakt en de modelverbeteringen snel resultaat opleveren, kan het sentiment opnieuw omslaan. Bij een aandeel dat zo hard is gedaald, kan zo'n herstel krachtig verlopen.

Het tegenovergestelde scenario verdient minstens zoveel aandacht. AppLovin moet bewijzen dat hogere kosten voor rekenkracht geen structureel probleem worden en dat nieuwe modellen voldoende extra omzet opleveren. Wanneer toekomstige kwartalen opnieuw tegenvallen, zullen waarschijnlijk meer analisten hun winstverwachtingen en koersdoelen verlagen. In dat geval blijkt een daling van 38 procent dit jaar geen koopargument, maar een waarschuwing.

Lees ook: JPMorgan tipt nu 2 aandelen voor augustus

Daarmee is AppLovin vooral interessant voor beleggers die bereid zijn meer onzekerheid te accepteren. De markt ziet momenteel een bedrijf waarvan de voorspelbaarheid is verslechterd, terwijl Wall Street grotendeels rekent op herstel. De komende kwartalen moeten uitwijzen welke kant gelijk krijgt. Juist omdat het verschil tussen de huidige koers en de analistenverwachtingen bijna 100 procent bedraagt, kan ieder nieuw bewijs over groei, kosten en winstgevendheid buitengewoon veel invloed op de koers krijgen.