Deze 2 AI-aandelen lijken nu ontzettend goedkoop te zijn

In het kort:

• Niet alle AI-aandelen zijn onbetaalbaar; sommige sterke spelers noteren nog steeds tegen een relatief lage waardering.

• TSMC is de grootste chipfabrikant ter wereld en is onmisbaar voor AI-giganten als Nvidia en AMD, waardoor ze alsmaar blijven groeien.

• Unity Software kreeg zware klappen op de beurs, maar zet nu sterk in op AI met nieuwe advertentieplatforms en de mogelijkheid om waardevolle data te benutten.

  
  

De opkomst van kunstmatige intelligentie heeft de beurs de afgelopen jaren naar recordhoogtes geduwd. Veel bedrijven in deze sector zagen hun omzet en winst razendsnel groeien, en hun koersen schoten mee omhoog. Toch zijn niet alle AI-aandelen inmiddels onbetaalbaar geworden. Er zijn nog steeds bedrijven die relatief laag gewaardeerd zijn, maar wel een sterke positie hebben in deze snelgroeiende markt. Twee opvallende voorbeelden zijn Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) en Unity Software.

Aandeel 1: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC)

TSMC is misschien niet het eerste bedrijf waar beleggers aan denken bij kunstmatige intelligentie, maar zonder deze Taiwanese chipmaker zouden giganten als Nvidia en AMD hun producten niet eens kunnen bouwen. Het bedrijf is de grootste chipfabrikant ter wereld en levert de meest geavanceerde technologie die nodig is om AI-chips te produceren. Daarmee staat TSMC achter de schermen in het hart van de AI-revolutie.

Een groot voordeel is dat TSMC werkt voor vrijwel alle belangrijke spelers. Van Nvidia en AMD tot Apple: iedereen klopt aan in Taiwan. Dat maakt het bedrijf minder afhankelijk van één klant en zorgt voor een stabiele basis. Bovendien draait TSMC al jaren mee in andere sectoren zoals smartphones, auto’s en gaming. Dat maakt het een breed en sterk bedrijf, terwijl AI nu zorgt voor extra groei.

De cijfers laten zien hoe goed het gaat. In het tweede kwartaal steeg de omzet met 44 procent ten opzichte van een jaar eerder. De winstmarges liepen daarbij flink op: de brutomarge kwam uit op bijna 59 procent en de nettowinstmarge op ruim 42 procent. Dat zijn uitzonderlijk hoge niveaus in de chipindustrie.

Ook de waardering maakt TSMC interessant. Het aandeel noteert rond 23 keer de verwachte winst voor volgend jaar. Dat is misschien niet goedkoop in absolute zin, maar opvallend laag vergeleken met andere AI-bedrijven zoals Nvidia, die ver boven de 40 keer de winst staan. Voor een bedrijf dat zo cruciaal is in de productieketen en zulke hoge marges realiseert, lijkt TSMC daarmee eerder ondergewaardeerd dan duur.

Voeg daar de miljardeninvesteringen in kunstmatige intelligentie wereldwijd aan toe, en TSMC lijkt uitstekend gepositioneerd om de komende jaren stabiel door te groeien. Voor beleggers die willen profiteren van AI, maar liever niet inzetten op de meer speculatieve namen, kan TSMC daarom een mogelijk interessant bedrijf zijn om in de gaten te houden.

Aandeel 2: Unity Software

Unity is vooral bekend van zijn software waarmee miljoenen ontwikkelaars wereldwijd games bouwen. Het vormt de basis voor talloze populaire games en wordt gebruikt door zowel kleine istudio’s als de grootste namen in de industrie. Daarmee is Unity uitgegroeid tot een onmisbare schakel in de gamingwereld en steeds vaker ook in andere sectoren, zoals architectuur, film en zelfs auto-ontwerp.

De beurskoers van Unity kreeg de afgelopen jaren flinke klappen te verduren. Na de hype rond de beursgang en de explosieve groei in de coronaperiode, volgde een harde correctie. Het aandeel staat nog altijd meer dan 70 procent onder de piek, ondanks een indrukwekkend herstel van 120 procent in het afgelopen jaar. Die neergang kwam vooral door verkeerde strategische keuzes, zoals een omstreden verdienmodel dat veel weerstand opriep bij ontwikkelaars, en mislukte pogingen om te diversifiëren zonder duidelijke focus.

Sinds de komst van een nieuwe CEO lijkt het tij echter te keren. Unity richt zich nu veel sterker op kunstmatige intelligentie en zoekt naar manieren om de bestaande technologie en data optimaal te benutten. Een van de eerste zichtbare successen is het nieuwe AI-advertentieplatform. In het tweede kwartaal zorgde dit platform voor 15 procent meer omzet ten opzichte van het voorgaande kwartaal, een signaal dat de groeimotor langzaam weer begint te draaien.

Lees ook: Deze 3 aandelen zijn nu belachelijk goedkoop gewaardeerd

De echte verborgen troef van Unity zit mogelijk in de enorme hoeveelheid data die het bedrijf bezit. Elke dag vinden er miljarden interacties plaats in games en andere omgevingen die via Unity zijn gebouwd. Deze data is bijzonder waardevol voor het trainen van AI-modellen. Mocht Unity erin slagen die data slim te integreren in nieuwe AI-toepassingen, dan kan dit een geheel nieuwe inkomstenbron openen en de groeipotentie drastisch vergroten.

Maar qua waardering is Unity nog een lastig geval. Het bedrijf is nog altijd niet stabiel winstgevend en bevindt zich in een overgangsfase, waardoor ratio’s zoals koers-winst moeilijk te gebruiken zijn. Toch noteert het aandeel met een koers rond de 45 dollar nog altijd op een fractie van de waardering tijdens de piekjaren.

Voor beleggers betekent dat enerzijds meer risico, omdat het herstel nog niet gegarandeerd is. Anderzijds biedt het juist kans op een groot opwaarts potentieel, mocht de nieuwe strategie aanslaan. In dat scenario zou Unity zich kunnen ontwikkelen van een herstellende softwaremaker tot een verrassende AI-speler met een unieke positie in de markt.