Bestuurscrisis bij Novo Nordisk: Dit gaat de koers van het aandeel bepalen

In het kort:

• De Novo Nordisk Foundation dwingt een ingrijpende bestuurswissel af na een conflict over de koers en besluitvorming.

• Het voltallige onafhankelijke bestuur vertrekt; oud-CEO Lars Rebien Sørensen wordt voorgedragen als nieuwe voorzitter.

• Op 14 november 2025 stemmen aandeelhouders over een nieuwe, slankere raad van bestuur die de onderneming wendbaarder moet maken.

  
  

De Novo Nordisk Foundation heeft ingegrepen bij Europa’s meest waardevolle farmabedrijf. Na een maandenlang intern conflict over de koers en besluitvorming vertrekt het volledige onafhankelijke bestuur van Novo Nordisk. De stichting draagt oud-topman Lars Rebien Sørensen voor als nieuwe voorzitter van een afgeslankte raad van bestuur.

Beoogd voorzitter Lars Rebien Sørensen wil beslissnelheid opvoeren en groei terugwinnen:

Machtsoverdracht na botsing over vernieuwing

De bestuurscrisis werd veroorzaakt door een verschil van inzicht tussen de Novo Nordisk Foundation, die de meerderheid van de stemrechten bezit, en de onafhankelijke commissarissen. Waar het zittende bestuur pleitte voor een geleidelijke vernieuwing om de continuïteit te bewaren, drong de stichting aan op een ingrijpende herstructurering. Uiteindelijk leidde dit meningsverschil tot een collectief vertrek van de onafhankelijke bestuurders.

Op 14 november 2025 beslist een buitengewone aandeelhoudersvergadering over een nieuw, compacter bestuur dat de organisatie slagvaardiger moet maken.

Nieuwe samenstelling van de raad van bestuur

De stichting stelt voor om Lars Rebien Sørensen, voormalig CEO van Novo Nordisk en huidige voorzitter van de Novo Nordisk Foundation, aan te stellen als voorzitter van de raad van bestuur voor een periode van twee tot drie jaar. Zijn missie is duidelijk: de transformatie naar de jaren 2030 versnellen en het groeimomentum herstellen.

De voorgedragen bestuurders zijn:

• Lars Rebien Sørensen (voorzitter)

• Cees de Jong (vicevoorzitter)

• Britt Meelby Jensen

• Mikael Dolsten

• Stephan Engels

• Helena Saxon

Deze groep combineert operationele ervaring met expertise in R&D, financiële discipline en internationale expansie.

Aan boord blijven Kasim Kutay en de werknemersvertegenwoordigers Elisabeth Dahl Christensen, Liselotte Hyveled, Mette Bøjer Jensen en Thomas Rantzau.

Vertrekkende leden

De bestuurswisseling betekent het vertrek van enkele zwaargewichten die de afgelopen jaren een belangrijke rol speelden in de internationale groei van Novo Nordisk. Onder hen:

• Helge Lund (voorzitter)

• Henrik Poulsen (vicevoorzitter)

• Laurence Debroux

• Andreas Fibig

• Sylvie Grégoire

• Christina Law

• Martin Mackay

Met hun vertrek verdwijnt een groot deel van de onafhankelijke toetsing binnen de raad, wat vragen oproept over de machtsverhoudingen in het nieuwe bestuur.

Waarom de ingreep juist nu plaatsvindt

2025 was voor Novo Nordisk een jaar vol tegenwind. De onderneming kreeg te maken met toenemende concurrentie van Eli Lilly, prijsdruk in de Verenigde Staten en de opkomst van ongeautoriseerde, zogenoemde “compounded” versies van zijn succesvolle GLP-1-middelen zoals Ozempic en Wegovy. Tegelijkertijd groeide binnen de onderneming onvrede over het trage tempo van besluitvorming en innovatie.

Volgens betrokkenen wil de Novo Nordisk Foundation dat de onderneming sneller kan schakelen in de cruciale Amerikaanse markt. “De stichting wil de beslissnelheid opvoeren, vooral in de Verenigde Staten en legt daarvoor de bestuurslat anders,” zegt een bron dichtbij de gesprekken.

Ozempic en Wegovy, de GLP-1-middelen die de groei aanjagen:

Bron: Reuters

Operationele herstart

De bestuurscrisis volgt op een reeks strategische maatregelen die de koers van Novo Nordisk ingrijpend veranderen. In de zomer van 2025 trad CEO Lars Fruergaard Jørgensen af, waarna Mike (Maziar) Doustdar het roer overnam. Kort daarna kondigde het bedrijf een reorganisatie aan waarbij circa twaalf procent van het wereldwijde personeelsbestand verdwijnt. De focus verschoof naar kernactiviteiten: diabetes en obesitas.

Aandelen koers gehalveerd in jaar tijd:

Bron: Seeking Alpha

Wat er op het spel staat

Het Deense stichting-model, dat stabiliteit moet waarborgen, wordt nu aan een stevige stresstest onderworpen. De dubbele rol van Lars Rebien Sørensen; als voorzitter van zowel de stichting als de onderneming. Dat roept vragen op over de onafhankelijkheid van het bestuur. Analisten verwachten dat er een onafhankelijke bestuurder wordt benoemd met een toezichthoudende rol om machtsconcentratie te voorkomen.

De nieuwe bestuursmix lijkt gericht op drie pijlers: innovatie in R&D, versterking van de financiële structuur en verbetering van operationele uitvoering. Daarmee wil Novo Nordisk beter kunnen reageren op marktdruk en snellere beslissingen nemen bij investeringen en benoemingen.

Focus op de Amerikaanse markt

De Verenigde Staten blijven het belangrijkste strijdtoneel. De winstgevendheid van Novo Nordisk hangt af van prijsafspraken met zorgverzekeraars, directe marketingkanalen richting consumenten en de beschikbaarheid van producten. De concurrentie met Eli Lilly en de strijd tegen illegale varianten maken snelheid en efficiëntie essentieel.

Het nieuwe bestuur moet ervoor zorgen dat de supply chain wordt opgeschaald en dat Novo Nordisk zijn leidende positie behoudt in een markt die snel consolideert.

Wat beleggers in de gaten moeten houden

• 14 november 2025: stemming over de nieuwe bestuursstructuur

• Begin 2026: eerste strategische update van CEO Mike Doustdar met nadruk op de VS en marktaandeel

• Governance: invulling van een onafhankelijke toezichthouder en de duur van Sørensens voorzitterschap

• Pipeline-ontwikkeling: voortgang van nieuwe GLP-1-formuleringen en uitbreidingen van de productielijnen

De prijs van versnelling

De bestuurlijke ingreep van de Novo Nordisk Foundation markeert een breuk met het traditionele, geleidelijke veranderingsmodel van het bedrijf. Onder leiding van Lars Rebien Sørensen kiest Novo Nordisk voor een strakker, meer gecentraliseerd bestuur met nadruk op snelheid, efficiëntie en groei in de Verenigde Staten.

Of deze koerswijziging het gewenste effect zal hebben, moet blijken in 2026, wanneer de eerste resultaten van de herstructurering zichtbaar worden. Eén ding is duidelijk: de foundation heeft haar stempel op de toekomst van Novo Nordisk onmiskenbaar gezet.