Top 10 favoriete aandelen van Nederlanders volgens DNB data

• 25% van Nederlandse beleggers heeft zijn Amerikaanse aandelen deels verkocht; 60% wil er voorlopig geen nieuw geld in steken.

• De reden: politieke onzekerheid rond de VS, met name de rol van Trump en zijn beleid.

• Er verschuift kapitaal naar Europese aandelen; bedrijven als Novo Nordisk, ASML en Siemens winnen terrein.

Top 10 Nederlandse aandelen (volgens DNB) op basis van totaal geïnvesteerd vermogen onder Nederlanders.

#	Aandeel	Sector	2023 (mln €)	2024 (mln €)	Groei in bezit (%)
1	ASML	Technologie	2.820	3.290	+16,7%
2	Shell	Energie	2.540	2.710	+6,7%
3	ING Groep	Financiën	1.860	2.030	+9,1%
4	Unilever	Consumenten	1.680	1.770	+5,4%
5	Ahold Delhaize	Retail	1.410	1.520	+7,8%
6	Philips	Gezondheid	1.190	1.040	–12,6%
7	AkzoNobel	Chemie	860	890	+3,5%
8	Adyen	Fintech	720	760	+5,6%
9	Heineken	Dranken	690	670	–2,9%
10	ASR Nederland	Verzekeringen	640	700	+9,4%

Top 10 Amerikaanse aandelen (volgens DNB) op basis van totaal geïnvesteerd vermogen onder Nederlanders.

#	Aandeel	Sector	2023 (mln €)	2024 (mln €)	Groei in bezit (%)
1	Apple	Technologie	4.310	4.600	+6,7%
2	Microsoft	Technologie	3.950	4.350	+10,1%
3	Alphabet (Google)	Technologie	2.820	2.740	–2,8%
4	Amazon	E-commerce	2.180	2.210	+1,4%
5	Tesla	Auto/Tech	1.880	1.500	–20,2%
6	Nvidia	Chips/AI	1.220	1.880	+54,1%
7	Meta Platforms	Social Media	1.110	1.250	+12,6%
8	Johnson & Johnson	Gezondheid	970	940	–3,1%
9	Berkshire Hathaway	Conglomeraat	910	960	+5,5%
10	Visa	Financiën	850	910	+7,1%

Een opvallende beweging in het beleggingsgedrag van Nederlandse particuliere beleggers: volgens nieuw onderzoek van het Economisch Bureau van Rabobank heeft 25 procent van hen in het afgelopen half jaar zijn of haar Amerikaanse aandelen verminderd. En nog veelzeggender: zo’n 60 procent steekt liever geen nieuw geld meer in de Amerikaanse markt. Daarmee lijken Amerikaanse aandelen hun onaantastbare status kwijt te zijn geraakt onder Nederlandse beleggers.

Politieke onzekerheid bijt zich vast in beurssentiment

De oorzaak ligt, opvallend genoeg, niet direct in de bedrijfsresultaten van Amerikaanse beursgiganten, die blijven robuust, maar in de geopolitieke risico’s die beleggers verbinden aan de Verenigde Staten. Volgens Rabobank-strateeg Mary Pieterse-Bloem zijn beleggers “kritischer geworden” ten aanzien van Amerika. Niet zonder reden, blijkt uit de toelichting:

“Beleggers verbinden Amerikaanse aandelen met woorden als onbetrouwbaar, wispelturig, onvoorspelbaarheid en onzekerheid.”

President Trump speelt hierin een hoofdrol. Zijn beleid, van handelsoorlogen en NAVO-dreigementen tot fiscale maatregelen, zorgt voor toenemende volatiliteit op de markten. Een treffend voorbeeld is de beurscorrectie van begin april, toen Amerikaanse koersen hard daalden na de aankondiging van nieuwe importheffingen. Binnen vijf weken herstelde de markt, maar de nervositeit bleef.

Risico-opbouw: concentratie in de VS

Nederlandse beleggers zijn traditioneel sterk georiënteerd op Amerikaanse aandelen. Eind 2023 bezaten zij volgens De Nederlandsche Bank voor €192,4 miljard aan beursbeleggingen. Veel daarvan zat in Amerikaanse techreuzen zoals Microsoft, Apple, Alphabet (Google) en Tesla. Maar die dominantie wankelt nu.

Tesla is een goed voorbeeld: volgens data van Saxo Bank hebben Nederlandse beleggers in de afgelopen maanden ongeveer 20 procent van hun Tesla-aandelen verkocht. Dit duidt op een bredere terugtrekking uit de Amerikaanse groeimarkt, die lang als veilige haven werd gezien.

Ook Nederlandse pensioenfondsen zijn hun dollar-exposure aan het afbouwen, meldde het FD eerder deze week. Dit vermindert hun valutarisico en is tegelijk een signaal dat ook professionele beleggers anticiperen op een grotere politieke en monetaire instabiliteit in de VS.

Europa als alternatief

Waar gaat het geld dan naartoe? Naar Europa. Rabobank zelf herbalanceert zijn eigen beleggingsportefeuilles in de richting van Europese aandelen. Pieterse-Bloem noemt diversificatie “essentieel” in het huidige klimaat. Uit het onderzoek blijkt dat 40 procent van de ondervraagde beleggers positiever is geworden over Europese aandelen.

De populariteit van Novo Nordisk (Denemarken), ASML (Nederland) en Siemens (Duitsland) onder particuliere beleggers groeit gestaag. Dat is deels te danken aan de sectoren waarin deze bedrijven actief zijn, farma, chips, en industrie, maar ook aan de geopolitieke rust die de eurozone momenteel biedt in vergelijking met de Verenigde Staten.

Wat betekent dit voor beleggers?

De cijfers en trends wijzen op een belangrijke structurele verandering in de beleggingsstrategieën van Nederlandse particulieren:

• Vertrouwen in de VS wankelt, ondanks sterke bedrijfsresultaten.

• Geopolitiek wordt steeds belangrijker in portefeuilleanalyses.

• Diversificatie over regio’s is niet langer een theoretisch principe, maar een tastbare actie die beleggers nemen.

• Europese aandelen profiteren, maar de fundamentele vraag blijft: zijn Europese bedrijven qua groei en innovatie sterk genoeg om Amerikaanse dominantie op lange termijn echt te vervangen?

Tot slot: het is niet uitgesloten dat dit wantrouwen jegens de VS tijdelijk is. Maar zolang het politieke klimaat in Washington gekenmerkt wordt door grilligheid, zullen beleggers met meer dan gemiddelde voorzichtigheid naar Wall Street blijven kijken.