Dit aandeel is na de kwartaalcijfers weer interessant voor beleggers
- Mika Beumer
- 5 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Roku rapporteerde een omzetstijging van 17% in het platformsegment in Q3 2025 en verhoogde zijn jaarverwachting.
Piper Sandler verhoogde het koersdoel van $88 naar $135 en wijzigde het advies naar ‘overweight’.
De combinatie van winstgevendheid, sterke kaspositie en nieuwe verdienmodellen maakt Roku aantrekkelijk voor de lange termijn.
Sterke kwartaalcijfers geven aandeel nieuwe energie
De kwartaalcijfers van Roku over het derde kwartaal van 2025 kwamen als een positieve verrassing. Niet alleen overtrof het streamingbedrijf de verwachtingen met zijn resultaten, het gaf ook een stevige opwaartse bijstelling van de omzetverwachting voor het volledige jaar. Deze combinatie gaf het aandeel een directe impuls van 6% op de dag van publicatie en leidde ertoe dat investeringsbank Piper Sandler zijn advies verhoogde van ‘neutraal’ naar ‘overweight’.
Dit zijn de meest belangrijke cijfers over het derde kwartaal
Het nieuwe koersdoel van Piper Sandler, vastgesteld op $135 (voorheen $88), impliceert een opwaarts potentieel van ruim 27% ten opzichte van de slotkoers van vrijdag vóór de cijfers. Analist Thomas Champion ziet vooral het platformsegment als de groeimotor van het bedrijf. Hij verhoogde zijn omzetgroeivoorspelling voor 2026 van 12% naar 14,5%, met de verwachting dat deze richting het jaareinde nog verder oploopt naar de ‘high teens’.
Belangrijker nog is dat Roku in dit kwartaal positieve GAAP-bedrijfsresultaten rapporteerde, een duidelijk signaal dat de weg naar winstgevendheid, oorspronkelijk pas in 2026 voorzien, eerder dan verwacht is ingezet. Het bedrijf startte bovendien met een kapitaalretourprogramma door voor $50 miljoen aan aandelen terug te kopen, als onderdeel van een breder plan ter waarde van $400 miljoen.
De investeringscase voor Roku is hiermee fundamenteel versterkt: sterke cijfers, stijgende marges en een duidelijke strategie voor waardecreatie op de lange termijn.
Versnelling in platformgroei ondanks afvlakking engagement
Hoewel de groei van het aantal gebruikers en streaminguren in Q3 relatief beperkt was (36,5 miljard streaminguren, een stijging van 12,3% op jaarbasis) presteerde het platformsegment aanzienlijk beter. De omzet uit dit segment steeg met 17%, of zelfs 19% wanneer politieke advertenties worden uitgesloten. Dat betekent dat Roku zijn bestaande gebruikersbestand steeds beter weet te monetiseren.
Volgens CFO Dan Jedda zit daar ook de sleutel tot toekomstige groei. Tijdens de earningscall gaf hij aan dat het bedrijf gelooft dat de ARPU (Average Revenue Per User) aanzienlijk kan stijgen in de komende jaren. De verwachting is dat Roku tegen 2026 de grens van 100 miljoen streaminghuishoudens bereikt, waarbij de omzetgroei per gebruiker sneller zal toenemen dan de groei van het gebruikersbestand zelf.
Een overzicht van de ARPU van de afgelopen kwartalen
De introductie van nieuwe verdienmodellen draagt hieraan bij. Zo lanceerde Roku recent de Howdy SVOD-dienst voor $3 per maand, een laag bedrag, maar een slimme zet in het uitbouwen van directe consumentenomzet. Daarnaast vormt de Home Screen een steeds belangrijker advertentieplatform, waarbij gebruikers via een gepersonaliseerde interface worden gestuurd naar waardevolle content zoals sportstreams.
Opmerkelijk is ook het succes van The Roku Channel, dat zonder zware investeringen in content toch uitgroeide tot een van de meest bekeken streamingdiensten in de VS, met een marktaandeel van 2,8%, nauwelijks lager dan Amazon Prime (3,9%), aldus Nielsen.
Deze strategie bewijst dat Roku geen zwaar kapitaalintensief mediabedrijf hoeft te zijn om toch relevant te blijven in het streaminglandschap.
Winstgevendheid en kaspositie openen nieuwe deuren
Na jaren van investeren en beperkte marges laat Roku nu zien dat het operationele hefboomwerking begint te realiseren. Het bedrijf heeft een verwachte EBITDA van $395 miljoen voor 2025, en analisten voorzien een verdubbeling daarvan tegen 2027.
Belangrijk daarbij is dat Roku over een stevige kaspositie beschikt: eind Q3 stond er $2,3 miljard aan liquide middelen en kortlopende beleggingen op de balans. Deze buffer levert bovendien rente-inkomsten op van bijna $30 miljoen per kwartaal, geld dat buiten de EBITDA valt, maar wel bijdraagt aan de winst per aandeel.
Het bedrijf noteert momenteel tegen een multiple van ongeveer 18x de verwachte EV/EBITDA voor 2027. Gezien de groei van het platformsegment (17% in Q3) en de verwachte winstgroei, oogt dat relatief aantrekkelijk. Zeker in vergelijking met andere technologie- en mediabedrijven die tegen veel hogere waarderingen handelen zonder winstgevend te zijn.
Deze gezonde financiële basis stelt Roku in staat om niet alleen te investeren in verdere groei, maar ook om aandelen terug te kopen, een manier om verwatering door aandelencompensatie tegen te gaan en aandeelhouderswaarde te verhogen.
De grootste risico’s zijn macro-economisch: een recessie zou kunnen leiden tot lagere advertentiebudgetten, wat direct impact heeft op de platformomzet. Ook een verschuiving in het streaminglandschap, waarbij grote contentproviders eigen hardware of interfaces pushen, zou het marktaandeel van Roku kunnen aantasten.
Toch lijkt het bedrijf goed gepositioneerd om met zijn huidige strategie meerdere jaren solide groei te realiseren, zowel in omzet als in winst.
Dit is hoe analisten op dit moment kijken naar Roku
Voor beleggers die op zoek zijn naar technologieaandelen met tastbare winstgroei en innovatieve verdienmodellen, is Roku op dit moment bijzonder interessant. De positieve verrassing in Q3, gecombineerd met een beter zicht op toekomstige omzetgroei en een gezonde financiële positie, maakt dat het aandeel opnieuw op de radar staat van grote analistenhuizen.
Voor wie gelooft in de kracht van platformmodellen, advertentie-innovatie en gecontroleerde expansie, is een instap rond het $100-niveau mogelijk een koopkans, geen hype, maar een strategische keuze met lange adem.
De sterke cijfers van Roku tonen aan dat technologiebedrijven met solide kasstromen en winstgroei opnieuw in trek zijn. Toch blijft de volatiliteit in deze sector hoog, wat vraagt om evenwicht binnen een portefeuille. Wie naast groeiaandelen zoekt naar stabiel rendement en voorspelbare inkomsten, kan overwegen een deel van het vermogen te spreiden richting vastgoedbeleggingen met een consistent uitkeringsbeleid.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een nadruk op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch onrustige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van een stabiele cashflow en een solide spreiding over betrouwbare huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers bovendien één maand extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
