Deze nieuwe supercycle kan dit AI-aandeel laten knallen

In het kort:

• Analisten spreken van een nieuwe supercyclus, gedreven door explosieve AI vraag en een aanbod dat nauwelijks kan volgen.

• Geheugenprijzen stijgen extreem hard, wat bij producenten als Micron direct leidt tot fors hogere marges en winst.

• Omdat AI steeds vaker wordt begrensd door geheugen in plaats van rekenkracht, verschuift de machtspositie richting geheugenchip leveranciers.

  
  

De chipsector staat bekend om zijn sterke cycli, maar wat er nu in de geheugenmarkt gebeurt, trekt extra aandacht. Een toonaangevende analist heeft een opvallend krachtige voorspelling gedaan over de ontwikkeling van geheugenprijzen. Het woord supercyclus duikt opnieuw op en dat gebeurt niet zomaar. Volgens deze visie staat de markt aan het begin van een uitzonderlijk sterke fase, met grote gevolgen voor bedrijven als Micron Technology.

De kern van het verhaal is simpel. De vraag naar geheugen explodeert, terwijl het aanbod zich maar langzaam kan aanpassen. Vooral de wereldwijde uitbouw van AI datacenters zet de markt onder druk. Dat leidt tot snel stijgende prijzen en onverwacht hoge marges voor producenten.

Geheugenprijzen stijgen in ongekend tempo

Volgens Counterpoint Research zijn geheugenprijzen inmiddels op een historisch hoog niveau beland. De oorzaak ligt vooral bij AI en grootschalige serverinvesteringen, die enorme hoeveelheden geheugen opslokken. Het onderzoeksbureau verwacht dat de prijzen in het vierde kwartaal van 2025 met veertig tot vijftig procent zijn gestegen. In het eerste kwartaal van 2026 zou daar opnieuw een vergelijkbare stijging bovenop komen.

Daarna zou de groei tijdelijk afzwakken, maar zelfs dan blijven prijsstijgingen van rond de twintig procent mogelijk. Dat patroon wijst niet op een korte piek, maar op een periode van aanhoudende spanning tussen vraag en aanbod.

Een concreet voorbeeld laat zien hoe extreem deze beweging is. De prijs van een 64GB server DRAM module steeg in één kwartaal van ongeveer 255 dollar naar 450 dollar. Voor begin 2026 wordt zelfs gesproken over niveaus richting 700 dollar. In een optimistisch scenario zouden prijzen dit jaar zelfs richting 1.000 dollar kunnen gaan, wat bijna het dubbele zou zijn van eerdere pieken in de vorige geheugencyclus.

Waarom dit zo belangrijk is voor Micron

De geheugenindustrie staat bekend als een van de meest grillige sectoren binnen halfgeleiders. Wanneer prijzen dalen, verdampen winsten snel. Maar wanneer prijzen stijgen, gebeurt het tegenovergestelde. De productiekosten blijven grotendeels stabiel zodra fabrieken eenmaal draaien, waardoor hogere verkoopprijzen vrijwel direct doorwerken in de marges.

Dat effect is nu duidelijk zichtbaar bij Micron. Het bedrijf produceert verschillende soorten geheugen, waaronder DRAM, NAND en NOR. Vooral high bandwidth memory, ofwel HBM, speelt een steeds grotere rol. Deze chips zijn essentieel voor AI systemen, omdat ze grote hoeveelheden data snel moeten kunnen verwerken.

De financiële cijfers laten zien hoe krachtig dit hefboomeffect is. In één jaar tijd steeg de omzet met miljarden dollars, terwijl de kosten nauwelijks meegroeiden. Het resultaat was een explosie van de marges. De operationele winstgevendheid sprong in korte tijd van ongeveer 25 naar 45 procent. Dat soort sprongen zie je zelden, zeker niet in zo’n korte periode.

AI verschuift de machtsbalans richting leveranciers

De belangrijkste drijver achter deze ontwikkeling is de wereldwijde AI investeringsgolf. Datacenters hebben niet alleen krachtige GPU’s nodig, maar ook enorme hoeveelheden snel geheugen om die chips effectief te laten werken. Naarmate AI toepassingen complexer worden, verschuift de vraag steeds meer naar hoogwaardige servergeheugens met hogere marges.

Tegelijkertijd zien we dat oudere geheugentypes langzaam uit de markt verdwijnen. Producenten richten hun capaciteit liever op moderne DDR5 en HBM, omdat daar de winstgevendheid hoger ligt. Dat zorgt ervoor dat sommige oudere producten schaars worden, wat de druk op de hele hardwareketen verder vergroot.

Micron heeft zelf aangegeven dat deze krapte niet zomaar verdwijnt. Nieuwe capaciteit bouwen kost jaren, zeker bij geavanceerde geheugenchips. Dat betekent dat het huidige aanbodtekort langere tijd kan aanhouden, zelfs als producenten vandaag besluiten om fors te investeren.

Waarom geheugen steeds belangrijker wordt dan rekenkracht

Een interessant inzicht komt uit de wereld van AI ontwikkelaars zelf. Bij het trainen van modellen speelt rekenkracht een grote rol, maar bij het gebruik van AI, de zogeheten inference fase, ontstaat een ander knelpunt. Deze fase verloopt sequentieel en is daardoor sterk afhankelijk van snelle toegang tot geheugen.

Met andere woorden, de prestaties van AI systemen worden steeds vaker begrensd door geheugen en niet door pure rekenkracht. Dat maakt hoogwaardige geheugenchips een cruciale factor in de AI keten. De huidige tekorten aan HBM versterken dit effect en geven producenten als Micron extra prijszettingsmacht. Daar komt bij dat concurrenten eveneens waarschuwen voor lange levertijden die tot ver na 2027 kunnen doorlopen. Dit wijst erop dat de markt niet snel weer in balans komt.

Wat dit betekent voor de vooruitzichten van Micron

Analisten verwachten dat de winstgroei van Micron de komende jaren uitzonderlijk sterk blijft. De ramingen wijzen op een explosieve stijging van de winst per aandeel in 2026 en een verdere groei in 2027. Die verwachtingen zijn gebaseerd op twee factoren. Enerzijds blijft de vraag naar geheugen stijgen door AI. Anderzijds zorgen hogere prijzen bij relatief vaste kosten voor een krachtige versnelling van de winst.

Hoewel het aandeel Micron al sterk is gestegen, lijkt de markt pas net te beseffen hoe belangrijk geheugen is geworden binnen de AI infrastructuur. Waar de focus lange tijd lag op rekenchips, verschuift de aandacht nu richting de bottleneck in het systeem.

Als deze supercyclus zich inderdaad doorzet, heeft Micron een duidelijke positie als een van de grootste winnaars. Niet alleen door hogere volumes, maar vooral door structureel betere prijzen. Voor beleggers betekent dit dat de geheugenmarkt, vaak onderschat en gevreesd, opnieuw een sleutelrol kan spelen in de volgende fase van de AI revolutie.

Lees ook: Deze drie aandelen keren een extreem hoog dividend uit

De ontwikkelingen in de chipsector laten zien hoe snel markten kunnen bewegen. Prijzen, marges en verwachtingen schieten omhoog, maar zijn tegelijkertijd sterk afhankelijk van cycli, investeringen en sentiment. Voor beleggers kan dat aantrekkelijk zijn, maar ook onrustig. Juist na sterke stijgingen groeit bij veel mensen de behoefte aan meer balans en voorspelbaarheid binnen hun portefeuille.

SynVest biedt die rust door te beleggen in Nederlands supermarktvastgoed en zorgvastgoed. Dit zijn sectoren die draaien op dagelijkse behoeften, met stabiele huurinkomsten en langlopende contracten. Daarmee vormt het een tegenwicht voor de volatiliteit van aandelenmarkten en technologie, en kan het bijdragen aan een evenwichtiger spreiding van vermogen.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.