Bill Gates zet bijna 30 procent van zijn vermogen op één aandeel

In het kort:

• Ongeveer 30 procent van de 36,6 miljard dollar grote portefeuille van de Gates Foundation zit in Berkshire Hathaway, goed voor bijna 11 miljard dollar.

• Berkshire geldt als stabiele kernpositie dankzij zijn brede conglomeraatstructuur, sterke kasstromen en recordhoeveelheid cash van circa 382 miljard dollar.

• De grote concentratie onderstreept het vertrouwen van Bill Gates in het gedisciplineerde investeringsmodel dat Buffett heeft opgebouwd en dat nu wordt voortgezet onder Greg Abel.

  
  

De Bill & Melinda Gates Foundation Trust beheert een beleggingsportefeuille van ongeveer 36,6 miljard dollar. Dat vermogen wordt gebruikt om wereldwijd projecten op het gebied van gezondheidszorg, onderwijs en armoedebestrijding te financieren. Opvallend is dat bijna 30 procent van die hele portefeuille in één enkel aandeel zit. Dat komt neer op bijna 11 miljard dollar in één bedrijf.

Dat aandeel is geen onbekende naam. Het is Berkshire Hathaway, het investeringsvehikel dat Warren Buffett in meer dan zestig jaar heeft opgebouwd. Dat is geen toeval. Gates en Buffett zijn al decennialang goede vrienden. Buffett trad jarenlang op als investeringsmentor voor Gates en schonk bovendien het grootste deel van zijn vermogen aan de Gates Foundation.

Berkshire als hoeksteen van de portefeuille

Binnen de portefeuille van de Gates Foundation is Berkshire Hathaway veruit de grootste positie. Het belang is meer dan twee keer zo groot als de investering in Microsoft, het bedrijf waarmee Gates zelf zijn fortuin verdiende. Dat zegt veel over het vertrouwen dat Gates in Berkshire heeft.

Berkshire heeft inmiddels een beurswaarde van ruim 1.100 miljard dollar. Het bedrijf noteert rond de 500 dollar per B aandeel en blijft daarmee een van de grootste ondernemingen ter wereld. Voor de Gates Foundation vormt het aandeel de stabiele ruggengraat van de portefeuille.

Het feit dat een stichting met een lange termijn missie bijna een derde van haar vermogen in één aandeel belegt, onderstreept hoe sterk het vertrouwen in dit bedrijf is.

Meer dan een gewoon aandeel

Berkshire Hathaway is geen doorsnee onderneming. Het is eerder een verzameling van tientallen bedrijven onder één dak. Onder leiding van Buffett kocht Berkshire in de loop der jaren volledige ondernemingen in sectoren zoals verzekeringen, spoorwegen, energie, industrie en retail.

Zo bezit het onder meer verzekeraar GEICO, spoorwegbedrijf BNSF en energiebedrijf Berkshire Hathaway Energy. Daarnaast heeft het een enorme beursportefeuille met grote belangen in bedrijven als Apple, American Express en Coca Cola.

Wie Berkshire koopt, koopt in feite een breed gespreid conglomeraat dat meebeweegt met verschillende delen van de economie. Dat maakt het aantrekkelijk voor lange termijn beleggers zoals de Gates Foundation.

Een recordhoeveelheid cash

Een ander opvallend kenmerk van Berkshire is de enorme hoeveelheid cash op de balans. Het bedrijf beschikt over ongeveer 382 miljard dollar aan contanten en kortlopende staatsobligaties. Dat is een recordbedrag en roept regelmatig vragen op bij beleggers.

Sommigen vinden dat het geld beter kan worden ingezet. Anderen zien het juist als een strategische kracht. Met zo’n oorlogskas kan Berkshire snel toeslaan wanneer markten onder druk staan en koopjes zich aandienen.

In het verleden heeft Buffett precies dat gedaan. Tijdens de financiële crisis van 2008 investeerde Berkshire miljarden in onder meer Goldman Sachs en Bank of America. Die investeringen leverden uiteindelijk miljarden aan winst op. Het vermogen om in crisistijden kapitaal te verschaffen tegen gunstige voorwaarden is een van de sterke punten van het bedrijf.

Slim omgaan met eigen aandelen

Tussen 2020 en 2024 kocht Berkshire voor meer dan 70 miljard dollar eigen aandelen in. Buffett noemde aandeleninkoop een slimme manier om waarde te creëren wanneer het aandeel onder de intrinsieke waarde wordt verhandeld.

De laatste tijd heeft Berkshire geen eigen aandelen meer ingekocht. Dat suggereert dat het management de huidige koers niet meer als een duidelijke koop ziet. Het kan ook te maken hebben met de bredere markt, waar waarderingen op veel plaatsen hoog liggen.

Voor lange termijn beleggers zoals de Gates Foundation is dit geen reden tot zorg. Het belangrijkste is dat het management discipline toont bij het inzetten van kapitaal.

De vraag na Buffett

Warren Buffett trad eind 2025 terug als CEO van Berkshire. Hij blijft voorzitter van de raad van bestuur, maar de dagelijkse leiding ligt nu in handen van Greg Abel. Dat roept onvermijdelijk de vraag op hoe Berkshire het zonder zijn legendarische leider zal doen.

De overgang is echter al jaren voorbereid. Abel had al een belangrijke rol binnen het bedrijf en leidde eerder de energieactiviteiten van Berkshire. Hij beschikt over ruime operationele ervaring en kent de cultuur van het concern door en door.

Berkshire is bovendien sterk gedecentraliseerd. De dochterbedrijven opereren grotendeels zelfstandig. Dat betekent dat de dagelijkse gang van zaken niet afhankelijk is van één persoon. Buffett heeft het bedrijf zo ingericht dat het hem moet kunnen overleven.

Waarom Gates hierop vertrouwt

Voor de Gates Foundation draait beleggen niet om snelle winst, maar om stabiliteit en groei op lange termijn. Het vermogen moet jaarlijks rendement opleveren om wereldwijde projecten te financieren, maar tegelijkertijd moet het kapitaal behouden blijven.

Berkshire past goed in dat profiel. Het bedrijf combineert stabiele kasstromen uit dochterondernemingen met een flexibele investeringsstrategie. De enorme cashpositie biedt bescherming in moeilijke tijden en kansen wanneer markten dalen.

Dat bijna 30 procent van de portefeuille in Berkshire zit, laat zien hoe groot het vertrouwen is in dit model. Bill Gates kiest er bewust voor om een fors deel van zijn kapitaal toe te vertrouwen aan een onderneming die gebouwd is op discipline, geduld en lange termijn denken.

Voor beleggers is dat een krachtig signaal. Wanneer twee van de meest succesvolle investeerders ter wereld hun kapitaal concentreren in hetzelfde bedrijf, is dat zelden toeval.