Beleggers opgelet: streaminggigant zet alles op het spel met megadeal

In het kort

• Netflix onderzoekt een overname van Warner Bros Discovery en schakelt Moelis & Co in voor financiële analyse.

• Het bedrijf kondigt een 10-voor-1 aandelen-split aan die op 17 november van kracht wordt.

• Beleggers reageren positief, maar strategische en financiële risico’s blijven aanwezig.

Netflix, wereldleider in streaming, heeft het investeringsadviesbureau Moelis & Co ingeschakeld om een mogelijke overname van de studio- en streamingactiviteiten van Warner Bros Discovery te onderzoeken. Het bedrijf kreeg toegang tot de financiële dataruimten van WBD, een gebruikelijke stap in een overnametraject. Deze potentiële acquisitie zou Netflix in staat stellen om eigenaar te worden van een van de grootste contentbibliotheken in Hollywood, met franchises als Harry Potter en DC Comics en productiestudio’s die series maken als "You" en "Maid".

Ted Sarandos, co-CEO van Netflix, gaf tijdens de kwartaalpresentatie aan dat het bedrijf geen interesse heeft in traditionele tv-netwerken zoals CNN of TNT. "We hebben geen interesse in legacy media," aldus Sarandos. De focus ligt duidelijk op content die schaalbaar is binnen het bestaande digitale distributiemodel van Netflix.

De mogelijke overname komt in een periode waarin Warner Bros Discovery zelf overweegt het bedrijf op te splitsen of delen te verkopen. Dat maakt de timing voor Netflix aantrekkelijk, maar ook risicovol. WBD is zwaar belast met schulden en staat onder druk van zowel aandeelhouders als concurrenten. Een bod van Netflix zou hen kunnen positioneren als absolute marktleider in premium content, maar vraagt ook om grondige financiële due diligence.

Netflix onderzoekt overname Warner Bros Discovery:

Bron: Reuters

Strategische waarde versus schuldenlast

De overname van Warner Bros Discovery zou Netflix eigenaar maken van iconische franchises en een krachtige productiecapaciteit. Dat versterkt de positie tegenover concurrenten als Disney+ en vergroot het internationale bereik.

Toch is de financiële gezondheid van WBD zorgwekkend. De Quick Ratio van 0,37 toont aan dat het bedrijf onvoldoende liquide middelen heeft om kortlopende verplichtingen te dekken. De Current Ratio van 1,04 is nipt, wat duidt op een fragiele balans. Meest alarmerend is de Altman Z-score van 0,48, ver onder de veilige drempel van 1,8, wat wijst op verhoogd faillissementsrisico.

Solvabiliteitsratio's Warner Bros Discovery onder druk:

Bron: Alpha Spread

Een overname betekent dus niet alleen een strategische sprong, maar ook een forse verantwoordelijkheid om een financieel verzwakt bedrijf te stabiliseren. Daarbovenop komen mogelijke obstakels rond mededinging, nu toezichthouders steeds kritischer kijken naar machtsconcentratie in de mediasector.

Aandelen-split maakt streaminggigant toegankelijker

Naast de overnameplannen kondigde de streaminggigant een 10-voor-1 aandelen-split aan. Aandeelhouders ontvangen op 10 november negen extra aandelen per aandeel. Vanaf 17 november zal het aandeel verhandeld worden tegen de gesplitste koers. De reden: het aandeel stond recent boven de 1 000 dollar, wat voor veel particuliere beleggers als een psychologische barrière werkt.

Een lagere nominale koers kan het aandeel aantrekkelijker maken voor retailbeleggers en medewerkers met aandelenopties. Dit is niet de eerste keer dat Netflix een split doorvoert. In 2004 en 2015 deed het bedrijf hetzelfde, telkens met als doel een bredere participatie te stimuleren.

Netflix kondigt 10-voor-1 stock split aan: beleggers ontvangen 9 extra aandelen per stuk

Bron: TradingView

Belangrijk om te beseffen is dat de waarde van het bedrijf niet verandert door een aandelen-split. De beurswaarde blijft gelijk, net als het economisch belang per aandeelhouder. Wat wel verandert, is het aantal verhandelbare stukken en mogelijk de liquiditeit van het aandeel. In de praktijk kan dit leiden tot kortetermijnkoersstijgingen, zonder fundamentele wijzigingen in de bedrijfsvoering.

Beurswaardering onder de loep

Netflix heeft momenteel een beurswaarde van zo’n 460 miljard dollar, met een P/E-ratio van 46 aanzienlijk hoger dan Disney (17) en Comcast (7). Dat weerspiegelt het vertrouwen in de groeipotentie van het bedrijf, maar zet ook druk op het realiseren van die verwachtingen.

Lees ook: –5% voor Netflix: dit zeggen de kwartaalcijfers

De recente groei, vooral in advertenties en internationale uitbreiding, kan versterkt worden door een overname. Tegelijk brengt zo’n deal hogere kosten voor productie, personeel en integratie met zich mee. Zeker bij een partner als Warner Bros Discovery, dat financieel zwakker staat, kan dat de marges onder druk zetten.

De concurrentie van andere bieders en de overnameprijs zullen uiteindelijk bepalen of de deal waardetoevoegend is of juist risicovol blijkt.

Wat deze stap betekent voor beleggers

Voor beleggers bieden de recente stappen van Netflix kansen en risico’s. De aandelen-split vergroot de toegankelijkheid, maar verandert niets aan de fundamentele waarde. De mogelijke overname van Warner Bros kan Netflix transformeren tot dominante speler in streaming, maar brengt aanzienlijke financiële en integratierisico’s met zich mee.

Beide zetten zijn strategisch doordacht, maar brengen serieuze uitvoering- en marktrisico’s met zich mee. Of Netflix daadwerkelijk waarde toevoegt, zal afhangen van hoe effectief het bedrijf de overname afrondt en of het de verwachtingen blijft waarmaken in een steeds competitiever medialandschap.

Wie liever inzet op voorspelbare inkomsten dan op de volatiliteit van groeiaandelen zoals Netflix, vindt in vastgoed een rustiger alternatief. Ook in periodes van marktonzekerheid blijven huurinkomsten stabiel en bieden ze een regelmatige kasstroom. Voor beleggers die stabiliteit verkiezen boven koersrisico, kan direct beleggen in Nederlands vastgoed een interessante aanvulling zijn op hun portefeuille.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in supermarkten en zorgcentra –segmenten die zich veerkrachtig tonen, ook bij economische schommelingen. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Deelnemers profiteren bovendien in oktober van een extra maand bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.