Fed verlaagt rente naar 3,5–3,75%: dit zijn de gevolgen voor beleggers

In het kort

• Rente omlaag, daling blijft traag: Fed naar 3,5–3,75%; dot plot wijst op “higher for longer” (mogelijk maar één verlaging in 2026).

• Verdeeld en politiek beladen: Besluit met 9–3 meerderheid, onder druk door Trumps aankomende keuze voor nieuwe Fed-voorzitter.

• Steun via balans, groei omhoog: Fed koopt weer $40 mrd Treasuries; groeiprognose 2026 omhoog, inflatie blijft 2,8%.

De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, heeft woensdag besloten de rente te verlagen met 25 basispunten. De nieuwe doelzone voor de Federal Funds Rate ligt nu tussen de 3,5 en 3,75 procent, waarmee de rente op het laagste niveau in drie jaar belandde. De beslissing werd genomen met een stemverhouding van 9 tegen 3, wat duidt op een ongebruikelijke mate van verdeeldheid binnen het monetaire comité.

Trage Daling en de "Higher for Longer" Strategie

Bron: Federal reserve bank of new york

De meest opvallende inzichten kwamen uit de zogeheten 'dot plot' de grafiek met de individuele renteverwachtingen van de centrale bankiers die een beeld schetst van een zeer langzame daling van de beleidsrente. De 'dot plot' gaf aan dat de centrale bankiers slechts één renteverlaging verwachten in 2026 en nog een in 2027. Deze projecties waren ongewijzigd ten opzichte van de update in september. De Fed verwacht dat de rente pas op de lange termijn uitkomt op het streefniveau van 3 procent.

Dit betekent voor de markten dat de kosten voor kapitaal in de VS de komende jaren hoog zullen blijven. Beleggers en bedrijven moeten zich instellen op een periode van trage normalisatie, met langdurige gevolgen voor financieringskosten.

Grote Verdeeldheid en Politieke Druk

De ongebruikelijke verdeeldheid binnen het Federal Open Market Committee (FOMC) was duidelijk zichtbaar. Naast de drie 'nee'-stemmen tegen de renteverlaging, registreerden vier andere niet-stemgerechtigde deelnemers een "soft dissent". Bovendien gaven zeven functionarissen aan dat ze volgend jaar helemaal geen verlagingen willen zien.

Fed-voorzitter Powell benadrukte de collegialiteit ondanks de meningsverschillen:

"De discussies die we hebben zijn net zo goed als alle discussies die we in mijn veertien jaar bij de Fed hebben gehad, zeer doordacht, respectvol, en je hebt nu eenmaal mensen met sterke standpunten, en we komen samen en bereiken een punt waarop we een beslissing kunnen nemen".

Deze spanningen komen op een gevoelig politiek moment. Powell nadert het einde van zijn tweede termijn als voorzitter en heeft nog slechts drie vergaderingen te gaan voordat hij plaatsmaakt voor de genomineerde van president Donald Trump. De president heeft al gesignaleerd dat hij een kandidaat zal kiezen die een voorkeur heeft voor lagere rentes, in plaats van iemand die uitsluitend is toegewijd aan het dubbele mandaat van stabiele prijzen en volledige werkgelegenheid. De wedmarkt gokt momenteel dat de genomineerde Kevin Hassett zal zijn.

Lees ook: Deze Amerikaanse megadeal kan BAE’s koers wakker schudden, mis het moment niet

Economische Projecties en Balansmaatregelen

Ondanks de aanhoudende inflatie, die met de favoriete maatstaf van de Fed op 2,8% lag in september nog steeds ruim boven het 2% doel heeft het comité de economische projecties verhoogd. De collectieve projectie voor de groei van het bruto binnenlands product (BBP) in 2026 werd verhoogd met een half procentpunt tot 2,3%. De Fed verwacht echter dat de inflatie boven de 2% zal blijven tot 2028.

Verder kondigde de Fed aan dat het zal beginnen met het hervatten van de aankoop van Treasury-effecten. Dit is een reactie op de zorgen over druk op de overnight funding markets, en volgt op de eerdere aankondiging in oktober om de afbouw van de balans te stoppen. De centrale bank zal beginnen met de aankoop van $40 miljard aan schatkistpapier, beginnend aanstaande vrijdag, waarna de aankopen waarschijnlijk significant zullen worden afgebouwd na een paar maanden.

De Fed-functionarissen hebben moeten opereren met onvolledige of vertraagde officiële data als gevolg van de zes weken durende government shutdown. De weinige beschikbare data wijzen op een arbeidsmarkt die wordt gekenmerkt door een "low-hire, low-fire" patroon, hoewel recente onofficiële gegevens van bedrijven wijzen op zwaardere banenreducties in het verschiet.

Positieve Marktrespons

Bron: Tradingview

Ondanks de zeer voorzichtige langetermijnvisie en de politieke onzekerheid, reageerde de beurs vandaag positief op de renteverlaging. De S&P 500 Index noteerde vandaag een stijging, wat erop wijst dat de markt de beslissing van de Fed om de economie te ondersteunen, verwelkomt en mogelijk gerustgesteld is door het feit dat de monetaire leiders proactief handelen, zelfs met een verdeelde mening.

De langzame rente­normalisatie betekent dat financieringskosten voorlopig hoog blijven en dat beleggers kritischer moeten kijken naar waar rendement weglekt. Ook particuliere beleggers kunnen hierop inspelen door te letten op handels- en valutakosten, die in een periode van hogere kapitaalkosten relatief zwaarder drukken op het nettoresultaat.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.