Dit technologische aandeel steeg 100% dit jaar, is dit verdienmodel houdbaar?
- Davey Groeneveld
- 10 okt
- 6 minuten om te lezen
Bijgewerkt op: 11 okt
In het kort:
SoFi is een alles-in-één financieel platform dat leningen, bankieren en technologie omvat.
Het aandeel steeg met meer dan 105% year to date dankzij de banklicentie en snelle ledengroei.
Het verdienmodel is gebaseerd op een gediversifieerd ecosysteem over drie segmenten, met een toenemend aandeel fee based inkomsten.
SoFi Technologies is de afgelopen jaren uitgegroeid tot een van de meest spraakmakende namen in de FinTech wereld. Het bedrijf heeft zich gepositioneerd als een alles-in-één financieel platform dat verder gaat dan traditioneel bankieren. Wat begon met het herfinancieren van studieleningen, is geëvolueerd naar een compleet ecosysteem dat leningen, beleggingsdiensten, bankieren, en zelfs de technologie-infrastructuur via zijn Galileo-platform omvat. Het doel van SoFi is duidelijk: mensen helpen hun financiële onafhankelijkheid te bereiken, door een soepele, digitale en geïntegreerde ervaring te bieden die zich richt op de 'affluent mass', de goed opgeleide en financieel bewuste consument.
De markt heeft de ambitie en de uitvoeringskracht van het bedrijf zeker niet genegeerd. De aandelen van SoFi hebben een uitzonderlijke prestatie neergezet, met een stijging van meer dan 105% sinds het begin van dit jaar. Dit is een rendement dat de brede markt ruimschoots overtreft en dat beleggers, zowel ervaren als nieuw, heeft doen opkijken. Een dergelijke explosieve groei op de beurs is zeldzaam en wijst op een fundamentele verschuiving in hoe de markt het potentieel en de waarde van de onderneming inschat.
Deze indrukwekkende year to date performance is geen toeval maar het resultaat van diverse factoren die samenkomen. De belangrijkste aanjager lijkt de versnelde groei van het ledenbestand en de financiële producten te zijn, wat de succesvolle uitvoering van de 'land and expand' strategie aantoont. Bovendien heeft de recente toekenning van een banklicentie SoFi in staat gesteld om de rentemarges te verbeteren en zich te onderscheiden van andere FinTechs door volledige controle over de balans te krijgen. Dit, gecombineerd met de aanhoudende verwachting dat het bedrijf op korte termijn winstgevend zal worden, heeft een krachtige motor gecreëerd voor de herwaardering van het aandeel. In dit artikel zullen we dieper ingaan op de fundamentele drijfveren achter dit succes en de vooruitzichten voor de toekomst.
Year to date performance van Sofi:
Het verdienmodel van SoFi
SoFi’s verdienmodel is niet dat van een traditionele bank maar dat van een gedigitaliseerd financieel ecosysteem, gebouwd rondom het principe van de Financial Services Productivity Loop (FSPL). Dit slimme systeem is ontworpen om nieuwe leden aan te trekken met eenvoudige, vaak goedkope producten, om ze vervolgens te behouden en hen over de loop van hun leven meerdere, winstgevendere producten te verkopen. Het doel is om van SoFi een one stop shop te maken voor alle financiële behoeften.
Het succes van dit model blijkt uit het feit dat het bedrijf in het tweede kwartaal van 2025 een record aan inkomsten behaalde, met een aangepaste netto omzet van 858 miljoen dollar. De activiteiten zijn verdeeld over drie strategische segmenten, die elk op hun eigen manier bijdragen aan het creëren van een duurzaam en groeiend bedrijf.
Groei in aantal gebruikers:
Leningen
Het Lending segment is van oudsher de kern van SoFi en blijft de grootste bron van inkomsten. In het tweede kwartaal van 2025 droeg dit segment 446,8 miljoen dollar bij aan de aangepaste netto omzet. De leningen worden verstrekt aan financieel gezonde consumenten met een hoog potentieel, de zogenaamde affluent mass.
De primaire producten omvatten een reeks leenmogelijkheden:
Persoonlijke Leningen
Deze leningen voor schuldconsolidatie en grote uitgaven zijn zeer populair en vormen de belangrijkste motor binnen de leenactiviteiten.
Studieleningen
SoFi begon met het herfinancieren van zowel federale als private studieleningen. Het bedrijf biedt nu ook leningen aan voor studenten die op school zitten (in school loans).
Hypothecaire Leningen
Dit segment omvat het verstrekken van hypotheken, maar sinds 2024 ook leningen met onderpand van de eigen woning (home equity loans).
De overname van een banklicentie in 2022 was cruciaal voor dit segment. Door de licentie kon SoFi overstappen op het gebruik van lagekosten depositos van leden om leningen te financieren. Dit is een veel stabielere en goedkopere financieringsbron dan de traditionele warehouse lines of securitisations. Ruim 90% van de depositos in het tweede kwartaal van 2025 kwam van leden. Dit verlaagt de kosten aanzienlijk, wat een directe positieve impact heeft op de nettorentemarge. Bovendien heeft SoFi het Loan Platform Business (LPB) uitgebreid, waarbij het leningen verstrekt en vervolgens verkoopt aan derde partijen, waardoor het ook een vergoeding verdient op leningen die het niet op de eigen balans wil houden. Dit monetariseert een groter deel van de totale leenvraag.
Financial Services
Dit segment is de entry point voor veel nieuwe leden en de snelst groeiende poot van het bedrijf. De financiële diensten verdubbelden hun omzet jaar op jaar. In het tweede kwartaal van 2025 bedroeg de omzet uit dit segment 362,5 miljoen dollar. Het dient als de groeimotor voor het ledental en het platform.
De belangrijkste producten zijn:
SoFi Money
Dit is het bankproduct met een hoge rente op spaargeld (APY), directe storting van salaris (early paychecks) en geen rekeningkosten. Dit is de primaire bron voor de lagekosten depositos die de Lending poot nodig heeft.
SoFi Invest
Dit omvat een compleet beleggingsplatform met actief beleggen, robotadvies, fractionele aandelen, beleggingsfondsen en alternatieve beleggingen. De diensten zijn ontworpen om leden te helpen hun vermogen op te bouwen.
Aanvullende Diensten
Dit omvat de SoFi Credit Card, SoFi Protect (verzekeringen) en SoFi Relay, een hulpmiddel voor het beheren van de persoonlijke financiën en het volgen van de kredietscore.
De strategie is hier om leden met één product binnen te halen en ze via de FSPL te verleiden tot het afsluiten van meerdere producten. Sterke cross-buy en een schaalbaar digitaal platform verlagen de acquisitiekosten per lid en verhogen de levenslange waarde van elk lid.
Technology Platform
Dit segment levert de technologische infrastructuur die SoFi intern gebruikt, maar verkoopt deze diensten ook aan andere financiële en niet financiële bedrijven wereldwijd. Dit is het Business to Business (B2B) deel van het verdienmodel en droeg 109,8 miljoen dollar bij aan de omzet in het tweede kwartaal van 2025.
De technologische capaciteit is opgebouwd rondom twee belangrijke acquisities:
Galileo
Dit platform biedt next generation betalings- en financiële productdiensten. Het stelt klanten in staat om debetkaarten, digitale portemonnees en betaalrekeningen te lanceren en te beheren.
Technisys
Dit bedrijf levert de cloud based core banking technologie, de basis voor digitale banken.
De inkomsten in dit segment zijn puur gebaseerd op vergoedingen (fees). Dit maakt het een kapitaallicht en winstgevend segment, waarbij de groei wordt gedreven door het toenemende aantal rekeningen dat Galileo en Technisys voor hun klanten beheren.
Afbeelding van het technologische platform:
Omzetverdeling
De kracht van het SoFi model ligt in de snelle verschuiving van inkomsten. Hoewel de leenactiviteiten historisch dominant waren, is er een duidelijke trend naar een groter aandeel uit fee based revenue.
In het tweede kwartaal van 2025 bestond 44% van de aangepaste netto omzet uit fee based inkomsten. Dit is een aanzienlijke stijging ten opzichte van de 26% in 2021. Deze fee based omzet omvat de inkomsten uit de Technology Platform en het Financial Services segment, die samen 472 miljoen dollar bijdroegen. In tegenstelling tot inkomsten uit leningen zijn fee based inkomsten minder kapitaalintensief en minder gevoelig voor schommelingen in de kredietcyclus.
De gediversifieerde inkomstenstromen stellen SoFi in staat om duurzame groei te leveren, zelfs in wisselende economische omgevingen. Als de vraag naar leningen daalt, kan het bedrijf zich richten op het uitbreiden van zijn financiële diensten. Deze synergie tussen de drie segmenten is de fundamentele basis waarop de markt haar waardering voor het bedrijf bouwt. Het leidt tot een hoger ledenaantal, meer producten per lid en uiteindelijk een robuustere en winstgevendere onderneming.
Ontwikkeling van de omzet van het technology platform:
De indrukwekkende groei van SoFi toont hoe technologie de financiële sector blijvend transformeert. Waar digitale platforms schaal en efficiëntie creëren, zoeken beleggers tegelijk naar tastbare tegenhangers met voorspelbare inkomsten. Ook particuliere beleggers kunnen inspelen op deze trend naar stabiel rendement en brede spreiding via vastgoedfondsen die zich richten op sterke, dagelijkse sectoren van de economie.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een nadruk op supermarkten en zorgcentra, segmenten die hun veerkracht ook in economisch onzekere tijden bewezen hebben. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van een regelmatige cashflow en brede spreiding over solide huurders.
Alleen in oktober ontvangen deelnemers bij een inleg vanaf €10.000 bovendien één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement. Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen