Dit is wat experts écht zeggen over de miljardendeal van Netflix

In het kort

• Analist Jeffrey Wlodarczak verlaagt zijn koersdoel van 160 naar 105 dollar na overname van Warner Bros Discovery

• De deal van 82 miljard dollar roept zorgen op over goedkeuring, kosten en concurrentiedruk

• Analisten zien strategische voordelen, maar wijzen op risico’s voor creativiteit, concurrentie en regelgeving

Na maanden van geruchten en speculatie heeft Netflix bevestigd dat het Warner Bros. Discovery overneemt voor 82 miljard dollar. Daarmee krijgt de grootste streamingdienst ter wereld toegang tot een enorme bibliotheek van films, series en intellectueel eigendom, maar niet zonder gevolgen. Analisten zijn verdeeld. Waar sommige experts de strategische logica erkennen, uiten anderen hun zorgen over de financiële impact, het regelgevingsrisico en de langetermijnvisie van Netflix. Voor beleggers is de boodschap voorlopig gemengd.

Het internet staat er vol mee: Netflix sluit megadeal met Warner Bros. ter waarde van 82 miljard

Bron: CNBC

Koersdoel verlaagd: Pivotal Research zet Netflix op ‘hold’

Analist Jeffrey Wlodarczak van Pivotal Research Group was een van de eersten die reageerde op het nieuws. Hij verlaagde zijn advies voor Netflix van ‘kopen’ naar ‘houden’ en stelde zijn koersdoel scherp bij van 160 naar 105 dollar. Deze aanpassing weerspiegelt volgens hem meerdere risico’s die voortkomen uit de overname. In zijn analyse wees hij op de lange en onzekere duur van het goedkeuringsproces, dat tussen de 18 en 24 maanden kan duren. Daarnaast waarschuwt hij voor de kans op een opbodoorlog, nu Paramount Skydance zich ook in het spel heeft gemengd met een vijandig bod op Warner Bros.

Volgens Wlodarczak is het meest zorgwekkende signaal dat Netflix zich genoodzaakt voelt om zo'n grote stap te zetten. In zijn ogen is dit een teken dat het management zich zorgen maakt over teruglopende betrokkenheid van abonnees en toenemende concurrentie van kortere vormen van entertainment, zoals TikTok en YouTube Shorts. De analist noemt de overname een duur antwoord op een engagementprobleem dat al langer speelt.

Pivotal Research heeft zijn verwachtingen voor het aantal abonnees in 2030 teruggeschroefd van 440 naar 420 miljoen. Ook de gemiddelde opbrengst per gebruiker is naar beneden bijgesteld, van 15 naar 13 dollar. Deze aanpassingen, samen met de verwachte kosten en onzekerheden van de overname, zijn de belangrijkste reden voor de stevige verlaging van het koersdoel.

Strategische visie van Netflix: meer content, meer groei

Ondanks de zorgen van sommige analisten is Netflix zelf zeer positief over de overname. Co-CEO Ted Sarandos noemde het een historische kans om de positie van Netflix voor de komende decennia te versterken. Volgens hem is Warner Bros. niet alleen een toevoeging aan het aanbod, maar een fundamentele bouwsteen in de volgende groeifase van het bedrijf.

De combinatie biedt toegang tot een ongeëvenaarde contentbibliotheek, die direct kan worden ingezet om abonnees langer vast te houden en nieuwe doelgroepen aan te trekken.

Dit is hoe andere analisten van Wall Street kijken naar het aandeel van Netflix

Bron: CNBC

Verschillende analisten onderschrijven deze visie, onder wie Matt Belloni, oprichter van mediaplatform Puck. Hij benadrukt dat Netflix de deal niet sluit vanwege de beurswaarde van Warner Bros, maar vanwege het intellectueel eigendom dat het bedrijf bezit. Franchises zoals Harry Potter, DC Comics, Friends en The Lord of the Rings zijn wereldwijd bekend en kunnen volgens Belloni nieuwe energie geven aan het platform. Toch wijst ook hij op de complexiteit van het regelgevingsproces. In de entertainmentindustrie heerst terughoudendheid, mede omdat de overname een grote koper uit het ecosysteem haalt, wat banen en projecten onder druk kan zetten.

Rich Greenfield van LightShed Partners ziet de overname als een erkenning dat Netflix de groei in gebruik en betrokkenheid moet herstarten. Volgens hem is de stagnatie in kijkcijfers een zorgpunt dat al langer onder beleggers leeft. De IP-bibliotheek van Warner kan volgens Greenfield precies zijn wat Netflix nodig heeft om meer impactvolle en langdurige kijkmomenten te genereren. Hij ziet kansen in het hergebruiken van bestaande merken op nieuwe manieren, zoals spin-offs, heruitgaven of adaptaties voor verschillende doelgroepen.

Toenemend regelgevingsrisico en kritiek vanuit de sector

Ondanks de strategische voordelen die sommige analisten zien, klinkt er ook kritiek vanuit regelgevers en vakorganisaties. Het Amerikaanse ministerie van Justitie heeft al laten weten de deal grondig te zullen onderzoeken. Het gaat dan niet alleen om marktwerking, maar ook om de culturele en creatieve impact. Hetal Doshi, voormalig werkzaam bij het ministerie, waarschuwt dat het schrappen van een grote speler als Warner mogelijk leidt tot minder diversiteit in verhalen, minder kansen voor nieuwe makers en meer concentratie van macht bij één partij.

Michael O’Leary, CEO en president van Cinema United, noemt de overname zelfs een bedreiging voor de toekomst van de bioscoopsector. Zijn organisatie heeft inmiddels contact opgenomen met toezichthouders op zowel federaal als staatsniveau. Volgens hem zet de overname het verdienmodel van bioscopen verder onder druk, doordat meer premiumtitels direct naar streaming zullen verhuizen. Ook wijst hij op de verslechterde onderhandelingspositie van distributeurs en makers tegenover een nog dominantere speler.

P/E-ratio van Netflix daalt in tweede helft van 2025 naar 41

Bron: Seeking Alpha

Jonathan Kanter, een bekende antitrustadvocaat, noemt het een “risicovolle gok” van Netflix en een nog riskantere zet voor Warner. Hij benadrukt dat bij fusies van deze omvang niet alleen de prijs telt, maar ook de kans dat de deal überhaupt doorgaat. Met nationale én internationale regulators die naar de zaak kijken, verwacht hij een langdurig proces met veel juridische obstakels. Als de deal uiteindelijk strandt, kan dat leiden tot kapitaalverlies en strategische vertragingen voor beide partijen.

Ook het bredere medialandschap kijkt met gemengde gevoelens naar de overname. Waar sommige spelers kansen zien in samenwerking of licentiedeals, vrezen anderen een verdere afname van creatieve diversiteit en meer druk op lonen en arbeidsvoorwaarden binnen de sector. Voor contentmakers betekent minder kopers immers vaak ook minder onderhandelingsmacht.

Lees ook: Netflix zet de grootste stap uit zijn geschiedenis met deze overname

De overname van Warner Bros. Discovery door Netflix is zonder twijfel een van de meest invloedrijke mediadeals van het decennium. Voor beleggers is het voorlopig een complex verhaal. Enerzijds ligt er een enorme strategische kans om groei nieuw leven in te blazen en wereldwijd het marktaandeel uit te breiden. Anderzijds zijn er grote risico’s: van financiering en regelgeving tot culturele en creatieve impact. Het komende jaar zal duidelijk maken of deze gok Netflix echt verder brengt, of juist een dure afleiding blijkt te zijn in een steeds competitiever speelveld.

De uiteenlopende reacties op de megadeal rond Netflix laten zien hoe groot de onzekerheid kan zijn wanneer strategische keuzes, regelgeving en hoge waarderingen samenkomen. Voor particuliere beleggers die in dit soort internationale mediabedrijven handelen, wordt het daardoor nog belangrijker om de beheersbare kosten van hun portefeuille laag te houden om het netto rendement overeind te houden.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt toegang tot wereldwijde markten tegen lage tarieven. De valutakosten bedragen 0,005%, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.