Dit aandeel kwam met cijfers en daalde met 3% nabeurs

In het kort:

• Veeva Systems rapporteerde in Q3 een omzet van $811,2 miljoen, een groei van 16 procent, waarmee het de verwachting met $18,6 miljoen overtrof.

• De non GAAP winst per aandeel kwam uit op $2,04, hoger dan de analistenconsensus van $1,95, bij een operationele marge van 45 procent en een zeer sterke kaspositie.

• Het bedrijf verhoogde de jaarprognose en investeert verder in gespecialiseerde AI en cloudoplossingen die de positie binnen de life sciences sector versterken.

Veeva Systems heeft opnieuw laten zien waarom het tot de meest gerespecteerde softwarebedrijven binnen de farmaceutische sector behoort. Met de presentatie van de derdekwartaalcijfers over fiscaal 2026 overtrof het bedrijf de verwachtingen op vrijwel alle vlakken. Dit is des te opmerkelijker in een periode waarin veel technologiebedrijven geconfronteerd worden met voorzichtigere klanten, hogere kosten en toenemende concurrentie.

Veeva weet zich echter te onderscheiden door een combinatie van sectorgerichte software, een uitzonderlijk schaalbaar abonnementsmodel en een lange staat van dienst in compliance gedreven sectoren. De onderneming levert cloudsoftware, data en consultancy oplossingen aan meer dan 1500 klanten wereldwijd, variërend van jonge biotechnologiebedrijven tot de grootste farmaceuten ter wereld. Deze klanten opereren in een omgeving waar nauwkeurigheid, regelgeving en procescontrole centraal staan, waardoor ze kiezen voor oplossingen die zowel technologisch vooruitstrevend als extreem betrouwbaar zijn.

Wat je kunt met Veeva:

Bron: Veeva

De cijfers van dit kwartaal bevestigen dat Veeva niet alleen profiteert van zijn sterke positie, maar ook vooruitgang boekt dankzij strategische investeringen in kunstmatige intelligentie en R&D oplossingen. Door te investeren in technologie die diep is verweven met sectorprocessen, zet Veeva volgens het management stappen richting een toekomst waarin farmaceutische bedrijven sterk leunen op datagedreven productiviteit en automatisering.

De markt reageerde matig negatief, het aandeel daalde met 3% nabeurs op de resultaten ondanks de aangescherpte vooruitzichten voor het volledige jaar. De verhoogde guidance benadrukt niet alleen de huidige groei, maar ook het vertrouwen van Veeva in de verdere adoptie van zijn oplossingen. In een sector die voor grote digitaliseringsgolven staat, lijkt Veeva klaar om zowel technologisch als commercieel te blijven winnen.

De cijfers: verwachtingen, realisaties, marges en balanspositie

Veeva’s kwartaalcijfers vormen opnieuw een overtuigend bewijs van de kracht van het bedrijfsmodel. Waar analisten een omzet van ruim $792 miljoen verwachtten, wist het bedrijf $811,2 miljoen te realiseren, een stijging van 16 procent op jaarbasis. Deze groei werd gedreven door de voortdurende vraag naar cloudoplossingen binnen de farmaceutische sector, en met name door de abonnementsdiensten, die groeiden naar $682,5 miljoen, goed voor 17 procent groei jaar op jaar.

De omzetcijfers van Veeva:

Bron: Veeva

De winstgevendheid laat eveneens een sterke ontwikkeling zien. De non GAAP winst per aandeel kwam uit op $2,04, tegenover een analistenverwachting van $1,95. De operationele marge op non GAAP basis bedroeg 45 procent, wat wijst op een uitzonderlijk efficiënt bedrijfsmodel. Zelfs de GAAP cijfers lieten verbetering zien, met een nettowinst van $236,2 miljoen, een groei van 27 procent ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar.

De brutomarges van Veeva blijven een belangrijk signaal voor investeerders. De brutomarge op abonnementsdiensten bedroeg 87 procent, een indicatie dat de kosten voor het leveren van deze diensten laag blijven terwijl de inkomsten hoog zijn. Dit maakt elke nieuwe klant bijzonder waardevol, omdat de bedrijfskosten nauwelijks toenemen met uitbreiding van het klantenbestand.

De balans van Veeva is een van de sterkste in de softwaresector. Het bedrijf beschikt over $1,66 miljard aan cash en cash equivalents, aangevuld door $4,98 miljard aan kortlopende investeringen, waardoor de totale liquiditeit meer dan $6,6 miljard bedraagt. Tegelijkertijd heeft Veeva geen langlopende schulden. De operationele kasstroom kwam in de eerste negen maanden van het jaar uit op $1,31 miljard, aanzienlijk meer dan de $1,02 miljard in dezelfde periode van het voorgaande jaar.

De verhoogde vooruitzichten versterken het vertrouwen verder. Voor het vierde kwartaal verwacht Veeva een omzet tussen $807 en $810 miljoen, hoger dan de analistenverwachting. Voor het volledige jaar gaat het bedrijf nu uit van $3,166 tot $3,169 miljard aan omzet en een non GAAP winst per aandeel van $7,93, beide boven de consensus.

Deze combinatie van groei, hoge marges, sterke kasstromen en een uitzonderlijk solide balans maakt Veeva aantrekkelijk voor beleggers die inzetten op langetermijnwaarde.

AI en cloud: de strategische motor achter de groeiversnelling

Binnen de farmaceutische sector is de vraag naar gespecialiseerde digitale oplossingen explosief gestegen. Bedrijven opereren in een omgeving waarin steeds meer data moet worden verwerkt, regelgeving complexer wordt en productiviteit een strategische noodzaak is. In dat speelveld neemt Veeva een unieke positie in dankzij zijn sectorgerichte cloudplatformen en de versnelde introductie van kunstmatige intelligentie.

Het vlaggenschip op dit gebied is Veeva AI, een reeks intelligente agents die zijn ontwikkeld om diep geïntegreerd te worden binnen bestaande applicaties. Deze agents zijn niet generiek, maar specifiek afgestemd op sectorprocessen zoals klantrelatiebeheer, klinische studies, kwaliteitsbeheer en farmacovigilantie. Daardoor sluiten ze direct aan op de behoeften van farmaceutische organisaties die met strikte regelgeving en hoge organisatorische complexiteit te maken hebben.

Vanaf december zullen de eerste AI functies worden uitgerold binnen CRM en contentbeheer. Deze functies moeten werkzaamheden zoals interactieplanning, materiaalvalidatie en dataverwerking automatiseren, waardoor bedrijven efficiënter kunnen werken en minder handmatige controles nodig hebben. In 2026 volgen verdere toepassingen voor R&D, veiligheid en compliance.

Ook de cloudstrategie van Veeva werpt zijn vruchten af. Vault CRM vormt een belangrijk onderdeel van deze strategie en blijft marktaandeel winnen. In het afgelopen kwartaal kwamen er 23 nieuwe klanten bij, waaronder een grote Japanse biofarmaceut die de oplossing wereldwijd implementeert. Dit toont aan dat Veeva niet alleen groeit in bestaande markten, maar ook internationaal terrein wint.

Daarnaast groeit de Development Cloud snel, vooral bij topbedrijven die hun klinische processen willen moderniseren. Met nieuwe klanten voor Study Startup, Study Training en Safety heeft Veeva zijn positie verder versterkt in een markt waarin digitalisering nog volop in ontwikkeling is.

De combinatie van AI, cloud en sectorspecifieke kennis is de kracht van Veeva. Waar veel technologiebedrijven zich richten op brede platformen, kiest Veeva bewust voor diepgang en compliance. Daardoor is de kans op klantbehoud hoog, zijn de overstapkosten aanzienlijk en heeft het bedrijf een competitief voordeel dat moeilijk te repliceren is.

Waardering: premie met reden en uitzicht op lange termijn waarde

Een bedrijf dat zo sterk presteert en opereert in een nichemarkt met hoge toetredingsdrempels, krijgt van beleggers doorgaans een hogere waardering. Dat is bij Veeva niet anders. Op basis van de nieuwe jaarverwachting van $7,93 aan non GAAP winst per aandeel noteert het aandeel tegen een multiple die doorgaans tussen 30 en 32 keer de winst ligt.

De PE op basis van de GAAP winst, ligt echter wat hoger:

Bron: Fiscal.ai

Hoewel dat aan de bovenkant zit vergeleken met de bredere softwaresector, is de waardering te verdedigen vanwege de combinatie van groei, margeprofiel en financiële positie. Veel softwarebedrijven kampen met vertraging in omzetgroei, oplopende kosten door AI investeringen of hogere financieringslasten door schulden. Veeva combineert juist dubbelcijferige groei met hoge operationele marges en een volledig schuldvrije balans.

Benieuwd naar meer over Veeva? Hier heb ik onlangs een deepdive over geschreven: Vergeet Salesforce, dit aandeel is veel beter: deepdive

Daar komt bij dat de markt waarin Veeva actief is, structureel groeit. De farmaceutische sector digitaliseert in rap tempo, klinische studies worden complexer en regelgeving wordt strikt gehandhaafd. De oplossingen van Veeva staan hierdoor niet alleen aan de basis van procesoptimalisatie, maar worden in toenemende mate mission critical.

Het langetermijndoel van Veeva, namelijk een omzetrunrate van $6 miljard in 2030, lijkt haalbaar gezien het huidige groeitempo en de uitbreidingsmogelijkheden van zowel R&D als commerciële cloudoplossingen. De internationale groei, vooral in Azië en Europa, biedt extra potentieel.

Beleggers betalen dus een premie, maar wel voor een bedrijf dat financiële stabiliteit koppelt aan groei met duurzame hoge marges.

Wat betekent dit voor beleggers?

Veeva Systems leverde opnieuw een kwartaal af waarin duidelijk werd dat het bedrijf zowel operationeel als strategisch sterk gepositioneerd is. Het overtrof de verwachtingen op het gebied van omzet en winst, verhoogde zijn vooruitzichten en toonde voortgang in de adoptie van zowel AI als cloudoplossingen binnen de farmaceutische sector.

De kracht van Veeva ligt in de combinatie van sectorgerichte technologie, een zeer schaalbaar abonnementsmodel en een ijzersterke balans die ruimte biedt voor verdere investeringen. In een tijd waarin veel softwarebedrijven worstelen met kosten of onzekerheid, weet Veeva juist versnelling te creëren.

Voor klanten betekent dit betere, snellere en meer geïntegreerde oplossingen. Voor beleggers betekent het een bedrijf dat de potentie heeft om jaren achtereen door te groeien, gedreven door digitalisering, regelgeving en technologische innovatie.

Wie deze ontwikkelingen bij Veeva volgt, ziet hoe sterk kostenstructuren en schaalbaarheid het uiteindelijke rendement bepalen. Ook particuliere beleggers kunnen daarop inspelen door te letten op hun eigen handelskosten, omdat kleine verschillen in tarieven op termijn een merkbaar effect hebben op het nettoresultaat.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en rekent slechts 0,005 procent aan valutakosten, tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank. Voor veel beleggers loopt dat verschil op tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.