Dit dividendaandeel is 30 procent gedaald en dat is een zeldzame kans

In het kort:

• Target is een Dividend King met een dividendrendement rond 4,5 procent en een relatief lage payout ratio.

• De koers daalde fors door zwakke consumentenbestedingen, maar de kasstromen, winsten en het dividend blijven sterk.

• Door de lage waardering en het stabiele dividend is Target vooral interessant voor geduldige beleggers.

  
  

Target hoort al decennialang bij de meest betrouwbare dividendaandelen in de Verenigde Staten. Het bedrijf verhoogt zijn dividend al 53 jaar op rij en behoort daarmee tot de zeldzame groep Dividend Kings. Toch was 2025 voor aandeelhouders een moeilijk jaar. De koers daalde met ongeveer 30 procent, vooral door afzwakkende consumentenbestedingen, dalende winkelverkopen en aanhoudende onzekerheid over de economie.

Juist die stevige koersdaling maakt Target vandaag weer relevant voor beleggers die verder kijken dan het sentiment van dit moment. Achter de tegenvallende cijfers schuilt namelijk nog altijd een winstgevend bedrijf met sterke kasstromen en een dividend dat verrassend gezond is.

Een dividend waar beleggers tevreden mee kunnen zijn

Met een dividendrendement van rond de 4,5 procent biedt Target een hogere uitkering dan bekende defensieve namen als Coca Cola en PepsiCo. Dat is op zichzelf al aantrekkelijk, maar het echte verschil zit in de houdbaarheid van het dividend. Target keert ongeveer 55 procent van zijn winst uit aan aandeelhouders. Dat is een relatief lage payout ratio voor een bedrijf met zo’n hoog dividendrendement.

Ter vergelijking: Coca Cola zit rond een payout ratio van bijna 67 procent, terwijl PepsiCo inmiddels boven de 70 procent uitkomt. Dat betekent dat Pepsi meer dividend uitkeert dan het aan winst genereert. Target zit in dat opzicht in een veel comfortabelere positie.

Ook op cashflow niveau ziet het beeld er goed uit. Target genereert aanzienlijk meer vrije kasstroom dan nodig is om het dividend te betalen. Sterker nog, de vrije kasstroom ligt bijna vijftig procent boven de totale dividendlast. Voor een bedrijf dat volgens de markt in een turnaround zit, is dat opvallend sterk.

Kleine verhogingen met een logische verklaring

De afgelopen drie jaar verhoogde Target het dividend slechts licht, telkens met minder dan twee procent. Dat lijkt misschien teleurstellend, maar die cijfers moeten in context worden geplaatst. In 2022 verhoogde Target het dividend in één keer met maar liefst twintig procent. De recente kleinere verhogingen zijn vooral bedoeld om die uitzonderlijke stap te normaliseren en het dividend structureel gezond te houden.

Het management kiest er bewust voor om het dividend niet te zwaar te laten drukken op de winst, juist nu de resultaten onder druk staan. Voor lange termijn beleggers is dat eerder een teken van gezonde discipline dan van zwakte.

Resultaten onder druk door zwakke consument

Operationeel heeft Target het lastig. In het derde kwartaal van 2025 kwam de omzet uit op ongeveer 25,3 miljard dollar, wat neerkomt op een daling van ruim anderhalf procent ten opzichte van een jaar eerder. De winst per aandeel daalde eveneens licht, van 1,85 dollar naar 1,78 dollar, al lag dit wel boven de verwachtingen van analisten.

Belangrijker is dat Target inmiddels drie kwartalen op rij een daling van de vergelijkbare winkelverkopen laat zien. In het derde kwartaal ging het om een krimp van 2,7 procent, terwijl een jaar eerder nog sprake was van lichte groei. Dat klinkt zorgwekkend, maar Target staat hierin niet alleen. Ook andere retailers, waaronder Lululemon, rapporteerden dalende vergelijkbare verkopen in de Amerikaanse markt.

Dit wijst erop dat de problemen vooral macro-economisch van aard zijn. Hoge rentes, inflatie en onzekerheid zorgen ervoor dat consumenten voorzichtiger omgaan met hun uitgaven, vooral bij niet-essentiële producten.

Lees ook: Dit sterke aandeel staat op een kantelpunt

Waardering biedt ruimte voor herstel

Met een koers die rond veertien keer de verwachte winst ligt, is Target duidelijk goedkoper dan veel andere grote dividendaandelen. Coca Cola noteert tegen meer dan twintig keer de winst en PepsiCo rond zestien keer, terwijl hun payout ratio hoger is.

Die lage waardering weerspiegelt het negatieve sentiment rond de Amerikaanse consument en de zorgen over de retailsector. Tegelijkertijd biedt het een veiligheidsmarge voor beleggers die bereid zijn om geduld te hebben. Zelfs als de winstgroei de komende jaren beperkt blijft tot lage enkelcijferige percentages, kan het dividendrendement al een aantrekkelijk totaalrendement opleveren.

De risico’s zijn niet verdwenen. Target blijft afhankelijk van de Amerikaanse consument, heeft te maken met stevige concurrentie van Amazon en andere online spelers, en zal tijd nodig hebben om het vertrouwen volledig te herstellen. Het aandeel kan daardoor nog langere tijd zijwaarts bewegen.

Daar staat tegenover dat Target financieel geen zwak bedrijf is. De marges zijn relatief stabiel gebleven ondanks de druk op de omzet, de kasstromen zijn sterk en het dividend is goed gedekt. Bovendien kan een toekomstige renteverlaging door een soepeler monetair beleid het consumentenvertrouwen ondersteunen, wat direct gunstig zou zijn voor retailers als Target.

Een defensieve keuze voor geduldige beleggers

Target is geen aandeel voor beleggers die op korte termijn een snelle koerssprong verwachten. Het is wel een aandeel voor wie waarde hecht aan stabiel inkomen, een lage waardering en de bereidheid heeft om tijdelijke tegenwind uit te zitten.

Met een hoger dividendrendement dan Coca Cola en Pepsi, een lagere payout ratio en sterke kasstromen biedt Target een zeldzame combinatie van inkomen en potentiële herstelkansen. Voor geduldige beleggers die zoeken naar een defensieve positie in een mogelijk volatiel beursklimaat, blijft deze Dividend King opvallend interessant.

Al vanaf €100 beleggen in Nederlands vastgoed, vertel mij meer!

Waar Target laat zien dat stabiele kasstromen en dividend waardevol zijn in een onzekere markt, zoeken veel beleggers ook naar beleggingen die nog minder afhankelijk zijn van koopkracht, sentiment en conjunctuur. Retailaandelen blijven gevoelig voor economische cycli, terwijl inkomsten uit vastgoed met langlopende huurcontracten vaak voorspelbaarder zijn.

SynVest richt zich met zijn fondsen op Nederlands supermarktvastgoed en zorgvastgoed, segmenten waar de vraag structureel blijft bestaan en huurinkomsten minder meebewegen met economische schommelingen. Daarmee biedt het een alternatief voor beleggers die op zoek zijn naar stabiel rendement en spreiding naast aandelen.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.