Volgens experts missen beleggers rendement door deze onderschatte strategie
- Mika Beumer
- 22 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Morningstar ziet kansen voor beleggers die zowel naar dividendbetalingen als aandeleninkoop kijken
Door deze strategie te combineren, krijg je mogelijk een beter rendement dan met dividenden alleen
Ook spreiding over regio’s, zoals Europa, kan bijdragen aan een stabiel inkomen en lagere risico’s.
Veel beleggers die een vast inkomen uit hun portefeuille willen halen, richten zich vooral op aandelen die dividend uitkeren. Dat is begrijpelijk, want dividenden zijn een directe en vaak betrouwbare bron van rendement. Toch wijst onderzoeksbureau Morningstar op een andere mogelijkheid om het rendement te verhogen. Naast dividenden kunnen ook bedrijven die eigen aandelen inkopen een belangrijke rol spelen. Door deze twee strategieën te combineren, vergroot je volgens hen je kansen op een goed resultaat in 2026, terwijl je ook breder spreidt over sectoren en groeimogelijkheden benut.
Aandeleninkoop als aanvulling op dividenden
In 2025 gaven bedrijven uit de S&P 500 samen meer dan 1 biljoen dollar uit aan het inkopen van hun eigen aandelen. Dat is ruim 11 procent meer dan het jaar ervoor. Alleen al in het derde kwartaal ging het om bijna 250 miljard dollar. Grote technologiebedrijven zoals Apple, Nvidia, Alphabet en Meta waren verantwoordelijk voor een aanzienlijk deel van deze inkoop.
Morningstar legt uit dat aandeleninkoop effect kan hebben op het rendement van beleggers. Als een bedrijf eigen aandelen opkoopt, daalt het aantal beschikbare aandelen op de markt. Hierdoor stijgt de winst per aandeel, wat vaak gunstig is voor de koers. In tegenstelling tot dividenden is het geen vaste verplichting. Bedrijven kopen hun eigen aandelen meestal terug wanneer ze vinden dat de koers laag is ten opzichte van de werkelijke waarde.
Volgens Morningstar is het voordeel van deze aanpak dat je als belegger ook exposure krijgt naar sectoren die minder vaak dividend uitkeren, maar wel sterk groeien. Denk aan technologiebedrijven die vaak geen of een beperkt dividend uitkeren, maar wel miljarden investeren in eigen aandelen. Door zowel dividendaandelen als bedrijven met een actief aandeleninkoopbeleid te combineren, kun je een bredere spreiding én een beter rendement realiseren.
Een goed voorbeeld is de Morningstar U.S. Dividend & Buyback Index. Deze index, die bedrijven selecteert op basis van zowel dividendbetalingen als aandeleninkoop, behaalde de afgelopen drie jaar een gemiddeld jaarlijks rendement van 16,2 procent. Dat is meer dan de 13,4 procent van de index die alleen op hoge dividendrendementen focust.
De rendementen over de afgelopen 10 jaar van de U.S. Dividend & Buyback Index
Waarom alleen dividenden soms beperkt zijn
Dividendaandelen zitten vaak in traditionele sectoren zoals energie, nutsbedrijven en financiële instellingen. Dat zijn sectoren met stabiele inkomsten, maar vaak minder groei dan bijvoorbeeld technologie. Morningstar noemt het verschil als volgt: een dividend is een vaste belofte, vergelijkbaar met een huwelijk. Het bedrijf committeert zich om op regelmatige basis uit te keren, en beleggers rekenen daarop. Wordt het dividend verlaagd, dan straft de markt dat meestal direct af.
Aandeleninkoop wordt daarentegen vaker vergeleken met “daten”: het is flexibeler en afhankelijk van het moment. Bedrijven kiezen ervoor wanneer ze denken dat de aandelen ondergewaardeerd zijn, maar kunnen ermee stoppen als dat niet meer het geval is. Dat geeft meer bewegingsruimte, maar ook minder voorspelbaarheid.
Toch biedt aandeleninkoop belangrijke voordelen. Het laat zien dat het management vertrouwen heeft in de eigen toekomst. Het verhoogt ook vaak indirect de waarde van aandelen, doordat de winst per aandeel stijgt. Vooral bij bedrijven die veel cash genereren maar geen dividend betalen, kan dit een aantrekkelijk alternatief zijn voor beleggers die op zoek zijn naar rendement.
In 2025 waren dit de 3 best presterende dividendaandelen uit de VS
Let op spreiding en vermijd valkuilen
Morningstar wijst er ook op dat beleggers goed moeten blijven spreiden. Niet alleen tussen sectoren of strategieën, maar ook geografisch. In de Verenigde Staten ligt het gemiddelde dividendrendement op dit moment rond de 1,1 procent. In Europa zijn er veel bedrijven te vinden met een rendement van 3 procent of meer. Europese markten zijn doorgaans minder gericht op technologie en meer op traditionele waardeaandelen. Daardoor kunnen ze een goede aanvulling zijn op een portefeuille die sterk leunt op Amerikaanse groeiaandelen.
Toch is het belangrijk om niet blind achter de hoogste dividendrendementen aan te gaan. Een extreem hoog rendement kan erop wijzen dat de aandelenkoers flink is gedaald, bijvoorbeeld omdat er problemen zijn binnen het bedrijf. In dat geval kan het dividend juist in gevaar komen. Hetzelfde geldt voor bedrijven die aandelen inkopen terwijl de onderliggende resultaten verslechteren.
Morningstar adviseert daarom om altijd goed te kijken naar de kwaliteit van het bedrijf en de duurzaamheid van het beleid. Een stabiel dividend, gecombineerd met winstgroei en slimme aandeleninkoop, kan op lange termijn meer opleveren dan het najagen van korte termijn rendement.
Voor beleggers die in 2026 hun inkomensstrategie willen versterken, kan het dus lonen om verder te kijken dan alleen dividenden. Bedrijven die zowel een stabiel dividend uitkeren als eigen aandelen inkopen, bieden een combinatie van zekerheid en groei. Door deze benadering te combineren met een brede spreiding over sectoren én regio’s, bouw je volgens Morningstar een portefeuille op die bestand is tegen schommelingen en klaar is voor de toekomst.
De 10 grootste posities van de US Dividend & Buyback Index van Morningstar
De analyse van Morningstar onderstreept dat rendement in 2026 niet alleen draait om hoge dividendpercentages, maar om een bredere kijk op kapitaalrendement en spreiding. Voor beleggers die actief willen inspelen op dividenden, aandeleninkoop en internationale verschillen, wordt de efficiëntie van de uitvoering steeds belangrijker.
Daarbij speelt de brokerkeuze een concrete rol. MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en hanteert valutakosten van slechts 0,005 procent, tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
