De AI-correctie creëerde een zeldzame koopkans… vooral bij deze 3 aandelen
- Arne Verheedt
- 1 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
De AI correctie werd vooral veroorzaakt door gedwongen verkopen, niet zwakke bedrijfsresultaten.
Deze aandelen combineren sterke fundamentals met aantrekkelijke vooruitzichten.
Het laatste aandeel biedt de hoogste groei, maar vraagt ook de grootste risicobereidheid.
Een forse beurscorrectie voelt vaak als een signaal dat de vooruitzichten plotseling zijn verslechterd. Toch is dat lang niet altijd het geval. De recente terugval van AI aandelen lijkt vooral te zijn veroorzaakt door technische factoren, zoals gedwongen verkopen na margin calls en veel minder door tegenvallende bedrijfsresultaten. Dat onderscheid is belangrijk, omdat een koersdaling die voortkomt uit liquiditeitsproblemen vaak tijdelijk is. Voor langetermijnbeleggers ontstaat juist op zulke momenten de kans om opnieuw naar de onderliggende fundamenten te kijken. De vraag is daarom niet welke AI aandelen het hardst zijn gedaald, maar welke bedrijven hun winstpotentieel blijven vergroten terwijl de markt tijdelijk wordt gedomineerd door sentiment.
Waarom de AI correctie vooral technisch was
De verkoopgolf in AI aandelen ontstond vooral doordat beleggers met geleend geld hun posities moesten afbouwen. Vooral Zuid Koreaanse particuliere beleggers gebruikten veel hefboomfinanciering voor aandelen als SK Hynix en Samsung. Toen de koersen daalden, volgden margin calls en gedwongen verkopen, waardoor de daling zichzelf versterkte. De bedrijfsresultaten gaven daar nauwelijks aanleiding toe.
Ook hedgefonds Situational Awareness LP moest zijn volledige portefeuille liquideren na een margin call. Omdat het fonds zwaar in AI aandelen zat, nam de verkoopdruk verder toe. De correctie leek daardoor fundamenteler dan ze was. In werkelijkheid ging het vooral om een technische reset na een periode van sterke koersstijgingen.
Oprichter Leopold Aschenbrenner moest door zijn hoge hefboom posities verkopen:
Waarom Alphabet meerdere AI groeimotoren tegelijk bezit
Alphabet profiteert op meerdere fronten van de groei van kunstmatige intelligentie. Google Cloud levert de rekenkracht waarop bedrijven AI toepassingen bouwen, Gemini telt ongeveer 950 miljoen maandelijkse gebruikers en Waymo breidt zijn diensten voor autonoom rijden verder uit. Daardoor is Alphabet minder afhankelijk van één specifieke markt en kan het concern AI rechtstreeks integreren in bestaande producten zoals Search, Gmail, Workspace en Android.
Die schaal wordt steeds duidelijker zichtbaar in de financiële resultaten. De cloudactiviteiten groeiden met ongeveer 82 procent op jaarbasis, terwijl de totale concernomzet met 24 procent steeg. Tegelijkertijd blijven de advertentie inkomsten sterk genoeg om nieuwe AI investeringen te financieren zonder de balans zwaar te belasten. Dat geeft Alphabet een belangrijk voordeel ten opzichte van kleinere spelers die eerst fors moeten investeren voordat zij winstgevend kunnen worden.
Google Cloud omzet en operationele winst:
Het grootste concurrentievoordeel zit in het bestaande gebruikersnetwerk. Alphabet hoeft geen nieuw klantenbestand op te bouwen om Gemini of andere AI diensten te laten groeien, omdat miljarden mensen zijn producten al dagelijks gebruiken. Elke verbetering kan daardoor leiden tot meer advertentie omzet, extra cloudgebruik of nieuwe abonnementen. Voor beleggers combineert Alphabet zo sterke AI groei met de stabiliteit van een winstgevend kernbedrijf.
Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content en live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers. Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code WINST.
Kan Micron de traditionele geheugencyclus achter zich laten?
Micron Technology speelt een sleutelrol in de AI infrastructuur omdat het geavanceerde geheugenchips levert voor krachtige AI servers. Grote taalmodellen hebben naast snelle processors namelijk enorme hoeveelheden geheugen nodig om data efficiënt te verwerken. Daardoor profiteert Micron rechtstreeks van de miljarden die grote technologiebedrijven investeren in nieuwe datacenters en AI capaciteit.
Die vraag is duidelijk zichtbaar in de cijfers. De omzet is meer dan verviervoudigd ten opzichte van een jaar eerder, terwijl het management opnieuw sterke kwartaalgroei voorziet. Toch noteert het aandeel tegen een forward koers winstverhouding van ongeveer 5. Dat is opvallend laag binnen de technologiesector en laat zien dat beleggers nog altijd rekening houden met de sterke cycliciteit van de geheugenmarkt.
Micron handelt ondanks de sterk stijging aan een forward P/E van 5:
Micron probeert dat risico te verkleinen met meerjarige klantcontracten. Daardoor ligt een groter deel van de toekomstige omzet vast en worden kasstromen beter voorspelbaar. Zolang grote technologiebedrijven fors blijven investeren in AI infrastructuur, kan de vraag naar hoogwaardig geheugen bovendien langer sterk blijven dan in eerdere cycli. Het aandeel blijft gevoelig voor overcapaciteit en prijsdalingen, maar de markt lijkt mogelijk te zwaar vast te houden aan oude patronen.
Waarom Nebius de hoogste groei en het grootste risico biedt
Nebius Group is een snelgroeiende speler binnen de markt voor AI infrastructuur. Het bedrijf levert gespecialiseerde cloudcapaciteit aan ondernemingen die grote AI modellen trainen en gebruiken. Daarmee verkoopt Nebius geen chips, maar de rekenkracht waarop die chips worden ingezet. De vraag groeit sterk doordat steeds meer bedrijven generatieve AI integreren in hun producten en diensten.
Die groei is duidelijk zichtbaar in de cijfers. De omzet steeg in het eerste kwartaal met 684 procent tot 399 miljoen dollar. Daarnaast sloot Nebius een vijfjarig contract met Meta ter waarde van ongeveer 27 miljard dollar. Voor dit jaar mikt het management op maximaal 3,4 miljard dollar omzet en 7 tot 9 miljard dollar aan jaarlijkse terugkerende omzet tegen het einde van het jaar.
Omzet en nettowinst (verlies) Nebius:
Ook de infrastructuur wordt snel uitgebreid. Nebius wil zijn gecontracteerde stroomcapaciteit verhogen tot meer dan 4 gigawatt, terwijl elektriciteit juist een belangrijke beperking vormt voor nieuwe AI datacenters. Die expansie vraagt echter veel kapitaal en houdt de marges voorlopig laag. Het aandeel blijft daardoor risicovol, maar de sterke contractpositie en snelle omzetgroei kunnen op langere termijn veel waarde creëren.
Wat betekent dit voor aandelenbeleggers?
Hoewel Alphabet, Micron en Nebius allemaal profiteren van de AI groei, verschillen hun risicoprofielen sterk. Alphabet biedt de meeste stabiliteit dankzij zijn winstgevende kernactiviteiten en brede AI ecosysteem. Micron speelt direct in op de vraag naar AI hardware en blijft relatief laag gewaardeerd. Nebius heeft het grootste groeipotentieel, maar ook de hoogste volatiliteit.
Voor beleggers wordt vooral de volledige AI infrastructuur belangrijker. Niet alleen chips bepalen wie wint, maar ook toegang tot stroom, datacenters en langlopende cloudcontracten. Bedrijven die deze schaarse middelen vroeg vastleggen, kunnen een duurzaam voordeel opbouwen. Daardoor kan spreiding over software, geheugen en cloudinfrastructuur aantrekkelijker zijn dan een eenzijdige inzet op één segment.
Wat beleggers moeten weten:
Is de recente AI correctie fundamenteel?
Nee. De daling werd grotendeels veroorzaakt door margin calls en gedwongen verkopen, terwijl de bedrijfsresultaten van veel AI ondernemingen sterk bleven.
Waarom is Alphabet een relatief defensieve AI belegging?
Het bedrijf combineert stabiele advertentie inkomsten met snelgroeiende AI activiteiten zoals Google Cloud, Gemini en Waymo.
Waarom lijkt Micron aantrekkelijk gewaardeerd?
Ondanks sterke omzetgroei en langdurige klantcontracten noteert het aandeel tegen een opvallend lage verwachte koers winstverhouding.
Waarom is Nebius risicovoller dan Alphabet en Micron?
Het bedrijf investeert agressief in nieuwe AI infrastructuur, waardoor de groei hoog is maar de koers waarschijnlijk volatiel blijft.
Welke trend moeten AI beleggers de komende jaren volgen?
Naast chips worden datacenters, elektriciteit en langdurige AI infrastructuurcontracten steeds belangrijker voor toekomstige winstgroei.
