Beleggers dumpen dit chipaandeel maar Wall Street ziet een zeldzame koopkans

In het kort

• AMD daalde na sterke kwartaalcijfers, ondanks een omzet en winst boven verwachting.

• Wall Street blijft opvallend positief en verhoogt meerdere koersdoelen.

• Analisten verwachten dat de AI groei vanaf eind dit jaar verder versnelt.

AMD stelde beleggers teleur, maar niet omdat de kwartaalcijfers slecht waren. Integendeel. De chipmaker presteerde beter dan analisten hadden verwacht, maar het aandeel verloor na de cijfers toch ongeveer 8 procent. Dat lijkt op het eerste gezicht tegenstrijdig. Volgens veel analisten is die koersdaling echter juist een kans voor beleggers die verder kijken dan de korte termijn.

De koers van AMD is erg volatiel de afgelopen maand

Waarom AMD ondanks sterke cijfers onderuit ging

AMD rapporteerde over het tweede kwartaal een aangepaste winst van 1,66 dollar per aandeel. Daarmee lag het bedrijf boven de verwachting van 1,62 dollar. Ook de omzet verraste positief met 11,54 miljard dollar, tegenover een consensus van 11,28 miljard dollar. Op papier leverde AMD dus opnieuw sterke resultaten af.

Toch reageerde de beurs negatief. Beleggers hadden na de enorme koersstijging van bijna 200 procent in het afgelopen jaar op nog sterkere cijfers gerekend. Daarnaast viel de vooruitblik voor de brutomarges iets lager uit dan sommige optimistische beleggers hadden verwacht. Daardoor besloten veel korte termijn beleggers winst te nemen.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Word lid!

Volgens verschillende analisten zegt die beursreactie echter weinig over de onderliggende ontwikkeling van het bedrijf. Zij wijzen erop dat de belangrijkste groeimotor, de AI activiteiten binnen de datacenterdivisie, nog maar aan het begin van een veel grotere uitbreidingsfase staat.

De cijfers van AMD overtroffen de verwachtingen van Wall Street

Wall Street verwacht juist een versnelling van de groei

Vrijwel alle grote zakenbanken bleven na de kwartaalcijfers positief over AMD. Wells Fargo verhoogde het koersdoel van 615 naar 700 dollar en verwacht ongeveer 35 procent opwaarts potentieel. Volgens de bank blijft AMD marktaandeel winnen bij serverprocessoren en groeit de positie binnen AI chips steeds verder.

Ook Bank of America ziet de groei de komende jaren versnellen. De bank verwacht dat de omzetgroei kan oplopen van ongeveer 47 procent naar 77 procent in 2027. Vooral de nieuwe Helios AI systemen, die vanaf het vierde kwartaal op grotere schaal worden uitgerold, moeten daarbij een belangrijke rol spelen.

Goldman Sachs handhaafde eveneens een koopadvies met een koersdoel van 640 dollar. Volgens de bank waren beleggers vooraf simpelweg te optimistisch geworden, waardoor zelfs sterke cijfers niet voldoende waren om de hoge verwachtingen te overtreffen. Dat verandert volgens Goldman niets aan het lange termijn verhaal.

45 van de 54 analisten zien AMD nog steeds als een koopkans

Waarom analisten de koersdaling juist als kans zien

Ook Barclays noemt de recente daling een aantrekkelijk instapmoment. De zakenbank verwacht dat vooral de AI chips voor datacenters de komende jaren veel harder zullen groeien dan de traditionele activiteiten van AMD. UBS gaat zelfs nog verder en verhoogde het koersdoel naar 730 dollar. Volgens de bank is de concurrentiepositie van AMD binnen servers sterker dan ooit en krijgt de volgende generatie AI chips nog meer commerciële mogelijkheden.

Citi blijft AMD eveneens beschouwen als de favoriete grote chipproducent binnen de AI sector. De bank verwacht dat de omzet van de datacenterdivisie volgend jaar meer dan verdubbelt, mede dankzij grote klanten zoals Meta, Microsoft en ontwikkelaars van grote taalmodellen. Dat maakt AMD volgens Citi een van de grootste winnaars van de verdere AI uitrol.

Lees ook: JPMorgan tipt nu 2 aandelen voor augustus

Niet iedereen is even optimistisch. Morgan Stanley en JPMorgan blijven neutraler vanwege de waardering en enkele onzekerheden rond de marges. Toch erkennen ook deze banken dat de vooruitzichten voor de AI activiteiten sterker zijn geworden dan eerder werd verwacht. Daardoor ontstaat een opvallende situatie. Het aandeel daalde na een sterk kwartaal, terwijl vrijwel alle grote zakenbanken hun vertrouwen in de langetermijngroei juist opnieuw bevestigden. Juist dat verschil tussen de beursreactie en de fundamentele vooruitzichten is volgens veel analisten de reden waarom de recente terugval een zeldzame koopkans kan zijn.