AMD’s AI-bubbel kan richting Q2-cijfers toch nog explosief omhoog schieten

Kolivier Jager
1 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

AMD gaat begin augustus met hoge AI verwachtingen richting de Q2 cijfers.
Deals met Anthropic, OpenAI, Meta Platforms en Microsoft moeten vanaf Q3 zichtbaar worden in implementaties.
De vraag is of AMD snel genoeg levert om de stevige verwachtingen rond AI chips waar te maken.

Het AMD aandeel gaat richting de Q2 cijfers begin augustus met een zeldzaam hoge verwachting in de rug. Advanced Micro Devices wordt steeds nadrukkelijker gezien als speler in AI infrastructuur, en dat verhaal heeft de koers al stevig geholpen. Over de afgelopen twaalf maanden is het aandeel bijna 250% gestegen.

AMD presenteert nieuwe AI-chip terwijl verwachtingen rond het aandeel oplopen

Bron: Reuters

AI deals maken AMD concreter

De deal met Anthropic wordt geschat op meer dan $27 miljard. Dat bedrag is gelijk aan meer dan 50% van de consensusverwachting voor boekjaar 2026. De eerste implementaties worden al vanaf Q3 verwacht, waardoor AMD weinig tijd heeft om de belofte achter die order zichtbaar te maken.

Ook OpenAI, Meta Platforms en Microsoft worden genoemd als klanten met grotere deals. Die implementaties staan eveneens gepland vanaf Q3. Voor een chipbedrijf is dat precies het soort orderboek dat beleggers graag zien, maar het maakt de lat ook hoger.

In een gunstig scenario kan de omzet al vanaf Q4, of zelfs eerder, kwartaal op kwartaal met driecijferige percentages groeien. Dat is fors, zelfs in de huidige AI markt. De kernvraag is niet of de vraag naar AI chips groot is, maar of AMD de leveringen, capaciteit en timing strak genoeg krijgt.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

MI300-accelerators moeten grote AI-deals vanaf Q3 helpen waarmaken

Bron: AMD

Analisten rekken AMD verhaal op

Analisten zijn de laatste tijd duidelijk positiever geworden over AMD. Nieuwe updates over de totale markt voor AI chips hebben geleid tot herbevestigde koersdoelen, nieuwe coverage en verhogingen. Het hoogste koersdoel ligt inmiddels op $1.250.

Dat cijfer moet wel naast de consensus worden gelegd. Die ligt rond $500 en gaat ervan uit dat AMD ongeveer rond reële waarde handelt. Het gat tussen die twee niveaus zegt vooral hoe breed de bandbreedte aan verwachtingen is geworden.

Daar wringt het voor beleggers. Een hoog koersdoel is nieuws, geen bewijs. Als AMD met de MI450 lancering en de bestaande deals overtuigt, kunnen winstverwachtingen verder omhoog. Als de omzet later komt dan gehoopt, wordt dezelfde waardering ineens minder vergevingsgezind.

Grafiek geeft AMD handelaren munitie

De grafiek van AMD oogt sterk richting de kwartaalupdate. De koers consolideerde in juni en juli na een stevige rally, zonder dat het positieve beeld direct brak. Voor handelaren is zo’n fase vaak een rustpunt voordat een aandeel opnieuw richting kiest.

De MACD laat convergentie zien, een technisch signaal dat handelaren vaak lezen als steun voor nieuwe toppen. Dat is geen garantie, en zeker geen vervanging voor harde cijfers. Het verklaart wel waarom de handel in AMD nerveus maar nog altijd optimistisch oogt.

Het technische niveau dat veel aandacht krijgt, ligt rond $570. Een beweging boven dat punt zou de bestaande stijgende trend bevestigen. Daarna wordt gerekend met een mogelijke vervolgstap van ongeveer $320 tot $360, gelijk aan circa 65% vanaf het uitbraakpunt.

Instellingen blijven rond AMD hangen

Institutionele beleggers namen in Q2 2026 winst op AMD, maar de verkoopdruk bleef beperkt. Het institutionele bezit ligt rond 71%. In Q3 was bovendien sprake van nieuwe accumulatie.

Dat beeld past bij het koersverloop van de afgelopen twaalf maanden. Grote partijen hebben niet massaal afgebouwd, ondanks de forse stijging. Voor particuliere beleggers is dat relevant, omdat grote institutionele betrokkenheid vaak bepaalt hoe snel een aandeel terugvalt bij tegenvallers.

Toch is dat geen vangnet. Een aandeel dat bijna 250% stijgt in een jaar, wordt gevoeliger voor details. Bij AMD gaat de markt niet alleen letten op omzet, maar ook op marges, leveringen, capaciteit en de eerste zichtbare bijdrage van de AI contracten.

Uitvoering wordt test voor AMD

Het grootste risico bij AMD is uitvoering. De verwachtingen zijn al zo ver opgelopen dat sterke resultaten weinig verrassing kunnen brengen. Vertragingen bij implementaties of leveringen kunnen juist snel tot koersdruk leiden.

AMD heeft de afgelopen jaren geïnvesteerd in zijn stack en toeleveringsketen. Het bedrijf probeert capaciteit zeker te stellen en kiest technologisch een ander pad dan concurrenten. Dat pad zou lagere productiekosten en minder defecten opleveren.

De afweging is duidelijk. AMD producten zijn beter geschikt voor inference, het gebruik van AI modellen, dan voor training, het opbouwen van die modellen. Dat hoeft geen zwakte te zijn, omdat inference wordt gezien als het veel grotere deel van de AI markt.

Voor het AMD aandeel draait begin augustus daarom minder om één kwartaal en meer om bewijs. De Q2 cijfers moeten duidelijk maken of de deals met Anthropic, OpenAI, Meta Platforms en Microsoft op schema liggen richting Q3. Pas dan wordt zichtbaar of AMD de hoge verwachtingen rond AI chips kan dragen, of dat de koers voorlopig harder is gelopen dan de uitvoering.