Eli Lilly krijgt nieuwe impuls op markt voor afslankmedicijnen
In het kort:
Eli Lilly heeft met Mounjaro en Zepbound een sterke positie opgebouwd en bezit ongeveer 60% van de Amerikaanse GLP-1-markt.
De uitbreiding van Medicare-vergoeding kan Lilly toegang geven tot een grote groep nieuwe patiënten en daarmee verdere omzetgroei stimuleren.
Met het orale afslankmedicijn Foundayo wil Lilly ook een sterke positie opbouwen in de groeiende markt voor afslankpillen, al blijft de concurrentie met Novo Nordisk en andere farmabedrijven groot.
De markt voor afslankmedicijnen staat aan het begin van een nieuwe groeifase. Waar de eerste jaren vooral draaiden om injecteerbare GLP-1-medicijnen, komen er nu twee belangrijke ontwikkelingen samen. Medicare begint deze medicijnen te vergoeden en tegelijkertijd winnen orale afslankmedicijnen aan populariteit. Voor Eli Lilly is dat belangrijk nieuws. Het bedrijf heeft met Mounjaro en Zepbound een sterke positie opgebouwd en lijkt ook in de volgende fase van de markt goed gepositioneerd.
Lilly heeft de leiding overgenomen
Novo Nordisk was jarenlang de dominante speler in de markt voor GLP-1-medicijnen met Ozempic en Wegovy. Eli Lilly heeft de afgelopen jaren echter snel terrein gewonnen met tirzepatide. Dit middel wordt verkocht als Mounjaro voor diabetes type 2 en als Zepbound voor gewichtsverlies.
Lilly had recent ongeveer 60% van de Amerikaanse GLP-1-markt in handen, tegenover 38% voor Novo Nordisk.
De financiële betekenis daarvan is groot. Mounjaro en Zepbound waren samen goed voor ongeveer 14 miljard dollar omzet in het meest recente kwartaal, op een totale omzet van circa 23 miljard dollar voor Lilly.
GLP-1 markt:
De markt voor medicijnen tegen obesitas kan volgens verwachtingen richting 2030 uitgroeien tot bijna 100 miljard dollar. Daardoor is de huidige positie van Lilly bijzonder waardevol.
Medicare zorgt voor nieuwe patiënten
Een belangrijke nieuwe groeimotor is de uitbreiding van Medicare-dekking voor GLP-1-medicijnen.
Volgens Lilly-topman Dave Ricks zijn sinds de start van de dekking ongeveer 700.000 nieuwe Amerikaanse senioren begonnen met medicijnen uit deze categorie. Lilly zou daarbij ongeveer zeven van de tien voorschriften voor zijn rekening nemen.
Dat kan de potentiële patiëntenbasis van Lilly aanzienlijk vergroten. Het bedrijf profiteert daarmee niet alleen van bestaande gebruikers, maar ook van een nieuwe groep patiënten die dankzij de vergoeding toegang krijgt tot deze medicijnen.
De strijd verschuift naar afslankpillen
Naast Medicare verandert ook de manier waarop patiënten GLP-1-medicijnen gebruiken. Naast wekelijkse injecties komen steeds meer orale varianten beschikbaar.
Lilly heeft inmiddels Foundayo gelanceerd als eerste orale afslankmedicijn. Volgens het bedrijf kiest ongeveer 30% van de nieuwe gebruikers van orale GLP-1-medicijnen in de Verenigde Staten voor Foundayo.
Novo Nordisk heeft met de orale versie van Wegovy een voorsprong, maar de eerste cijfers van Foundayo zijn voor Lilly veelbelovend. De concurrentiestrijd gaat daarmee niet alleen meer om injecteerbare medicijnen, maar ook om de snelgroeiende markt voor pillen.
Eli Lilly koers:
Wat betekent dit voor beleggers?
Eli Lilly begint de volgende fase van de obesitasmarkt vanuit een sterke positie. Het bedrijf heeft een groot marktaandeel met Mounjaro en Zepbound, krijgt toegang tot nieuwe patiënten via Medicare en probeert met Foundayo ook een belangrijke positie op te bouwen in orale afslankmedicijnen.
Toch is succes niet gegarandeerd. Novo Nordisk blijft een grote concurrent en ook andere farmaceutische bedrijven ontwikkelen nieuwe medicijnen. Daarnaast zijn de verwachtingen rond Lilly al hoog, waardoor beleggers niet alleen naar de groeimogelijkheden moeten kijken, maar ook naar de waardering van het aandeel.
De ontwikkelingen rond Medicare en Foundayo laten in ieder geval zien dat de concurrentiestrijd op de markt voor afslankmedicijnen een nieuwe fase ingaat. Voor Eli Lilly kan dat opnieuw een belangrijke bron van omzetgroei worden.
Opmerkingen