Waarom 15 juli een cruciale dag wordt voor ASML

In het kort:

• ASML profiteert van de sterk groeiende vraag naar AI-chips en blijft de enige leverancier van geavanceerde EUV-machines.

• Beleggers hopen dat de kwartaalcijfers van 15 juli opnieuw leiden tot een hogere omzetverwachting voor 2026.

• Hoewel het aandeel stevig gewaardeerd is, blijft de unieke marktpositie en sterke vraag naar chips de lange termijn vooruitzichten ondersteunen.

• Via SynVest kunnen beleggers vanaf €10.000 investeren in Nederlands vastgoed met een historisch gemiddeld rendement van 8,2% per jaar.

  
  

ASML publiceert op 15 juli zijn kwartaalcijfers over het tweede kwartaal. Het aandeel steeg dit jaar al met 50 procent en noteert dicht bij het 52-weekse hoogtepunt. De vraag is of de cijfers van volgende week een nieuwe impuls kunnen geven, of dat het moment om in te stappen al voorbij is.

De enige leverancier van EUV-machines

ASML maakt lithografiemachines waarmee chipfabrikanten miljarden transistoren op een siliciumplaat drukken. Het bedrijf heeft een absolute monopoliepositie op de meest geavanceerde variant: de extreem ultraviolet machine, kortweg EUV. Zonder die machines kunnen fabrikanten als TSMC, Samsung en SK Hynix geen geavanceerde chips produceren voor AI-datacenters, smartphones en pc's.

Die positie is niet zomaar te doorbreken. De technologie achter EUV heeft decennia van ontwikkeling en miljarden aan investeringen gevergd. Er is geen enkel alternatief in zicht, en dat zal voorlopig ook zo blijven.

Groeiende vraag naar geavanceerde chips

De vraag naar geavanceerde chipknooppunten, waarbij transistoren kleiner zijn dan 7 nanometer, groeit snel. Chipfabrikanten en ontwerpers gebruiken inmiddels 2 en 3 nanometerprocessen voor AI-chips die in datacenters worden ingezet.

Ook geheugenchipmakers als SK Hynix en Micron zetten EUV-machines in voor snellere en energiezuinigere geheugenonderdelen.

Volgens Fortune Business Insights groeit de vraag naar geavanceerde chipknooppunten de komende jaren met bijna 16 procent per jaar. Dat is een lange, structurele groeifactor die de vraag naar ASMLs machines ver vooruit ondersteunt.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, met een brede spreiding over solide huurders en een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Deze maand geldt een actie waarbij deelname mogelijk is vanaf € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.

Guidance al verhoogd, verdere verhoging verwacht

Bij de jaarcijfers in januari gaf ASML een omzetbandbandbreedte af van 34 tot 39 miljard euro voor 2026. In april werd die bijgesteld naar 36 tot 40 miljard euro, na sterker dan verwachte vraag vanuit de halfgeleidersector.

De combinatie van AI-investeringen door hyperscalers en de daaruit voortvloeiende uitbreiding van productiecapaciteit bij chipfabrikanten geeft ASML zichtbaarheid op verdere groei.

Het patroon van opwaartse bijstellingen geeft aanleiding te denken dat de kwartaalcijfers van 15 juli opnieuw beter kunnen uitvallen dan verwacht. Een derde opeenvolgende guidance verhoging zou het sentiment rond het aandeel verder versterken.

Analisten worden steeds optimistischer

De lange termijn winstgroeiverwachtingen van analisten voor ASML zijn de afgelopen maanden significant omhooggegaan. Dat is een relevante indicator. Wanneer meerdere analistenteams onafhankelijk van elkaar hun schattingen verhogen, weerspiegelt dat doorgaans verbeterende fundamentele vooruitzichten, niet alleen korte termijn optimisme.

Die opwaartse bijstellingen maken het aannemelijk dat de huidige koers de toekomstige winstgroei nog niet volledig weerspiegelt, zelfs na een stijging van 50 procent dit jaar.

Is de waardering een probleem?

ASML handelt momenteel op ongeveer 48 keer de verwachte winst. Dat is niet goedkoop. Voor de meeste bedrijven zou dat een reden zijn tot voorzichtigheid. Maar ASML is geen doorsnee bedrijf.

Een monopolist in een markt met structurele groei en lange levertijden van meer dan twaalf maanden verdient een premie. Klanten die een EUV-machine willen, staan in de rij en wachten. Die zichtbaarheid op toekomstige omzet rechtvaardigt een hogere waardering dan cyclische bedrijven die afhankelijk zijn van onzekere vraag.

Als de winstgroeiverwachtingen verder stijgen, daalt de effectieve waardering bovendien vanzelf. Beleggers die nu instappen betalen een premie voor zekerheid, niet voor speculatie.

Kopen voor 15 juli of wachten?

Wie wacht op de kwartaalcijfers van 15 juli om zekerheid te krijgen, betaalt waarschijnlijk al een hogere prijs als de resultaten meevallen. De markt prijst positieve verrassingen snel in. Het risico van wachten is hier groter dan het risico van instappen.

Dat neemt niet weg dat ASML na een stijging van 50 procent geen vergeten aandeel meer is. Wie nu koopt, doet dat op basis van verdere groei, niet op basis van een lage waardering. Voor beleggers die geloven in de lange termijn structuur van de AI-chipmarkt is ASML nog altijd een van de sterkste posities die er te vinden zijn.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!