TSMC komt met belangrijk nieuws voor beleggers in chipaandelen

In het kort

• TSMC zegt dat de vraag naar AI chips nog jarenlang groter blijft dan het aanbod.

• Nvidia, AMD en Broadcom profiteren direct van deze aanhoudende tekorten.

• Volgens TSMC is de huidige AI investeringsgolf nog lang niet voorbij.

De afgelopen maanden verschenen steeds meer waarschuwingen dat de AI hausse misschien te hard is gegaan. Sommige beleggers vragen zich af of bedrijven als Nvidia, AMD en Broadcom niet te ver zijn doorgeschoten. Juist daarom viel een uitspraak van TSMC topman C.C. Wei deze week zo sterk op. Tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van het bedrijf verklaarde hij dat het nog heel lang zal duren voordat TSMC volledig aan de vraag naar AI chips kan voldoen.

Dat is geen onbelangrijke opmerking van een bestuurder die de markt van een afstand bekijkt. TSMC staat letterlijk in het midden van de wereldwijde AI keten. Het bedrijf produceert de meest geavanceerde chips voor vrijwel alle grote spelers in de sector. Wanneer TSMC zegt dat de vraag nog jarenlang groter blijft dan het aanbod, geeft dat beleggers een belangrijk inkijkje in de werkelijke staat van de AI markt.

TSMC topman C.C. Wei verwacht dat de vraag naar AI chips nog jarenlang groter blijft dan het aanbod

Waarom TSMC misschien wel de belangrijkste speler in de AI keten is

Veel beleggers richten hun aandacht vooral op Nvidia, AMD of Broadcom. Dat is logisch, want deze bedrijven ontwerpen de chips die de AI revolutie aandrijven. Toch is er één bedrijf dat minstens zo belangrijk is. Zonder TSMC zouden die chips namelijk niet bestaan.

TSMC produceert de meest geavanceerde halfgeleiders ter wereld. Nvidia laat vrijwel al zijn belangrijke AI chips door TSMC maken. Ook AMD vertrouwt op de Taiwanese fabrikant voor zijn nieuwste AI accelerators. Daarnaast bouwen steeds meer technologiebedrijven eigen chips, waaronder Google, Amazon, Microsoft en Meta. Ook die ontwerpen komen vaak uiteindelijk bij TSMC terecht voor productie.

Daardoor heeft TSMC een uniek overzicht van de vraag in de markt. Het bedrijf ziet niet alleen hoeveel chips Nvidia bestelt, maar ook hoeveel capaciteit wordt gereserveerd door hyperscalers en andere technologiebedrijven. Wanneer CEO C.C. Wei zegt dat het nog lang duurt voordat de vraag volledig kan worden ingevuld, dan baseert hij zich op concrete bestellingen van klanten.

De groeicijfers van TSMC

Opvallend is dat deze uitspraak komt terwijl TSMC juist miljarden investeert in nieuwe fabrieken. Het bedrijf bouwt extra capaciteit in Taiwan, de Verenigde Staten en Japan. Toch blijkt zelfs die enorme uitbreiding onvoldoende om de groeiende vraag volledig op te vangen. Dat laat zien hoe uitzonderlijk sterk de huidige AI investeringsgolf nog altijd is.

Wat dit betekent voor Nvidia, AMD en Broadcom

De opmerkingen van Wei zijn vooral interessant voor beleggers in grote AI aandelen. De afgelopen maanden ontstond regelmatig discussie over de houdbaarheid van de huidige groei. Sommige beleggers vrezen dat bedrijven te veel investeren in datacenters en AI infrastructuur.

TSMC schetst voorlopig een ander beeld. Wanneer de grootste chipfabrikant ter wereld nog steeds moeite heeft om voldoende capaciteit beschikbaar te maken, wijst dat juist op een markt waarin klanten agressief blijven investeren. Bedrijven reserveren productiecapaciteit vaak jaren vooruit. Ze doen dat alleen wanneer ze verwachten dat de vraag naar AI diensten sterk blijft groeien.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Voor Nvidia is dat uitstekend nieuws. Het bedrijf blijft marktleider in AI accelerators en profiteert direct van elke nieuwe AI server die wereldwijd wordt gebouwd. Ook AMD bevindt zich in een gunstige positie. Het bedrijf wint langzaam marktaandeel met zijn Instinct chips en ziet de vraag vanuit grote cloudbedrijven toenemen.

Broadcom profiteert op een andere manier van dezelfde trend. Het bedrijf ontwikkelt steeds meer maatwerkchips voor klanten zoals Google, Meta, OpenAI en Anthropic. Die klanten willen minder afhankelijk worden van standaardchips en investeren daarom miljarden in eigen ontwerpen. Ook die chips worden grotendeels geproduceerd door TSMC.

De boodschap van Wei suggereert dat deze investeringen voorlopig niet afnemen. Zolang klanten meer chips willen kopen dan TSMC kan produceren, blijft de onderliggende vraag uitzonderlijk sterk.

Dit is hoe analisten naar het aandeel kijken

Waarom dit een belangrijk signaal is voor de hele AI markt

De geschiedenis van de chipsector laat zien dat groeicycli meestal eindigen wanneer er te veel capaciteit wordt gebouwd. Bedrijven investeren massaal in nieuwe fabrieken, het aanbod groeit sneller dan de vraag en uiteindelijk ontstaat overcapaciteit. Dat leidt vaak tot prijsdruk en dalende winsten.

Juist daarom zijn de opmerkingen van TSMC zo interessant. Het bedrijf ziet voorlopig geen tekenen van overcapaciteit. Integendeel, de vraag groeit nog steeds sneller dan het aanbod. Dat betekent dat de markt zich waarschijnlijk nog in een relatief vroege fase van de huidige AI cyclus bevindt.

Lees ook: Dit zijn de favoriete aandelen van JPMorgan voor juni

TSMC verwacht voor dit jaar nog steeds een omzetgroei van meer dan 30 procent. Voor een bedrijf van deze omvang is dat uitzonderlijk. Daarnaast maakte Wei bekend dat medewerkers gemiddeld meer dan 30 procent hogere bonussen ontvangen dankzij de sterke resultaten. Ook dat onderstreept hoeveel winstgevendheid de AI vraag momenteel genereert.

Voor beleggers is vooral één conclusie belangrijk. De grootste chipfabrikant ter wereld ziet nog steeds meer vraag dan aanbod, ondanks alle nieuwe fabrieken die worden gebouwd. Zolang dat beeld niet verandert, blijft het moeilijk om te stellen dat de AI groeigolf zijn einde nadert. Integendeel, de opmerkingen van TSMC suggereren juist dat deze investeringscyclus nog veel langer kan doorlopen dan veel beleggers vandaag verwachten.

Advertorial

De aanhoudende vraag naar AI-chips laat zien dat beleggers blijven inspelen op langetermijntrends zoals kunstmatige intelligentie en datacenterinfrastructuur. Tegelijk kiezen veel beleggers ervoor om hun portefeuille breder te spreiden met beleggingen die gericht zijn op stabiele inkomsten en voorspelbare kasstromen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, met een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, verspreid over een portefeuille met solide huurders. In april ontvangen beleggers bij een minimale deelname van € 10.000 bovendien één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.