Topanalist ziet 45% rendement voor dit vergeten aandeel

In het kort:

• Dit aandeel groeit opnieuw harder dan verwacht. Het aantal bestellingen steeg met bijna 28%, terwijl de totale bestelwaarde zelfs met 36% toenam.

• Evercore ziet vooral kansen door de snelle groei van DashPass, internationale uitbreiding en verbeterende winstmarges.

• De zakenbank handhaaft daarom het koopadvies en koersdoel van 300 dollar, goed voor ongeveer 45% opwaarts potentieel.

DoorDash lijkt steeds meer bewijs te leveren dat de forse investeringen van de afgelopen jaren beginnen te werken. Het bezorgplatform zag het aantal bestellingen opnieuw sterk groeien en wist in het tweede kwartaal meer omzet te boeken dan analisten hadden verwacht. Voor Evercore ISI is dat reden om positief te blijven over het aandeel.

Analist Mark Mahaney handhaaft zijn koopadvies en koersdoel van 300 dollar voor DoorDash. Vanaf de koers voorafgaand aan de kwartaalcijfers betekent dat een potentieel rendement van ongeveer 45%. Volgens Mahaney zijn er meerdere signalen dat het bedrijf een nieuwe fase van groei en hogere winstgevendheid ingaat.

DoorDash ziet aantal bestellingen flink groeien

De cijfers over het tweede kwartaal laten zien dat consumenten het platform steeds vaker gebruiken. Het totale aantal bestellingen steeg met bijna 28% ten opzichte van een jaar geleden naar 970 miljoen. De totale waarde van alle bestellingen groeide nog harder en kwam 36% hoger uit op 33,1 miljard dollar.

Ook de omzet bleef stevig groeien. DoorDash boekte 4,45 miljard dollar omzet, terwijl analisten gemiddeld rekenden op ongeveer 4,34 miljard dollar. De winst per aandeel kwam uit op 0,46 dollar en was daarmee precies in lijn met de verwachting.

Die winst lag wel lager dan de 0,65 dollar per aandeel van een jaar geleden. Dat komt onder meer doordat DoorDash nog altijd veel geld investeert in verdere groei. Beleggers maken zich daar al langer zorgen over, maar Evercore denkt dat het omslagpunt dichterbij komt.

DashPass wordt steeds belangrijker

Een van de belangrijkste redenen voor het optimisme is DashPass. Met dit abonnement krijgen klanten onder meer voordelen bij bestellingen en worden zij aangemoedigd om DoorDash vaker te gebruiken.

Volgens Evercore kwamen er recent meer nieuwe DashPass leden bij dan in de voorgaande 24 maanden bij elkaar. Dat is belangrijk omdat abonnees doorgaans vaker bestellen en daardoor meer waarde vertegenwoordigen voor DoorDash.

Tegelijkertijd gebruikt deze groep het platform steeds vaker voor meer dan alleen maaltijden. DoorDash probeert zich al langer te ontwikkelen van een maaltijdbezorger naar een breder lokaal bezorgplatform. Boodschappen en andere producten moeten daardoor een steeds groter onderdeel van de activiteiten worden.

Overname Deliveroo lijkt positief uit te pakken

Ook buiten de Verenigde Staten ziet Evercore positieve ontwikkelingen. De groei van het aantal bestellingen bij Deliveroo versnelde voor het derde kwartaal op rij. Tegelijkertijd trok de groei binnen de bestaande activiteiten van DoorDash eveneens aan.

Juist de internationale uitbreiding was eerder een belangrijke reden voor twijfel onder beleggers. DoorDash investeert veel geld om buiten de Amerikaanse markt te groeien en heeft daarnaast geïnvesteerd in nieuwe bezorgcategorieën en technologie zoals drones.

Die investeringen drukken op korte termijn de winst, terwijl het niet altijd direct duidelijk is hoeveel rendement ze uiteindelijk opleveren. De nieuwste cijfers geven volgens Evercore steeds meer aanwijzingen dat de strategie begint te werken.

Winstmarges kunnen vanaf hier verbeteren

Voor het aandeel is niet alleen verdere omzetgroei belangrijk. Evercore verwacht dat de tweede helft van 2026 een belangrijk omslagpunt wordt voor de winstgevendheid van DoorDash. De analisten denken dat de EBITDA marge vanaf dat moment weer structureel kan verbeteren.

Dat zou een belangrijke ontwikkeling zijn. DoorDash heeft inmiddels een enorme schaal opgebouwd, waardoor verdere groei uiteindelijk steeds meer winst zou moeten opleveren. Wanneer de omzet sneller blijft groeien dan de kosten, kan een groter gedeelte van iedere extra dollar omzet onderaan de streep overblijven.

De combinatie van hogere bestelvolumes, meer DashPass leden en verbeterende marges vormt daarom de kern van het positieve verhaal van Evercore.

Wall Street blijft opvallend positief

Evercore staat niet alleen in zijn optimisme. Van de 46 analisten die DoorDash volgen, geven er volgens gegevens van LSEG 36 een koopadvies of sterk koopadvies. Daarmee behoort het aandeel tot de duidelijk positievere keuzes op Wall Street.

Toch heeft DoorDash in 2026 nog niet overtuigend gepresteerd op de beurs. Ondanks een herstel van ongeveer 27% in de afgelopen drie maanden stond het aandeel voorafgaand aan de cijfers nog ongeveer 6% lager sinds het begin van het jaar.

Juist daarin ziet Evercore ruimte. Als DoorDash kan bewijzen dat de internationale uitbreiding en andere investeringen niet alleen voor hogere omzet zorgen, maar uiteindelijk ook voor hogere marges, kan het sentiment rond het aandeel verder verbeteren.

Evercore ziet koers stijgen naar 300 dollar

Met een koersdoel van 300 dollar ziet Evercore uiteindelijk ongeveer 45% opwaarts potentieel vanaf het niveau waarop DoorDash voor de kwartaalcijfers noteerde. Daarvoor zal het bedrijf de sterke groei van het aantal bestellingen moeten vasthouden en tegelijkertijd de winstgevendheid verder moeten verbeteren.

De kwartaalcijfers geven daar voorlopig positieve signalen voor. DoorDash verwerkt inmiddels bijna een miljard bestellingen per kwartaal, de totale bestelwaarde groeit met 36% en het aantal abonnementen neemt snel toe. Als daar in de tweede helft van het jaar ook structureel hogere marges bij komen, kan precies het scenario ontstaan waarop Evercore met zijn koersdoel van 300 dollar rekent.