Palantir-aandeel: is dit hét moment om in te stappen?

In het kort:

• Palantir heeft indrukwekkende groeicijfers behaald, maar de torenhoge waardering maakt het aandeel kwetsbaar.

• Het bedrijf profiteert van sterke overheidscontracten, maar is gevoelig voor bezuinigingen in de defensiebudgetten.

• AI en strategische samenwerkingen, met onder andere de NAVO en Google Cloud, bieden aanzienlijke groeikansen.

Palantir Technologies Inc. is een Amerikaans softwarebedrijf dat zich specialiseert in het analyseren van grote hoeveelheden complexe data. Het bedrijf ontwikkelt technologie die organisaties — zowel overheden als bedrijven — in staat stelt om geïnformeerde beslissingen te nemen. De oorsprong van Palantir ligt in de wereld van inlichtingen en nationale veiligheid: het idee was om terrorisme te bestrijden door verschillende databronnen te combineren en analyseren.

Wat Palantir uniek maakt, is het vermogen om verschillende, vaak ongestructureerde data om te zetten in bruikbare inzichten. Dit doet het bedrijf via krachtige platforms: Gotham, Foundry, Apollo en het Artificial Intelligence Platform (AIP).

Gotham is het meest bekende platform en wordt gebruikt door overheidsinstanties zoals het Amerikaanse leger, de CIA, en politiediensten. Met Gotham kunnen analisten verbanden leggen tussen  databronnen, zoals inlichtingenrapporten, missiedata en real-time observaties. Zo helpt het bij het opsporen van terroristennetwerken, het plannen van militaire operaties of het oplossen van misdrijven.

Foundry daarentegen richt zich juist op commerciële klanten. Waar Gotham vooral draait om veiligheid, biedt Foundry bedrijven de mogelijkheid om hun interne data-infrastructuur te ordenen en gebruiken. Het verwerkt uiteenlopende databronnen en stelt bedrijven als Airbus, Ferrari en BP in staat om analyses te draaien, scenario’s te modelleren en processen te verbeteren, bijvoorbeeld voor productieplanning of risicomanagement.

Het derde product, Apollo, zorgt ervoor dat zowel Gotham als Foundry continu veilig kunnen worden gebruikt, zelfs in omgevingen zonder stabiele internetverbinding. Denk aan militaire operaties in het veld of andere productieomgevingen waar veiligheid cruciaal is. Apollo maakt de schaalbaarheid en betrouwbaarheid van Palantir-oplossingen wereldwijd mogelijk.

Tot slot heeft Palantir recent het Artificial Intelligence Platform (AIP) gelanceerd. Hiermee kunnen organisaties generatieve AI, zoals taalmodellen en machine learning, direct toepassen op hun eigen data — zonder die data bloot te stellen aan externe partijen. AIP combineert de kracht van grote taalmodellen met de dataveiligheid en precisie van Palantir’s bestaande infrastructuur. Dit stelt gebruikers in staat om bijvoorbeeld geautomatiseerde rapportages te genereren, voorspellingen te doen of complexe besluitvormingsprocessen te ondersteunen.

Wat Palantir onderscheidt van traditionele softwareleveranciers is dat het bedrijf niet slechts technologie levert, maar ook nauw samenwerkt met klanten aan de toepassing ervan. Vaak gebeurt dit via teams die ter plaatse co-creëren, waardoor Palantir meer een strategische partner dan een standaard softwareverkoper wordt. Bovendien staat dataveiligheid centraal in hun aanpak, wat van groot belang is bij de vaak gevoelige aard van hun toepassingen.

Een indicator van dit succes is de netto dollarretentie van 120%. Dit betekent dat bestaande klanten niet alleen blijven, maar ook meer uitgeven aan Palantir. Het wijst op een klanttevredenheid en een potentieel voor cross-selling. In 2024 groeide de omzet met meer dan 25%, met een commerciële groei van 31% en een Amerikaanse commerciële tak die 54% steeg. De overheidsomzet groeide met 40%, gedreven door contracten met het Amerikaanse leger, speciale eenheden en recentelijk de NAVO, die Palantir’s Maven Smart System acquireerde voor AI-gedreven militaire toepassingen.

Palantir’s go-to-market-strategie versterkt deze groei. Via AIP Bootcamps en AIPCon-evenementen demonstreert het bedrijf hoe AI snel en schaalbaar kan worden ingezet. Dit verlaagt de drempel voor nieuwe klanten en versnelt adoptie.

Financieel staat Palantir er sterk voor. Met meer dan 5 miljard dollar aan kasreserves en slechts 240 miljoen dollar aan schulden heeft het bedrijf ruimte voor investeringen in onderzoek, ontwikkeling en strategische overnames. De vrije kasstroom groeide in 2024 met 63% naar 1,249 miljard dollar. Analisten verwachten dat de winst per aandeel (EPS) rond de 30% per jaar blijft stijgen.

Bron: Seeking Alpha

Een andere recentelijke ontwikkeling is Palantir’s FedStart-platform, dat softwarebedrijven helpt om sneller en goedkoper te voldoen aan de strenge eisen voor Amerikaanse overheidscontracten.

FedStart verkort accreditatietrajecten van anderhalf jaar naar drie maanden, tegen lagere kosten dan de gebruikelijke miljoenen dollars. De recente samenwerking met Google Cloud in FedStart, naast bestaande partners zoals AWS en Microsoft Azure, versterkt Palantir’s rol als onmisbare schakel tussen technologiebedrijven en de overheid.  Dit model creëert een win-win-situatie: SaaS-bedrijven krijgen snelle toegang tot de overheidsmarkt, overheden profiteren van innovatieve oplossingen, en Palantir verstevigt zijn positie als cruciale infrastructuur.

Geopolitieke spanningen, met name tussen de VS en China, vormen juist een kans. De race om AI heeft de vraag naar Palantir’s diensten in nationale veiligheid en inlichtingenprojecten fors doen toenemen. Een voorbeeld is de samenwerking met SpaceX en Anduril voor het Golden Dome-project, een netwerk van 400 tot 1000 satellieten om raketaanvallen te detecteren.

“We believe this deal represents an additional tailwind for PLTR with AI initiatives across both the US and European governments accelerating,” merkte analist Dan Ives van Wedbush op.

Torenhoge waardering

Ondanks Palantir’s sterke marktpositie is de hoge beurswaardering een bron van zorg. Het aandeel noteert op een forward koers-winstverhouding van 206, wat betekent dat beleggers extreem hoge verwachtingen hebben van de toekomstige winstgroei. Dit maakt het aandeel kwetsbaar: zelfs een kleine tegenvaller in prestaties kan grote koersdalingen veroorzaken. Palantir is daarmee een van de duurste aandelen in de S&P 500. Die premie vereist dat het bedrijf elk kwartaal opnieuw uitzonderlijke groei laat zien, zonder ruimte voor fouten. Vertraging in de adoptie van AI of teleurstellende cijfers kunnen dan ook hard afgestraft worden.

De verkoop van bijna 2 miljard dollar aan aandelen door CEO Alex Karp in de afgelopen maanden voedt de scepsis van overwaardering. Hoewel dit persoonlijke financiële planning kan zijn, interpreteren sommigen het als een gebrek aan vertrouwen in de houdbaarheid van de huidige koers.

​Een geplande bezuiniging van 8% op het Amerikaanse defensiebudget vormt een aanzienlijk risico voor Palantir. Aangezien meer dan 40% van de omzet van het bedrijf afkomstig is van overheidscontracten, met name van het Department of Defence, kunnen bezuinigingen de prestaties van Palantir onder druk zetten. De aankondiging van deze bezuinigingen leidde eerder dit jaar tot een daling van het aandeel Palantir met 10%.

Daarnaast heeft het Department of Government Efficiency (DOGE), onder leiding van Elon Musk, aangekondigd dat het $5,1 miljard aan 'verspillende' defensiecontracten zal schrappen. Hoewel niet alle details bekend zijn, kan dit betekenen dat bestaande of toekomstige contracten met bedrijven zoals Palantir worden herzien of geannuleerd, wat de omzetgroei verder zou kunnen belemmeren.​

De snelle evolutie van het technologische landschap vormt een ander risico. Nieuwe concurrenten, zoals het Chinese DeepSeek met zijn R1-taalmodel, kunnen onverwacht marktaandeel veroveren. In een sector waar innovatiecycli kort zijn, is Palantir’s huidige succes geen garantie voor de toekomst. De hoge waardering laat weinig ruimte voor onvoorziene tegenvallers, zoals een vertraging in de adoptie van AI-toepassingen of een bredere economische neergang.

De AI-markt blijft een sterke groeisector, zoals blijkt uit recente kwartaalresultaten van bedrijven als ASML, TSMC en ServiceNow, die hun guidance handhaafden ondanks macro-economische onzekerheid.

Palantir’s commerciële klanten, vooral in sectoren als automotive en industrie, zien de uitgaven aan Palantir als niet-discretionair. UBS-analisten spraken met zes klanten, die benadrukten dat Palantir’s oplossingen aanzienlijke kostenbesparingen en efficiëntiewinsten opleveren. Dit maakt het bedrijf relatief immuun voor economische schommelingen.

In de overheidssector versterkt Palantir zijn positie door strategische deals, zoals met de NAVO en de samenwerking met Google Cloud.

De macro-economische omgeving blijft volatiel, met een S&P 500 die dit jaar 10% daalde door zorgen over handelstarieven. Toch heeft Palantir de markt ruimschoots verslagen, met een koersstijging van 51% in een periode waarin de S&P 500 met 6% zakte.

Bron: Google Finance

De kwartaalcijfers op 5 mei zullen beleggers waarschijnlijk meer duidelijkheid geven over de impact van DOGE, de samenwerking met Google Cloud, NAVO, en algemene groeicijfers.