Ik koop dit aandeel nu de markt nog twijfelt
- Mika Beumer
- 19 jul
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Microsoft noteert ongeveer 30 procent onder de recordkoers ondanks sterke winstgroei.
Analisten blijven positief over Azure, Copilot en de AI strategie van het bedrijf.
De kwartaalcijfers eind juli kunnen het startpunt worden van een nieuwe koersstijging.
Maandelijks beleggen maakt je minder afhankelijk van markttiming. Met het ETF Beleggingsplan van Freedom24 beleg je automatisch in ETF’s tegen 0% commissie.
Het is zeldzaam dat een van de grootste kwaliteitsbedrijven ter wereld fors daalt terwijl de winst blijft groeien. Toch is dat precies wat de afgelopen maanden met Microsoft is gebeurd. Het aandeel verloor ongeveer 30 procent ten opzichte van de recordkoers, terwijl de belangrijkste groeimotoren juist sterker lijken te worden. Met de kwartaalcijfers van 29 juli in aantocht zien steeds meer analisten daarom een kans dat het sentiment eindelijk omslaat.
De koersval van Microsoft lijkt mij een aantrekkelijk instapmoment dus koop ik bij
Microsoft blijft de grote winnaar van de AI revolutie
Microsoft behoort nog altijd tot de bedrijven die het meest profiteren van de snelle opkomst van kunstmatige intelligentie. Volgens een recente enquête van Morgan Stanley onder Chief Information Officers blijft Microsoft de eerste keuze voor bedrijven die investeren in generatieve AI. Vooral Azure, Microsoft 365 en Copilot laten een sterke vraag zien.
Uit het onderzoek blijkt dat 62 procent van de ondervraagde IT bestuurders verwacht de uitgaven aan Azure het komende jaar verder te verhogen. Dat is meer dan een jaar geleden. Ook de vraag naar Microsoft 365 blijft toenemen. Inmiddels verwacht 65 procent van de bedrijven meer uit te geven aan Microsofts kantoorsoftware, terwijl steeds meer klanten kiezen voor de duurdere abonnementen waarin AI functies zijn geïntegreerd.
Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.
Volgens Morgan Stanley verovert Microsoft bovendien nog altijd het grootste deel van de nieuwe AI investeringen. Dat is belangrijk, omdat veel beleggers vrezen dat concurrenten zoals Anthropic en OpenAI de traditionele softwaremarkt kunnen verstoren. Microsoft lijkt juist het tegenovergestelde te laten zien. AI wordt geen vervanger van Office of Azure, maar maakt deze producten juist waardevoller voor bestaande klanten.
Morgan Stanley houdt daarom vast aan een Overweight advies en een koersdoel van 650 dollar. De bank denkt dat de markt de winstgroei en de positie van Microsoft binnen AI nog altijd onderschat.
De kwartaalcijfers kunnen een belangrijk kantelpunt worden
De aandacht verschuift nu naar de kwartaalcijfers die Microsoft op 29 juli presenteert. Analisten verwachten opnieuw sterke resultaten, waarbij vooral Azure centraal staat. De clouddivisie groeide vorig kwartaal met ongeveer 40 procent op jaarbasis, ondanks capaciteitsproblemen die ervoor zorgden dat Microsoft niet aan alle vraag kon voldoen.
De vorige kwartaalcijfers naast de verwachtingen voor 29 juli
Juist daar ligt volgens veel beleggers de grootste kans. Het management gaf eerder aan dat de capaciteitsproblemen tegen het einde van het huidige boekjaar grotendeels zouden verdwijnen. Als Microsoft tijdens de kwartaalcijfers bevestigt dat dit inderdaad is gelukt, kan de groei van Azure in boekjaar 2027 verder versnellen.
Ook Citi verwacht sterke kwartaalcijfers. De bank blijft positief over de ontwikkeling van Copilot en denkt dat Microsoft steeds beter profiteert van de groeiende vraag naar AI toepassingen. Wel verwachten analisten dat beleggers kritisch zullen kijken naar de hoge investeringen in nieuwe datacenters en AI infrastructuur. Die investeringen drukken voorlopig de marges, maar moeten op langere termijn juist zorgen voor hogere omzet en winst.
Bij Freedom24 beleg je zonder valutawisselkosten en heb je toegang tot een breed aanbod van internationale beurzen om eenvoudig te spreiden over markten en sectoren. Wie liever stap voor stap vermogen opbouwt, kan gebruikmaken van het gratis ETF Beleggingsplan: hiermee beleg je automatisch elke maand in ETF's, tegen 0% commissie.
De vooruitblik op boekjaar 2027 wordt daarom waarschijnlijk belangrijker dan de kwartaalcijfers zelf. Als Microsoft laat zien dat de extra investeringen beginnen terug te verdienen, kan dat het vertrouwen van beleggers snel herstellen.
De waardering biedt weer ruimte voor een koersherstel
Opvallend is dat Microsoft tegenwoordig goedkoper is dan in veel voorgaande jaren. Het aandeel wordt verhandeld tegen ongeveer 23 keer de verwachte winst, terwijl de gemiddelde waardering over de afgelopen vijftien jaar rond de 28 keer de winst lag. Tegelijkertijd verwachten analisten nog altijd een gemiddelde winstgroei van ongeveer 18 procent per jaar in de komende jaren.
De P/E ratio van Microsoft
Dat betekent dat beleggers vandaag minder betalen voor een bedrijf dat nog altijd bovengemiddeld groeit. Die combinatie komt bij een onderneming als Microsoft niet vaak voor. De huidige waardering lijkt vooral het gevolg van de bredere verkoopgolf onder softwarebedrijven en de zorgen over de hoge AI investeringen, niet van een verslechtering van de bedrijfsresultaten.
Natuurlijk zijn er ook risico's. Een belangrijk deel van de toekomstige groei van Azure hangt samen met OpenAI, dat een grote klant blijft binnen Microsofts cloudplatform. Ook moeten de miljardeninvesteringen in AI uiteindelijk leiden tot hogere vrije kasstromen. Blijft die versnelling uit, dan kunnen beleggers opnieuw teleurgesteld raken.
Toch lijkt de verhouding tussen risico en potentieel aantrekkelijk. Microsoft beschikt over een sterke balans, marktleidende softwareproducten en een dominante positie binnen AI. Nu het aandeel ver onder de recordkoers noteert en de kwartaalcijfers dichterbij komen, kan dit een interessant moment zijn voor beleggers die denken dat de markt de vooruitzichten van Microsoft opnieuw gaat waarderen.
