Geopolitiek zet de techmarkt op scherp – beleggers opgelet
- Arne Verheedt
- 16 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort
Intel-aandeel stijgt 3,5% na ontmoeting tussen CEO Lip-Bu Tan en president Trump, ondanks eerdere oproep tot zijn ontslag.
Nvidia en AMD krijgen exportlicenties voor China in ruil voor 15% van hun chipomzet aan de Amerikaanse overheid.
Intel onderzoekt strategische deals en verkoop van fabrieksbelangen om financiële slagkracht te vergroten.
De afgelopen week stond Intel in het middelpunt van een opmerkelijke politieke wending. Waar president Trump enkele dagen eerder nog opriep tot het onmiddellijke vertrek van CEO Lip-Bu Tan, volgde maandag een compleet ander geluid. Na een ontmoeting in het Witte Huis, waar ook minister van Handel Howard Lutnick en minister van Financiën Scott Bessent aanwezig waren, sprak Trump opeens lovend over Tan. Hij noemde diens loopbaan "een geweldig succesverhaal" en kondigde aan dat er verdere gesprekken volgen.
Voor beleggers was het signaal duidelijk. Intel-aandelen stegen maandag met 3,5% tijdens de reguliere handel en noteerden nog eens 2,8% hoger in de nabeurshandel. Dit betekent dat het aandeel dit jaar ongeveer 4% in de plus staat, al blijft dat ver achter bij branchegenoten Nvidia en AMD, die respectievelijk 36% en 47% winst lieten zien in 2025.
Toch blijft de achtergrond van de spanningen rond Tan relevant. Republikeins senator Tom Cotton uitte recent zorgen over Tan’s banden met Chinese bedrijven, verwijzend naar diens investeringen via Walden International en een oude strafzaak bij Cadence Design Systems, waar Tan jarenlang CEO was. Intel benadrukt echter dat het volledig opereert binnen de hoogste juridische en ethische standaarden en investeringen blijft richten op versterking van Amerikaanse technologie- en productiecapaciteit.
Intel CEO Lip-Bu Tan ontmoet president Donald Trump in het Witte Huis:
Een politieke bocht van 180 graden
De scherpe draai van Trump roept vragen op over de voorspelbaarheid van beleid. Zijn eerdere eis tot ontslag volgde kort na mediaberichten over Tan’s vermeende belangenconflicten. Het feit dat enkele dagen later juist lof werd uitgesproken, versterkt het beeld van een president die strategisch wisselt van toon afhankelijk van het onderhandelingsmoment.
Voor beleggers die naast volatielere (tech)posities zoeken naar stabielere langetermijnopties, bieden vastgoedfondsen een solide aanvulling. Ontdek hier het actuele overzicht van de beste Nederlandse vastgoedfondsen!
Voor bedrijven als Intel betekent deze onvoorspelbaarheid dat koersschommelingen op korte termijn vaak samenhangen met politieke signalen in plaats van met fundamentele bedrijfsresultaten. Dat verhoogt de volatiliteit en kan het strategisch plannen bemoeilijken.
Strategische zoektocht naar kapitaal en partners
Naast de politieke dynamiek is Intel bezig zijn financiële slagkracht te vergroten via strategische samenwerkingen en kapitaaltransacties. Onlangs verkocht het bedrijf 49% van zijn Ierse fabriek Fab 34 aan Apollo Global Management voor ongeveer 11 miljard dollar, een stap die de balans versterkt zonder volledige controle te verliezen.
Ook onderzoekt Intel een mogelijke joint venture met TSMC, waarbij de Taiwanese chipgigant een belang van circa 20% zou nemen in Intel’s foundry-activiteiten. Dit zou niet alleen kapitaal opleveren, maar ook toegang tot TSMC’s productie-expertise en training voor Intel-medewerkers.
Intel en TSMC onderzoeken joint venture voor chipproductie:
Voormalige bestuursleden hebben bovendien gepleit voor een brede Amerikaanse alliantie onder de werktitel “Operation Warp Speed II” waarin grote technologiebedrijven zoals Nvidia, Qualcomm, Google, Apple en Amazon samen met de overheid investeren in Amerikaanse chipproductiecapaciteit. Hoewel dit voorstel nog niet concreet is, toont het wel dat de sector openstaat voor ongebruikelijke coalities om de concurrentie met China te weerstaan.
Nvidia en AMD kopen zich terug in de Chinese markt
Parallel aan het Intel-nieuws kwam er een deal naar buiten die minstens zo veel impact heeft op de halfgeleidersector. Nvidia en AMD hebben een akkoord bereikt met de Amerikaanse regering om 15% van hun omzet uit de verkoop van specifieke AI-chips in China af te dragen aan Washington. In ruil daarvoor ontvangen zij exportlicenties voor hun respectievelijk H20- en MI308-chips.
Het gaat om een ongebruikelijke constructie, die door analisten als zowel kansrijk als riskant wordt gezien. De bedrijven betalen feitelijk een ‘toegangstarief’ tot de Chinese markt, maar vermijden zo het volledig verliezen van marktaandeel aan Chinese concurrenten als Huawei. Volgens berekeningen kan het voor Nvidia neerkomen op een bijdrage van circa 3 miljard dollar per jaar, een bedrag dat relatief beperkt is gezien de totale omzet, zeker nu China-inkomsten momenteel niet in de verwachtingen zijn meegenomen.
Nvidia en AMD betalen 15 procent omzet voor toegang tot Chinese chipmarkt:
Mogelijke precedentwerking voor de sector
De overeenkomst tussen de chipreuzen en het Witte Huis kan precedent scheppen. Analisten waarschuwen dat ook andere producenten van strategische technologie, zoals AI- of datacenterchips, in de toekomst een vergelijkbare bijdrage moeten leveren om toegang te behouden tot buitenlandse markten onder exportrestricties.
Voor kleinere spelers zou dit een grotere uitdaging vormen, omdat zij minder onderhandelingsmacht hebben en marges sneller onder druk komen te staan. Tegelijkertijd zou de 15%-constructie ook als sjabloon kunnen dienen voor deals met andere landen, wat de geopolitieke dimensie van de halfgeleiderhandel nog complexer maakt.
Tariefpauze en geopolitieke timing
Het akkoord met Nvidia en AMD viel samen met een door Trump aangekondigde verlenging van de 90 dagen durende pauze op Chinese importtarieven, waaronder een dreigende heffing van 145% op bepaalde goederen. Deze timing voedt speculaties dat er sprake is van een gecoördineerde onderhandelingsstrategie waarbij zowel handelsvoorwaarden als bedrijfsafspraken onderdeel zijn van een bredere geopolitieke deal.
Beleggers lijken inmiddels gewend aan het heen-en-weer van de Amerikaanse president, waardoor koersreacties op dit soort nieuws gematigder zijn dan in eerdere jaren. Toch blijft de halfgeleidersector een speelbal van politieke besluiten die in korte tijd miljoenen aan beurswaarde kunnen verplaatsen.
Strategische implicaties voor de techmarkt
De situatie rond Intel, Nvidia en AMD laat zien dat techmarkt tegenwoordig niet meer uitsluitend worden afgerekend op innovatiekracht en winstcijfers, maar dat hun geopolitieke positionering minstens zo bepalend is voor hun waarde en toekomst. Voor investeerders betekent dit dat een degelijke risicobeoordeling verder moet gaan dan alleen de balans en winstverwachtingen: politieke spanningen, internationale machtsverhoudingen en diplomatieke risico’s horen daar onlosmakelijk bij. Wie dat negeert, mist een cruciale factor in het koersverloop.
Tegelijkertijd toont Washington zich bereid tot rechtstreekse economische ingrepen in strategische sectoren, van het opeisen van een deel van buitenlandse omzet tot het inmengen in topbenoemingen. Dit creëert een nieuw speelveld waarin bedrijven alleen succesvol kunnen zijn als ze niet alleen technologische koplopers zijn, maar ook behendig manoeuvreren in het politieke krachtenveld. Voor beleggers is dit een duidelijke waarschuwing: rendement in deze sector vraagt niet alleen om kennis van technologie, maar ook om scherp inzicht in geopolitiek.
Comments