Dit aandeel daalde 65 procent: is dit AI-aandeel nu spotgoedkoop?

In het kort

• Oracle is fors gedaald door zorgen over de miljardeninvesteringen in AI-infrastructuur, ondanks een enorme orderportefeuille en sterke verwachte omzetgroei.

• De grootste risico’s zijn de oplopende schulden en de afhankelijkheid van grote klanten zoals OpenAI, die de toekomstige vraag moeten blijven ondersteunen.

• De lage waardering maakt het aandeel aantrekkelijker, maar een duurzaam herstel hangt af van de vraag of Oracle de AI-investeringen winstgevend kan omzetten in kasstromen.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Het aandeel Oracle is meer dan 60 procent gedaald vanaf zijn hoogste koers van het afgelopen jaar. Beleggers maken zich vooral zorgen over de enorme bedragen die het bedrijf investeert in datacenters en andere infrastructuur voor kunstmatige intelligentie.

Oracle

Toch ziet de onderliggende groei er sterk uit. Oracle beschikt over een orderportefeuille van ongeveer 638 miljard dollar aan reeds afgesloten contracten. Dat bedrag ligt ruim vier keer hoger dan een jaar geleden en geeft het bedrijf veel zicht op toekomstige omzet.

De orderportefeuille is enorm

Oracle verwacht in het lopende boekjaar ongeveer 90 miljard dollar omzet te realiseren, tegenover circa 67 miljard dollar in het vorige jaar. De stijging wordt vooral gedreven door de groeiende vraag naar cloudcapaciteit voor AI.

De 638 miljard dollar aan resterende contractverplichtingen bestaat uit omzet die klanten al hebben toegezegd. Wanneer Oracle deze contracten daadwerkelijk uitvoert, kan de omzet de komende jaren sterk blijven groeien.

Dat is tegelijkertijd ook het grootste risico. Ongeveer de helft van de orderportefeuille zou afkomstig zijn van één grote klant: OpenAI. Wanneer die klant minder geld kan ophalen of zijn investeringen verlaagt, kan dat directe gevolgen hebben voor Oracle.

De groei kost miljarden

Om alle toegezegde cloudcapaciteit te bouwen, investeert Oracle enorme bedragen. Het bedrijf voegde in het afgelopen boekjaar ongeveer 43 miljard dollar aan schulden toe en verwacht nog eens circa 40 miljard dollar via schuld en aandelen op te halen.

Beleggers vrezen dat Oracle te veel geld uitgeeft voordat duidelijk is hoeveel van de contracten daadwerkelijk in winstgevende omzet worden omgezet. Het bedrijf gebruikt niet alleen zijn kasstroom, maar leent ook grote bedragen om nieuwe datacenters te financieren.

Wanneer de vraag naar AI-infrastructuur vertraagt, kan Oracle achterblijven met hoge schulden en kostbare capaciteit die niet volledig wordt benut.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

De waardering is sterk gedaald

Na de koersval wordt Oracle verhandeld tegen minder dan zestien keer de verwachte winst. Dat is opvallend laag voor een bedrijf dat nog altijd snel groeit en over de afgelopen vier kwartalen een nettowinstmarge van bijna 27 procent realiseerde.

Daarnaast biedt het aandeel een dividendrendement van ongeveer 1,6 procent. Oracle blijft daarmee een zeer winstgevend software- en cloudbedrijf, ondanks de zorgen over de investeringen.

De lage waardering suggereert dat de markt al rekening houdt met flinke tegenvallers. Wanneer Oracle een groot deel van zijn orderportefeuille omzet in daadwerkelijke inkomsten, kan het aandeel achteraf goedkoop blijken.

OpenAI blijft het grootste risico

De afhankelijkheid van OpenAI maakt de situatie onzeker. Het AI-bedrijf heeft grote meerjarige verplichtingen afgesloten, maar moet voldoende kapitaal blijven ophalen om al die investeringen te betalen.

Voorlopig heeft OpenAI weinig moeite gehad om geld aan te trekken. Toch zijn de bedragen die nodig zijn voor nieuwe datacenters uitzonderlijk groot. Wanneer financiering moeilijker wordt, kunnen sommige plannen worden uitgesteld of verkleind.

Ook een bredere vertraging van de AI-investeringen vormt een risico. Oracle rekent erop dat bedrijven jarenlang steeds meer rekenkracht nodig hebben. Wanneer die groei minder sterk uitvalt, kunnen de hoge schulden zwaar gaan wegen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

Is Oracle na de daling koopwaardig?

Oracle is geen risicoloze belegging. De schulden lopen op, de investeringen zijn enorm en een groot deel van de toekomstige omzet is afhankelijk van enkele grote klanten.

Daar staat een uitzonderlijke orderportefeuille, sterke omzetgroei en een lage winstwaardering tegenover. Wanneer de strategie slaagt, kan Oracle een van de grootste winnaars van de AI-infrastructuurgolf worden.

Lees ook: CoreWeave is gehalveerd: waarom blijft dit AI-aandeel dalen?

De belangrijkste vraag is daarom niet of er voldoende vraag bestaat, maar of Oracle die vraag winstgevend kan bedienen voordat de financieringskosten te hoog worden.

Voor beleggers die vertrouwen hebben in de langdurige groei van AI en bereid zijn schommelingen te accepteren, kan de koersdaling interessant zijn. Wie vooral zekerheid zoekt, zal eerst meer bewijs willen zien dat de enorme investeringen ook daadwerkelijk leiden tot hogere vrije kasstromen.