CoreWeave is gehalveerd: waarom blijft dit AI-aandeel dalen?
- Jan Kuijpers
- 2 dagen geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
CoreWeave groeit explosief en de vraag naar AI-rekenkracht blijft groot, maar de hoge schulden en rentelasten zorgen ervoor dat de verliezen verder oplopen.
De enorme orderportefeuille biedt sterke groeikansen, al kunnen concurrentie van klanten zoals Meta en insiderverkopen het beleggerssentiment onder druk zetten.
Een duurzaam koersherstel hangt af van het bewijs dat CoreWeave zijn snelle omzetgroei kan omzetten in gezonde marges, winst en positieve kasstromen.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.
Het aandeel CoreWeave is inmiddels ongeveer 52 procent gedaald vanaf zijn hoogste koers van het afgelopen jaar. Dat is opvallend, want de vraag naar AI-rekenkracht blijft sterk en de omzet groeit nog altijd bijzonder snel.
Aandeelkoers Coreweave
Het probleem zit vooral aan de kostenkant. CoreWeave leent enorme bedragen om nieuwe datacenters te bouwen en dure Nvidia-chips aan te schaffen. Daardoor groeien de rentelasten bijna net zo snel als de omzet.
De omzet verdubbelde, maar het verlies liep verder op
In het eerste kwartaal steeg de omzet met 112 procent naar 2,1 miljard dollar. Dat laat zien dat bedrijven nog altijd veel vraag hebben naar de AI-infrastructuur van CoreWeave.
Toch verslechterde het nettoresultaat. De rentelasten liepen op van 264 miljoen naar 536 miljoen dollar, terwijl het nettoverlies steeg van 315 miljoen naar 740 miljoen dollar.
Beleggers zien daardoor een snelgroeiend bedrijf dat nog altijd grote verliezen maakt. Zolang de kosten van schuld en nieuwe infrastructuur zo snel blijven stijgen, blijft het onzeker wanneer CoreWeave winstgevend kan worden.
De orderportefeuille is enorm
Aan vraag lijkt voorlopig geen gebrek. CoreWeave beschikte eind maart over een orderportefeuille van 99,4 miljard dollar. Het management sprak zelfs van het sterkste kwartaal voor nieuwe boekingen in de geschiedenis van het bedrijf.
Daarnaast steeg de actieve stroomcapaciteit tot meer dan één gigawatt. Tegen 2030 wil CoreWeave dat uitbreiden naar meer dan acht gigawatt.
Die cijfers laten zien dat de groeimogelijkheden groot zijn. De belangrijkste vraag is echter hoeveel geld het kost om al die toekomstige omzet mogelijk te maken.
eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.
Meta kan klant én concurrent worden
Een nieuwe onzekerheid komt van Meta. Het technologiebedrijf zou werken aan een eigen clouddienst waarmee het overtollige AI-rekenkracht aan andere ondernemingen kan verkopen.
Analisten verwachtingen Coreweave
Dat is vrijwel hetzelfde verdienmodel als dat van CoreWeave. De situatie is extra gevoelig omdat Meta tegelijkertijd een van de grootste klanten van CoreWeave is.
De twee bedrijven sloten onlangs nog een overeenkomst met een waarde van ongeveer 21 miljard dollar, die loopt tot 2032. Wanneer Meta later meer eigen capaciteit aanbiedt, kan dat de concurrentie verhogen en mogelijk druk zetten op prijzen.
Verkopen door de CEO helpen het sentiment niet
Ook transacties van insiders zorgden voor extra onrust. CEO Michael Intrator verkocht in juli voor tientallen miljoenen dollars aan aandelen.
Die verkopen vonden plaats via een vooraf opgesteld handelsplan en betekenen dus niet automatisch dat de CEO negatief is over het bedrijf. Toch kunnen zulke transacties het vertrouwen van beleggers aantasten wanneer een aandeel al sterk onder druk staat.
Wat is nodig voor herstel?
CoreWeave moet vooral aantonen dat zijn schuldmodel schaalbaar is. De rentelasten moeten uiteindelijk veel langzamer groeien dan de omzet, zodat er ruimte ontstaat voor winst en vrije kasstroom.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.
Daarnaast moet het bedrijf laten zien dat de enorme orderportefeuille kan worden omgezet in omzet met gezonde marges. Alleen sterke vraag is niet voldoende wanneer de kosten om die vraag te bedienen te hoog blijven.
CoreWeave groeit snel en bevindt zich in een aantrekkelijke markt. Toch blijft het aandeel risicovol zolang de schulden, rentelasten en verliezen blijven oplopen. De koers kan pas duurzaam herstellen wanneer beleggers bewijs krijgen dat de groei uiteindelijk ook winstgevend wordt.
