Deze week kan een cruciaal moment worden voor het aandeel ASML

In het kort

• De kwartaalcijfers van ASML op 15 juli zijn cruciaal; vooral de nieuwe orders en de vooruitzichten voor AI-investeringen zullen bepalen hoe de markt reageert.

• ASML profiteert van zijn unieke EUV-monopolie en de groeiende vraag naar AI- en geheugenchips, maar de hoge waardering maakt het aandeel gevoelig voor teleurstellingen.

• Belangrijke risico’s zijn exportbeperkingen richting China en de cyclische chipmarkt, terwijl uitbreiding naar onder meer India op langere termijn nieuwe groeikansen biedt.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Voor beleggers in ASML kan woensdag 15 juli een van de belangrijkste beursdagen van het jaar worden. Het Nederlandse chipmachinebedrijf presenteert dan zijn resultaten over het tweede kwartaal van 2026. De markt rekent opnieuw op sterke groei, maar na de uitzonderlijke koersstijging zal een goed kwartaal mogelijk niet voldoende zijn om beleggers tevreden te stellen.

Aandeelkoers ASML

Analisten verwachten een kwartaalomzet van ongeveer €8,8 miljard, circa 15 procent meer dan een jaar eerder. De winst per aandeel wordt geraamd op ongeveer €6,80. ASML is dit jaar al bijna 70 procent gestegen en is inmiddels het waardevolste beursgenoteerde bedrijf van Europa. Daardoor zijn de verwachtingen voor de cijfers en vooruitzichten flink opgelopen.

Niet de omzet, maar dit cijfer kan de koers bepalen

De omzet en winst krijgen uiteraard veel aandacht, maar voor de koers kan de waarde van de nieuwe bestellingen nog belangrijker worden. Omdat de machines van ASML lange productietijden hebben, geven de orders van vandaag een beeld van de omzet die het bedrijf in toekomstige kwartalen kan realiseren.

Beleggers willen vooral weten of chipproducenten hun investeringen verder verhogen. Grote klanten zoals TSMC, Samsung en Intel bouwen nieuwe productielijnen voor geavanceerde processors en geheugenchips. Wanneer zij meer EUV-machines bestellen, kan dat erop wijzen dat de AI-investeringsgolf ook in 2027 en 2028 sterk blijft.

De markt kijkt daarbij nadrukkelijk naar geheugenchips. AI-datacenters hebben grote hoeveelheden snel geheugen nodig, waardoor producenten als Samsung, Micron en SK Hynix hun capaciteit uitbreiden. ASML kan daarvan profiteren, omdat EUV-technologie ook bij de productie van steeds geavanceerdere geheugenchips een grotere rol speelt.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

AI blijft de belangrijkste groeimotor

ASML bevindt zich op een unieke positie binnen de wereldwijde AI-keten. Het bedrijf verkoopt geen AI-chips zoals Nvidia, maar maakt de machines waarmee de meest geavanceerde processors worden geproduceerd. Zonder de EUV-technologie van ASML kunnen chipfabrikanten de kleinste en krachtigste chips nauwelijks op grote schaal maken.

Die positie wordt belangrijker naarmate de vraag naar rekenkracht stijgt. Grote technologiebedrijven investeren honderden miljarden dollars in datacenters en nieuwe AI-systemen. Chipproducenten moeten daardoor hun productiecapaciteit uitbreiden en investeren in steeds geavanceerdere apparatuur.

ASML verhoogde in april zijn omzetverwachting voor heel 2026 naar een bandbreedte van €36 miljard tot €40 miljard. Eerder rekende het bedrijf nog op €34 miljard tot €39 miljard. De nieuwe prognose volgde nadat ASML in het eerste kwartaal een omzet van €8,8 miljard en een nettowinst van €2,8 miljard rapporteerde.

De vraag naar EUV-machines kan verder versnellen

ASML is de enige onderneming ter wereld die EUV-machines commercieel kan produceren. Deze systemen worden gebruikt voor de meest complexe stappen bij de fabricage van geavanceerde chips. Daardoor beschikt het bedrijf over een monopoliepositie die moeilijk te doorbreken is.

Analisten verwachten dat ASML volgend jaar mogelijk tussen de 90 en 100 EUV-systemen kan verkopen. Wanneer de productiecapaciteit verder groeit, zou de jaaromzet volgens sommige ramingen uiteindelijk kunnen oplopen tot ongeveer €54 miljard. Deutsche Bank denkt dat ASML tegen 2028 mogelijk meer dan 100 EUV-machines per jaar kan produceren.

Daarbij wordt ook gekeken naar High-NA EUV, de nieuwste generatie lithografiemachines van ASML. Deze systemen zijn nog duurder en moeten chipfabrikanten helpen om nog kleinere transistoren te produceren. Wanneer klanten High-NA sneller gaan inzetten, kan de gemiddelde verkoopprijs van ASML-machines aanzienlijk stijgen.

Goldman Sachs ziet de koers verder oplopen

Het optimisme rond ASML wordt ook zichtbaar in de koersdoelen van analisten. Goldman Sachs verhoogde begin juli zijn koersdoel van €1.770 naar €2.000 en handhaafde het koopadvies. De zakenbank verwacht dat hogere investeringen door producenten van geheugen- en AI-chips de omzet van ASML verder kunnen ondersteunen.

Ook andere zakenbanken zijn positiever geworden. UBS noemde ASML recent een van zijn favoriete aandelen binnen de sector en verhoogde zijn koersdoel met ongeveer 20 procent. Volgens Visible Alpha geven alle gevolgde analisten het aandeel momenteel een koopadvies.

Dat optimisme betekent tegelijkertijd dat de lat hoog ligt. Beleggers rekenen al op jaren van sterke groei. Wanneer de orderinstroom of vooruitzichten slechts aan de verwachtingen voldoen, kan de markt alsnog teleurgesteld reageren.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

China blijft het grootste risico

Naast de sterke AI-vraag blijft China een belangrijk aandachtspunt. ASML mag zijn meest geavanceerde EUV-machines al sinds 2019 niet aan Chinese klanten leveren. Ook voor verschillende geavanceerde DUV-systemen gelden exportbeperkingen.

De Verenigde Staten onderzoeken ondertussen verdere maatregelen om de toegang van China tot westerse chiptechnologie te beperken. Nieuwe Amerikaanse wetgeving zou de beperkingen mogelijk kunnen uitbreiden naar oudere lithografiemachines. Dat is relevant, omdat China in 2025 ongeveer een derde van de omzet van ASML vertegenwoordigde. Voor 2026 rekent het bedrijf op een lager aandeel van ongeveer 20 procent.

ASML benadrukt dat het nooit EUV-machines of bijbehorende onderdelen naar China heeft verscheept. Toch kunnen nieuwe exportregels gevolgen hebben voor de verkoop van oudere machines en voor de onderhoudsdiensten die het bedrijf aan Chinese klanten levert.

Ook India wordt belangrijker voor ASML

Een andere recente ontwikkeling is de verdere uitbreiding van ASML buiten de traditionele chipmarkten. In mei kondigde het bedrijf een strategische samenwerking aan met Tata Electronics om de ontwikkeling van de Indiase chipindustrie te ondersteunen.

India wil de komende jaren een grotere rol spelen binnen de wereldwijde halfgeleiderketen en investeert in nieuwe fabrieken en technische kennis. De samenwerking met Tata kan ASML op langere termijn toegang geven tot een nieuwe groeimarkt, al zal het waarschijnlijk nog jaren duren voordat India dezelfde schaal bereikt als Taiwan, Zuid-Korea of de Verenigde Staten.

Voor ASML is die geografische uitbreiding belangrijk. Hoe meer landen investeren in eigen chipproductie, hoe groter de potentiële markt voor lithografiemachines wordt.

Een grote koersbeweging ligt voor de hand

De optiemarkt rekent erop dat het aandeel ASML na de cijfers stevig kan bewegen. Op basis van de actuele optieprijzen houden handelaren rekening met een koersbeweging van ongeveer 7 procent voor het einde van de week.

Verwachtingen analisten ASML

Een sterke orderinstroom, hogere jaarverwachtingen en positieve uitspraken over EUV kunnen de koers verder ondersteunen. Wanneer ASML daarentegen voorzichtig wordt over de vraag in 2027 of waarschuwt voor de gevolgen van exportbeperkingen, kan een stevige correctie volgen.

De recente koersstijging maakt het aandeel extra gevoelig. Beleggers hebben veel toekomstig optimisme ingeprijsd, waardoor kleine tegenvallers een relatief grote reactie kunnen veroorzaken.

Waar beleggers woensdag vooral op moeten letten

De belangrijkste vraag is of ASML zijn omzetverwachting van €36 miljard tot €40 miljard bevestigt of opnieuw verhoogt. Een hogere outlook zou laten zien dat de vraag naar AI- en geheugenchips sneller groeit dan het management enkele maanden geleden verwachtte.

Daarnaast zijn de nieuwe orders, de brutomarge en de verwachte Chinese omzet belangrijk. Ook iedere toelichting over de productiecapaciteit voor EUV en High-NA EUV kan invloed hebben op de verwachtingen voor 2027 en daarna.

Ten slotte zullen beleggers letten op de woorden van CEO Christophe Fouquet. Zijn uitspraken over de investeringsplannen van klanten kunnen uiteindelijk zwaarder wegen dan de cijfers over het afgelopen kwartaal.

Waarom ASML een uniek aandeel blijft

ASML combineert verschillende eigenschappen die op de beurs zelden samenkomen. Het bedrijf beschikt over een vrijwel onaantastbare technologiepositie, profiteert rechtstreeks van de groei van AI en heeft een orderboek dat relatief veel zicht geeft op toekomstige omzet.

Tegelijkertijd blijven er risico’s. De chipindustrie is cyclisch, geopolitieke spanningen kunnen de Chinese omzet raken en de hoge waardering laat weinig ruimte voor tegenvallers. Een sterk bedrijf is daardoor niet automatisch op ieder koersniveau een risicoloze belegging.

Toch blijft de langetermijnpositie uitzonderlijk. Zolang de vraag naar geavanceerde processors en geheugenchips groeit, hebben chipfabrikanten meer en betere productiemachines nodig. ASML staat als enige leverancier van EUV-technologie centraal in die ontwikkeling.

De cijfers van woensdag kunnen daarom veel meer worden dan een gewone kwartaalupdate. Ze kunnen laten zien of de huidige AI-investeringsgolf sterk genoeg is om de groei van ASML de komende jaren verder te versnellen.