Deze 3 sterke aandelen moeten in je watchlist zitten

In het kort:

• Chevron (CVX): Meer dan 1 miljoen vaten per dag én toegang tot Guyana’s megaveld, met $4,9 miljard vrije kasstroom in 1 kwartaal.

• Enterprise Products Partners (EPD): 7% dividend met minder olieprijsrisico, verdient puur aan het transporteren van energie.

• TotalEnergies (TTE): Fossiele winst gebruikt om agressief te investeren in zon, wind en elektrisch, unieke transitie-aanpak.

Energie blijft de ruggengraat van de wereldeconomie, en ondanks de opkomst van schone alternatieven, wordt het overgrote deel van de wereldwijde energiebehoefte vandaag de dag nog steeds ingevuld door olie en gas. Wie als belegger in 2025 op zoek is naar betrouwbare inkomsten, sterke balansen en strategisch toekomstdenken, komt onvermijdelijk uit bij een handvol energiebedrijven die hun bedrijfsmodellen aanpassen aan zowel de cyclische aard van de sector als aan structurele veranderingen. Drie namen springen eruit: Chevron, Enterprise Products Partners en TotalEnergies.

Chevron

Chevron (CVX) heeft het afgelopen jaar te maken gehad met flinke onzekerheden, waaronder een hobbelige overname van Hess Corporation en geopolitieke onrust rond haar belangen in Venezuela. Maar inmiddels zijn die kwesties grotendeels opgelost. De overname van Hess is definitief rond, inclusief een cruciaal belang in het Stabroek-blok in Guyana, wat Chevron toegang geeft tot een van de meest veelbelovende offshore-olievelden ter wereld.

Met het winnen van het arbitrageconflict tegen ExxonMobil en het opheffen van Amerikaanse regelgeving die de toetreding van John Hess tot het bestuur in de weg stond, is de strategische horizon voor Chevron aanzienlijk opgehelderd.

Chevron combineert deze stap met recordproductie in de Permian Basin, een van de goedkoopste en meest winstgevende oliegebieden ter wereld. In het tweede kwartaal van 2025 werd meer dan 1 miljoen vaten olie-equivalent per dag geproduceerd, een stijging van 14% jaar-op-jaar. Ondanks tegenwind door lagere olieprijzen is Chevron erin geslaagd om $8,6 miljard aan operationele kasstroom te genereren in het 2e kwartaal van 2025, waarvan $4,9 miljard als vrije kasstroom resteerde in het eerste k. Dit biedt ruimte voor een forse aandeleninkoop, waarmee het bedrijf al meer dan de helft van de nieuw uitgegeven aandelen in verband met de Hess-overname heeft teruggekocht.

Operating cashflow Chevron:

Bron: Seeking Alpha

Daarnaast investeert Chevron in lithiumwinning, een strategische zet die toekomstige groei kan aanjagen in een wereld die steeds afhankelijker wordt van batterijen. De balans is robuust, het dividendrendement ligt boven de 4,5% en het bedrijf heeft dat dividend al 37 jaar op rij verhoogd.

Bron: Seeking Alpha

Enterprise Products Partners

Wie vooral op zoek is naar betrouwbaarheid en inkomen, maar commodity-risico’s wil vermijden, komt uit bij Enterprise Products Partners (EPD). Dit midstreambedrijf, actief als ‘tolheffer’ voor het transport en de verwerking van olie en gas, biedt een dividendrendement van bijna 7%, ondersteund door 26 jaar aan onafgebroken distributiegroei. Dankzij de structuur als master limited partnership (MLP) zijn er belastingtechnische nuances, maar het onderliggende verdienmodel is aantrekkelijk in zijn eenvoud: zolang energie fysiek verplaatst moet worden, genereert Enterprise stabiele kasstromen.

Bron: Seeking Alpha

In 2025 investeert het bedrijf meer dan $4 miljard in nieuwe infrastructuurprojecten, waaronder nieuwe pijpleidingen, verwerkingsinstallaties en een veertiende fractioneringsfaciliteit. Deze projecten zijn cruciaal om te profiteren van stijgende volumes: tussen 2021 en 2025 groeiden de verwerkte aardgasvolumes met 11% per jaar. Door die schaalvergroting neemt ook de kasstroom per eenheid toe, wat ruimte biedt voor verdere verhoging van de distributie, én voor een voortgaand aandeleninkoopprogramma.

De balans van Enterprise is solide, met een relatief lage leverage van 3,0x. Het bedrijf keert slechts 57% van zijn kasstroom uit aan aandeelhouders, wat betekent dat er voldoende financiële ruimte is om door te investeren. Daarmee positioneert Enterprise zich als een betrouwbaar, defensief aandeel.

TotalEnergies

TotalEnergies (TTE) is, net als Chevron, een geïntegreerde oliemaatschappij, maar de Fransen pakken het strategisch anders aan. Waar Chevron zich profileert met een ijzersterke balans en terughoudendheid qua schulden, kiest TotalEnergies voor meer leverage, gecombineerd met hogere cashreserves. Die aanpak is niet per se risicovoller, maar vergt wel een ander risicoprofiel van beleggers. Het dividendrendement bedraagt een riante 6%, al moeten Amerikaanse beleggers rekening houden met Franse bronheffing die dit netto wat drukt.

Bron: Seeking Alpha

Wat TotalEnergies bijzonder maakt, is haar uitgesproken visie op de energietransitie. Geen enkel ander groot oliebedrijf investeert op dit moment zoveel in elektriciteit en duurzame energie. Het bedrijf gebruikt kasstromen uit olie- en gasactiviteiten om zich agressief te positioneren in wind, zonne-energie en elektrische mobiliteit. Dat is niet alleen een moreel of maatschappelijk statement, maar ook een strategische hedge: mocht de vraag naar fossiele brandstoffen structureel afnemen, dan is TotalEnergies als een van de weinigen goed gepositioneerd om die klap op te vangen.

Toch blijft TotalEnergies winstgevend in traditionele energie: de brutomarge ligt net onder de 12%, en het bedrijf blijft investeren in efficiënte olie- en gasproductie, inclusief LNG. Daarmee combineert TotalEnergies het beste van twee werelden, een robuuste winstbron vandaag, en een toekomstgerichte strategie voor morgen.

Conclusie

Chevron, Enterprise Products Partners en TotalEnergies vertegenwoordigen elk een andere strategie binnen de energiesector. Chevron combineert stabiliteit met slimme acquisities en opkomende groeigebieden als lithium. Enterprise biedt beleggers inkomenszekerheid en een voorspelbaar bedrijfsmodel los van olieprijsvolatiliteit. En TotalEnergies positioneert zich als de brug tussen fossiel en duurzaam, met investeringen in beide richtingen.

In een wereld waarin energie zowel politiek als economisch een sleutelrol speelt, is het geen overbodige luxe om bedrijven op de watchlist te zetten die niet alleen vandaag presteren, maar mogelijk ook klaar zijn voor de onzekerheden van morgen. Deze drie verdienen in 2025 die plek.