Warren Buffett investeert 60% van zijn vermogen in deze aandelen
- Michiel V
- 2 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Berkshire Hathaway blijft geconcentreerd beleggen, waarbij negen posities ongeveer 60 procent van de portefeuille vormen.
Grote posities waaronder Apple en Coca-Cola zorgen voor stabiele kasstromen en voorspelbare groei.
De strategie blijft gericht op kwaliteit boven prijs, met focus op sterke bedrijven en lange termijn stabiliteit.
Binnen Berkshire Hathaway begint langzaam een nieuw tijdperk. Met Greg Abel als opvolger van Warren Buffett verschuift de focus naar een iets andere stijl van investeren, al blijft de basis grotendeels hetzelfde. Abel kiest ervoor om te bouwen op een aantal sterke kernposities die het fundament vormen van de portefeuille.
In zijn eerste brief aan aandeelhouders maakte Abel duidelijk dat negen kerninvesteringen samen goed zijn voor ongeveer zestig procent van de totale aandelenportefeuille. Dat laat zien hoe geconcentreerd Berkshire daadwerkelijk belegt. Het idee is simpel. Investeer zwaar in bedrijven met sterke concurrentievoordelen en voorspelbare kasstromen, en laat de rest van de portefeuille daaromheen bewegen.
Deze aanpak zorgt voor stabiliteit, maar betekent ook dat de prestaties van een relatief klein aantal bedrijven een grote impact hebben op het totaal. Juist daarom is het interessant om te kijken naar de belangrijkste posities en waarom ze zo’n centrale rol spelen.
Apple blijft de grootste positie
De grootste positie binnen de portefeuille is Apple. Jarenlang was dit belang zelfs zo groot dat het bijna net zoveel waard was als de rest van de portefeuille bij elkaar. Hoewel Berkshire recent een deel van zijn aandelen heeft verkocht, blijft Apple veruit de belangrijkste investering.
Apple combineert sterke hardware sales met een snelgroeiende diensten segment. Vooral die diensten zorgen voor hogere marges en terugkerende inkomsten. Tegelijkertijd blijft de iPhone een cruciale motor achter de omzet, zeker nu nieuwe AI-functies een mogelijke upgradecyclus kunnen aanjagen.
De waardering van Apple ligt rond een niveau dat als redelijk kan worden gezien. Het aandeel is niet goedkoop, maar ook niet extreem duur. Voor Berkshire is dit typisch een voorbeeld van een bedrijf dat je jarenlang kunt vasthouden vanwege de stabiele kasstromen en sterke marktpositie.
American Express profiteert van pricing power
Een andere grote positie is American Express, een investering die al tientallen jaren in de portefeuille zit. Het bedrijf heeft zich ontwikkeld van een traditionele kaartuitgever naar een breder financieel platform met sterke groei in kredietverlening.
Wat American Express bijzonder maakt, is het businessmodel. Het verdient geld aan transactiekosten, rente en abonnementskosten. Vooral de stijgende kaartkosten en groei in kredietactiviteiten zorgen voor extra omzetgroei.
De waardering van het aandeel ligt relatief laag vergeleken met de groeiverwachtingen. Met een solide omzetgroei en stijgende winst lijkt dit een van de aantrekkelijkere posities binnen de portefeuille. Het combineert groei met stabiliteit, iets waar Berkshire duidelijk waarde aan hecht.
Coca-Cola als stabiele dividendmotor
Coca-Cola is al decennialang een vaste waarde binnen Berkshire. Het bedrijf staat bekend om zijn sterke merken en wereldwijde distributienetwerk, wat zorgt voor een stabiele en voorspelbare omzet
.
De groei is niet spectaculair, maar wel consistent. Door prijsverhogingen en een breed productportfolio weet Coca-Cola zijn marges op peil te houden. Dat maakt het aandeel vooral aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit en dividend.
De waardering ligt historisch gezien rond een gemiddeld niveau. Het aandeel is niet goedkoop, maar dat wordt gecompenseerd door de betrouwbaarheid van het bedrijf. Voor Berkshire is dit typisch een ankerpositie die rust brengt in de portefeuille.
Moody’s profiteert van een sterke marktpositie
Ook Moody's speelt een belangrijke rol. Het bedrijf is een van de drie grote kredietbeoordelaars ter wereld en heeft daarmee een bijna onmisbare positie binnen de financiële markten.
De kern van het businessmodel is eenvoudig. Bedrijven en overheden betalen om hun kredietwaardigheid te laten beoordelen, en beleggers gebruiken deze informatie om risico’s in te schatten. Dit zorgt voor een stabiele inkomstenstroom met hoge marges.
Daarnaast groeit de analysetak van Moody’s snel, mede dankzij abonnementen en data-oplossingen. Dat zorgt voor extra groei en maakt het bedrijf minder afhankelijk van de traditionele ratingactiviteiten. De waardering is stevig, maar de kwaliteit van het bedrijf rechtvaardigt dat deels.
Japanse handelshuizen als internationale pijler
Een opvallend onderdeel van de portefeuille zijn de vijf Japanse handelshuizen, waaronder Itochu en Mitsubishi Corporation. Deze bedrijven lijken in veel opzichten op Berkshire zelf, omdat ze een breed scala aan activiteiten combineren.
Ze investeren in verschillende sectoren zoals energie, grondstoffen en consumentengoederen. De kasstromen uit deze activiteiten worden vervolgens opnieuw geïnvesteerd, wat zorgt voor een continue groei van het bedrijf.
Wat deze bedrijven aantrekkelijk maakt, is hun relatief lage waardering in vergelijking met westerse ondernemingen. Tegelijkertijd bieden ze blootstelling aan wereldwijde economische groei. Voor Berkshire vormen ze een belangrijke internationale uitbreiding van de portefeuille.
Een portefeuille gebouwd op kwaliteit
Wat opvalt aan de kernposities van Berkshire is de focus op kwaliteit boven alles. Het gaat vrijwel altijd om bedrijven met sterke concurrentievoordelen, voorspelbare inkomsten en een bewezen trackrecord.
Dit betekent ook dat veel van deze aandelen niet extreem goedkoop zijn. Berkshire koopt liever een goed bedrijf tegen een redelijke prijs dan een middelmatig bedrijf tegen een lage prijs. Dat is een strategie die al decennia wordt gevolgd.
Greg Abel lijkt deze aanpak grotendeels voort te zetten. Door te bouwen op deze sterke basis heeft hij een solide uitgangspunt om de portefeuille verder te ontwikkelen in de komende jaren.
De strategie van Buffett laat zien dat succes op de lange termijn niet draait om zoveel mogelijk kansen najagen, maar om kwaliteit en geduld. Met een geconcentreerde portefeuille en sterke posities kiest ook Greg Abel voor stabiliteit boven hype. Voor jou als belegger is dat een duidelijke les. Spreiding betekent niet alleen meerdere aandelen, maar ook balans tussen groei en zekerheid. En daar biedt Raisin een interessante kans.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.J. of kiezen voor spaardeposito's met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.
