Waarom ASML volgens Goldman Sachs juist nu een koopkans is

In het kort

• ASML is het enige bedrijf ter wereld dat machines op grote schaal kan leveren voor EUV-lithografie, een cruciale schakel in de AI-chipproductie.

• Goldman Sachs ziet ruimte voor een flinke omzetstijging richting 2030, mogelijk ruim boven de eigen verwachtingen van ASML.

• De bank noemt ASML “essentieel” voor de hele AI-chiptoeleveringsketen en blijft optimistisch ondanks macro-economische risico’s.

ASML is de stille kracht achter de AI-revolutie

In de schaduw van bekende AI-namen als Nvidia, Microsoft en OpenAI bevindt zich een van de meest cruciale spelers in de wereldwijde AI-infrastructuur: het Nederlandse ASML. Volgens een nieuw rapport van Goldman Sachs is het bedrijf onmisbaar voor de fabricage van geavanceerde AI-chips en staat het nog maar aan het begin van een mogelijke nieuwe groeifase.

ASML is momenteel het enige bedrijf ter wereld dat in staat is om op commerciële schaal machines te leveren voor extreme ultraviolet-lithografie (EUV), een proces dat onmisbaar is voor het produceren van de nieuwste generatie halfgeleiders. Deze chips vormen de ruggengraat van geavanceerde AI-toepassingen zoals generatieve modellen, edge computing en zelfrijdende voertuigen.

EUV-machines gebruiken krachtige lasers om extreem fijne patronen op siliciumwafers te etsen, wat cruciaal is om steeds kleinere en krachtigere chips te maken. Hoe complexer de AI-workload, hoe meer verwerkingskracht er nodig is, en dus hoe geavanceerder de chipontwerpen moeten zijn. “ASML is uniek gepositioneerd als enige aanbieder van deze technologie,” aldus de analisten van Goldman Sachs.

Een scenario waarin ASML zijn eigen verwachtingen overtreft

In zijn meest optimistische scenario voorziet Goldman Sachs dat er tegen 2030 ongeveer 104 EUV-machines per jaar geleverd moeten worden om aan de AI-vraag te voldoen. Dat aantal ligt ver boven de 90 machines die ASML zelf als doel stelde voor 2025 en zou neerkomen op een omzetstijging van 59% ten opzichte van de huidige 2030-prognoses van het bedrijf.

ASML presenteert vooruitzichten voor Q4 2025 met omzet tussen €9,2 en €9,8 miljard en stevige marges

Bron: ASML IR

Goldman wijst erop dat EUV-lithografie niet alleen cruciaal is voor logische chips (zoals CPU’s en GPU’s), maar ook voor geheugen- en analoge chips. Dit betekent dat ASML in vrijwel elk segment van de AI-chipmarkt een sleutelrol speelt. Met grote AI-deals in aantocht en een verwachte opleving in vraag naar pc’s en servers, is de kans groot dat nieuwe EUV-orders het komende jaar blijven binnenstromen.

Bovendien verwachten de analisten dat ASML marktaandeel blijft winnen binnen zijn segment en structureel profiteert van een verschuiving naar meer geavanceerde chipproductie. In vergelijking met andere Europese hardwarebedrijven zoals Infineon, ASMI en BESI, is ASML volgens Goldman het best gepositioneerd om te profiteren van de AI-trend. en dat ondanks een hogere waardering.

ASML’s waardering in beeld: PE-ratio historisch grillig, maar noteert momenteel op 35

Bron: Seeking Alpha

Conservatief gewaardeerd ondanks dominante marktpositie

ASML heeft een marktwaarde van ongeveer $395 miljard en is daarmee het meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf van Europa. Ondanks die status en de sterke positie in een groeiende markt, blijft de waardering volgens Goldman relatief bescheiden. Met een premie van 50% ten opzichte van het bredere Europese techsegment (dat gemiddeld op 43% premie noteert), is er volgens hen nog voldoende ruimte voor verdere koersgroei.

De analisten van de bank hebben een koersdoel van €1.050 per aandeel op 12-maandsbasis, wat aanzienlijk boven het huidige niveau ligt. De grootste risico’s voor dat scenario zijn mogelijke vertragingen in de EUV-productie, schommelingen in kapitaalinvesteringen bij chipfabrikanten en eventuele verschuivingen in marktaandelen.

Dit is hoe de rest van Wall Street kijkt naar ASML

Bron: CNBC

Toch is het vertrouwen in ASML op lange termijn groot. In oktober gaf het bedrijf nog aan dat het voor 2026 een hogere omzet verwacht dan dit jaar, en bevestigde het zijn positieve vooruitzichten voor 2025. Ondanks een eerder zwakke outlook in juli is het aandeel inmiddels met 43,8% gestegen sinds het begin van 2025.

Wat dit betekent voor beleggers

Voor beleggers die zoeken naar solide blootstelling aan de AI-hardwareketen, biedt ASML een unieke kans. Het bedrijf combineert technologische dominantie met schaalgrootte en hoge toetredingsdrempels voor concurrenten. Waar veel AI-aandelen gebaseerd zijn op toekomstige beloftes, levert ASML tastbare omzetgroei in een niche waar het alleenheerser is.

Lees ook: Peter Thiel verkoopt al zijn Nvidia aandelen vlak voor de kwartaalcijfers

De combinatie van structurele vraag, beperkte concurrentie en bewezen technologische voorsprong maakt ASML tot een kernpositie voor langetermijnbeleggers in het AI-tijdperk.

Wie wil inspelen op structurele trends zoals de AI-hausse in halfgeleiders, weet dat rendement niet alleen voortkomt uit technologische innovatie, maar ook uit efficiënt kapitaalbeheer. Bij internationale handel in aandelen zoals ASML kunnen kostenverschillen immers een aanzienlijk effect hebben op het uiteindelijke rendement.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. De broker rekent slechts 0,005 % valutakosten, tegenover 0,25 % bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor actieve beleggers kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.