Van 48x naar slechts 21x de winst: is dit Magnificent Seven-aandeel nu een koopje?

In het kort:

• Nvidia valt binnen de Magnificent Seven op door lagere waardering en blijvende vraag naar AI chips.

• Vera Rubin en zelfstandige CPU's moeten Nvidia's volgende groeifase dragen.

• Economische zorgen en twijfel over AI groei houden techbeleggers voorzichtig.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Het Nvidia aandeel staat opnieuw in de belangstelling, maar dit keer niet alleen door de groei. De waardering is flink teruggekomen, terwijl Nvidia nog altijd een van de sterkste posities in AI chips heeft. Voor beleggers is dat een opvallende combinatie binnen de Magnificent Seven.

De draai op de beurs komt na een periode waarin grote technologieaandelen minder vanzelfsprekend werden beloond. Zorgen over de economie en twijfel over het tempo van AI groei haalden lucht uit de koersen. Dat raakte ook de aandelen die de S&P 500 de afgelopen jaren juist hard omhoog trokken.

De vraag is daardoor scherper geworden. Niet welk bedrijf iets met AI doet, maar welk aandeel nog genoeg groei biedt voor de prijs. In dat rijtje springt Nvidia er ineens uit.

Magnificent Seven krijgt minder krediet

De Magnificent Seven waren de afgelopen jaren zelden goedkoop. De groep profiteerde van de AI hausse, via cloud, AI assistenten, chips en infrastructuur. Beleggers betaalden graag hoge prijzen, zolang de omzet en winst hard genoeg bleven stijgen.

Dat geduld is kleiner geworden. Grote techbedrijven moeten nu bewijzen dat hun miljardeninvesteringen in AI ook blijven renderen. De beurs kijkt strenger naar marges, groei en de vraag of de AI cyclus lang genoeg doorloopt.

Toch is de onderliggende vraag niet verdwenen. Micron Technology, geen lid van de Magnificent Seven, meldde sterke groei in omzet en winst en wees op hoge vraag naar geheugen en opslag. Dat past bij hetzelfde beeld dat grote technologiebedrijven de laatste tijd afgaven: AI investeringen lopen door.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

GMI Cloud investeert $500 miljoen in AI datacentrum met Nvidia-chips

Bron: Reuters

AI vraag houdt waardering overeind

De scherpe daling in waarderingen lijkt daarom eerder een prijsverhaal dan een vraagverhaal. Beleggers zijn minder bereid om elke AI naam blind te kopen, maar de vraag naar rekenkracht blijft hoog. Dat maakt het verschil tussen dure hoop en bedrijven die al harde cijfers leveren.

Daarom blijft de zin opvallend: “I don't think these levels will last forever because the AI growth story remains intact.” Het is precies de redenering achter de hernieuwde interesse in Nvidia. Als de groei standhoudt, kan een lagere waardering snel weer te laag lijken.

Bij Nvidia is die discussie extra scherp. Het bedrijf werd juist het symbool van dure AI groei. Nu handelt het aandeel rond 21 keer de verwachte winst, tegen meer dan 48 keer begin vorig jaar.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Nieuwe Nvidia-producten en innovaties gepresenteerd op jaarlijkse GTC-conferentie

Bron: Reuters

Nvidia marges leggen lat hoog

Nvidia is niet goedkoper geworden omdat de motor hapert. De chipmaker boekte meer dan 215 miljard dollar omzet in het laatste boekjaar. In het meest recente kwartaal kwam de omzet uit op een record van 81 miljard dollar.

Ook de winstgevendheid blijft uitzonderlijk. De brutomarge lag in het laatste kwartaal boven 74%, na meerdere kwartalen waarin die marge boven 70% uitkwam. Alleen Micron kwam in deze vergelijking hoger uit, met een brutomarge van 84%.

Die cijfers verklaren waarom beleggers Nvidia anders beoordelen dan veel andere AI aandelen. Het bedrijf verkoopt geen verhaal zonder omzet, maar chips waar klanten fors voor blijven betalen. Tegelijk legt juist die winstgevendheid de lat hoog: elke nieuwe productronde moet laten zien dat de voorsprong niet afbrokkelt.

Nvidia chips blijven het anker

De kern van Nvidia blijft de GPU. Deze chips vormen de ruggengraat van veel AI toepassingen en gaven Nvidia zijn dominante positie in de AI keten. Voor beleggers draait het niet alleen om vraag, maar vooral om de vraag hoelang die voorsprong houdbaar blijft.

Tot nu toe heeft Nvidia die positie goed verzilverd. Hoge marges laten zien dat klanten bereid blijven capaciteit veilig te stellen. Dat zegt veel in een markt waar grote technologiebedrijven blijven investeren in AI infrastructuur.

Maar dominantie trekt concurrentie aan. Nvidia moet blijven vernieuwen om de prijs en marges te rechtvaardigen. Daarom kijkt Wall Street nu vooral naar wat na de eerste AI golf komt.

Vera Rubin moet bewijs leveren

Die volgende stap heet onder meer Vera Rubin. Nvidia staat op het punt dit nieuwe systeem uit te rollen en wil daarmee zijn positie in AI hardware verder uitbouwen. Voor beleggers is dat geen detail, maar een test van de groeicyclus.

Minstens zo belangrijk is de geplande lancering van de eerste zelfstandige CPU's. Dat is nieuw terrein voor Nvidia. De markt die het bedrijf daarmee betreedt, is meer dan 200 miljard dollar waard.

Nvidia stelde in zijn meest recente kwartaalrapport dat het “on track to dominate” is. Dat is een stevige claim, zeker in een markt waar het bedrijf nog meer moet bewijzen dan bij GPU's. Als CPU's aanslaan, kan Nvidia een groter deel van de AI infrastructuur naar zich toe trekken.

Nvidia aandeel wacht op uitvoering

De bullcase voor het Nvidia aandeel is helder. De waardering ligt fors lager dan vorig jaar, terwijl omzet, marges en productpijplijn nog steeds wijzen op sterke vraag. Dat maakt Nvidia de minst voor de hand liggende, maar misschien wel interessantste koopkandidaat binnen de Magnificent Seven.

De risico's zijn net zo duidelijk. Economische zorgen kunnen opnieuw op grote technologieaandelen drukken. Twijfel over de duur van de AI groei kan de koers afremmen, zeker als nieuwe producten minder snel aanslaan dan gehoopt.

Voor Nvidia komt het nu aan op leveren. Vera Rubin, de eerste zelfstandige CPU's en de vraag naar AI chips moeten bewijzen dat de groei een tweede fase ingaat. Tot die tijd blijft het Nvidia aandeel een scherpe test voor beleggers die willen weten of AI nog altijd zijn prijs waard is.

Wat beleggers moeten weten

Waarom wordt het Nvidia aandeel nu als koopkans gezien?

De waardering is fors gedaald, terwijl omzet en marges sterk blijven. Beleggers betalen minder voor dezelfde AI groei dan vorig jaar.

Wat maakt Nvidia belangrijk binnen de Magnificent Seven?

Nvidia levert de AI chips die veel toepassingen mogelijk maken. Daardoor profiteert het direct van investeringen in AI infrastructuur.

Welke rol spelen Vera Rubin en CPU's bij Nvidia?

Vera Rubin moet de bestaande AI positie versterken. Zelfstandige CPU's geven Nvidia toegang tot een markt van meer dan 200 miljard dollar.

Wat is het grootste risico voor Nvidia beleggers?

De AI groei moet sterk genoeg blijven om de verwachtingen waar te maken. Valt die tegen, dan kan het aandeel opnieuw onder druk komen.

Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!