Nvidia komt vandaag met kwartaalcijfers en dit is wat je volgens de geschiedenis kunt verwachten

In het kort:

• Nvidia stijgt historisch gezien in zeven van de laatste negen gevallen met dubbele cijfers binnen zes maanden na een kwartaalupdate.

• De wereldwijde AI-markt groeit explosief en Nvidia blijft door zijn dominante chips de centrale speler in die infrastructuur.

• De korte termijn kan vol volatiliteit zitten, maar de lange termijn blijft uitzonderlijk sterk voor beleggers die Nvidia aanhouden.

  
  

Nvidia staat opnieuw op een kantelpunt. Vandaag presenteert het bedrijf zijn kwartaalcijfers en de markt kijkt met gespannen aandacht mee. Niet alleen omdat Nvidia inmiddels de ruggengraat vormt van de wereldwijde AI-infrastructuur, maar ook omdat de koers de afgelopen weken wat moeizamer bewoog. De vraag die tegenwoordig boven elke kwartaalupdate hangt is daarom simpel en tegelijk veel groter dan een enkele cijferset. Gaat Nvidia opnieuw stijgen zoals het de afgelopen jaren vrijwel onafgebroken heeft gedaan?

Om die vraag te beantwoorden helpt het om de recente reis van Nvidia nog eens scherp te bekijken. Het bedrijf heeft zich in ongekend tempo ontwikkeld van een belangrijke chipfabrikant tot de absolute machthebber in kunstmatige intelligentie. De GPU’s die Nvidia ontwerpt, zijn veruit de krachtigste op de markt en vormen de basis voor alles wat te maken heeft met AI. Zonder de rekencapaciteit van deze chips zouden grote taalmodellen eindeloos langzaam trainen, zouden datacenters minder efficiënt functioneren en zouden innovatieve AI-toepassingen simpelweg niet kunnen bestaan.

Dat plaatst Nvidia in een uitzonderlijke positie. Bedrijven als Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet en tientallen snelgroeiende AI-start-ups vertrouwen volledig op Nvidia’s hardware om hun eigen AI-ambities waar te maken. De explosieve groei die de AI-markt de afgelopen jaren liet zien, heeft Nvidia letterlijk katapulteerd naar een nieuw tijdperk. In slechts twee jaar tijd schoot de omzet van 27 miljard naar 130 miljard dollar. Het soort versnelling dat normaal gesproken decennia kost, voltrok zich bij Nvidia in een paar kwartalen.

Het grootste deel daarvan komt door één trend die nog maar net is begonnen. Wereldwijd worden miljarden geïnvesteerd in AI-datacenters, high-performance clusters en schaalbare rekencapaciteit. Jensen Huang, de charismatische CEO van Nvidia, voorspelt zelfs dat de wereldwijde AI-infrastructuur richting het einde van dit decennium kan uitgroeien tot een markt van vier biljoen dollar. Dat is geen vergezochte voorspelling, maar een logisch gevolg van de digitale koers waarop bedrijven, overheden en onderzoeksinstituten zich wereldwijd hebben gezet.

Ondanks die indrukwekkende achtergrond is de markt de laatste weken wat onrustiger. Technologieaandelen hebben vaker last van schrikreacties en de AI-rally van het afgelopen jaar voedt af en toe de angst voor een bubbel. Nvidia kreeg te maken met winstnemingen en een lichte terugval in koers, wat de vraag opnieuw op scherp zet wat er de dagen en weken na de updates gaat gebeuren.

En precies daar helpt de geschiedenis ons verder. Wie de directe reactie van beleggers op Nvidia’s kwartaalcijfers bekijkt, ziet een tamelijk wisselend beeld. In de vijf dagen na de afgelopen tien earningsmomenten steeg de koers maar in de helft van de gevallen. Op korte termijn is Nvidia dus lastig te voorspellen, simpelweg omdat beleggers emoties en verwachtingen laten meespelen. Maar wanneer je uitzoomt naar een periode van zes maanden ontstaat een patroon dat bijna niet te negeren is. In zeven van de laatste negen gevallen wist Nvidia binnen een half jaar stevig te stijgen, telkens met dubbele cijfers. Het is alsof de markt tijd nodig heeft om volledig door te rekenen wat de resultaten betekenen voor omzetgroei, marges en toekomstige bestellingen.

Het verklaart waarom beleggers die Nvidia langer vasthouden vaak aanzienlijk beter presteren dan degenen die op korte termijn proberen te timen. De volatiliteit rond cijfers hoort erbij, maar de fundamentele vraag naar Nvidia’s chips is nog altijd ongekend sterk en neemt voorlopig niet af. Techreuzen kondigen vrijwel elke kwartaalupdate opnieuw hogere AI-investeringen aan en steeds meer bedrijven wereldwijd bouwen hun systemen rondom Nvidia’s hardware. De afhankelijkheid van deze technologie wordt alleen maar groter.

Daarom is het voor lange termijnbeleggers minder relevant of de koers vandaag direct reageert met een sprong omhoog of een kleine correctie. Wat telt is dat Nvidia nog steeds opereert in een markt die elke maand groter wordt en waarin het bedrijf vrijwel geen concurrentie serieus hoeft te nemen. De combinatie van marktdominantie, stijgende vraag en de torenhoge investeringen van klanten zorgt ervoor dat Nvidia uitzonderlijk goed gepositioneerd blijft.

Vandaag kan de koers alle kanten op bewegen, maar als je kijkt naar de cijfers, de trends in AI-investeringen en de historische koerspatronen, dan blijft de conclusie vrijwel hetzelfde. Nvidia is een van de weinige bedrijven die zowel op korte als op lange termijn een overtuigend groeiverhaal vertelt. En wie afgaat op het verleden, weet dat de grote sprongen vaak pas weken of maanden na de cijfers komen. Voor beleggers die geduld hebben, is dat misschien wel het meest geruststellende signaal.