Miljardair Bill Ackman investeert miljarden in dit techaandeel

In het kort:

• Miljardair Bill Ackman koopt voor ruim 2 miljard dollar aan Microsoft aandelen, juist wanneer beleggers zich zorgen maakten over de hoge AI-uitgaven.

• Na ijzersterke kwartaalcijfers steeg het aandeel in enkele dagen ruim 25%. Toch denk ik dat Microsoft, dankzij de sterke groei van Azure en zijn dominante positie binnen AI, nog altijd interessant is voor de lange termijn.

• Ackman laat zien dat de beste koopkansen vaak ontstaan wanneer de markt zich te veel richt op de korte termijn, terwijl de onderliggende fundamenten juist sterker worden.

  
  

Miljardair Bill Ackman staat bekend om zijn grote en overtuigde beleggingen. Eerder dit jaar besloot de topbelegger een enorm belang op te bouwen in Microsoft, precies op het moment dat veel beleggers juist twijfelden aan het aandeel. Inmiddels lijkt die keuze uitstekend uit te pakken.

Na de sterke kwartaalcijfers schoot Microsoft in slechts enkele dagen ruim 25% omhoog. De vraag is nu of beleggers de rally hebben gemist, of dat het aandeel ondanks de forse stijging nog steeds interessant is.

Ackman zag een unieke kans

Uit de meest recente 13F melding blijkt dat Ackmans investeringsfonds Pershing Square ongeveer 5,7 miljoen aandelen Microsoft kocht, goed voor een belang van circa 2,1 miljard dollar. Daarmee werd Microsoft direct de vierde grootste positie binnen zijn portefeuille.

Volgens Ackman was de waardering op dat moment simpelweg te aantrekkelijk om te negeren. Microsoft werd begin dit jaar verhandeld tegen een koers winstverhouding van ongeveer 21. Dat was de laagste waardering sinds 2017 en ruim onder het historische gemiddelde van ongeveer 31.

Ackman wees daarbij vooral op de kracht van Microsoft 365 en Azure. Samen zijn deze activiteiten goed voor het grootste deel van de winst van het bedrijf en beschikken ze volgens hem over een uitzonderlijk sterke concurrentiepositie.

Waarom Microsoft eerder onder druk stond

Ondanks de sterke positie van Microsoft stond het aandeel eerder dit jaar flink onder druk. Beleggers maakten zich zorgen over de enorme investeringen in AI infrastructuur en vroegen zich af of deze uitgaven ooit voldoende rendement zouden opleveren.

Ook was er onzekerheid over de groei van Azure en de nauwe samenwerking met OpenAI. Sommige beleggers vreesden dat Microsoft te afhankelijk was geworden van OpenAI, terwijl tegelijkertijd vragen ontstonden over de winstgevendheid van dat bedrijf.

Daardoor verloor Microsoft eerder dit jaar ruim 20% van zijn beurswaarde. Voor lange termijn beleggers zoals Ackman bleek dat juist een aantrekkelijk instapmoment.

De kwartaalcijfers veranderden alles

Na de publicatie van de kwartaalcijfers sloeg het sentiment volledig om. Microsoft liet zien dat de AI investeringen daadwerkelijk beginnen bij te dragen aan de groei.

De omzet steeg met 18% ten opzichte van een jaar eerder, terwijl de winst met 32% opliep. Vooral Azure maakte indruk. De clouddivisie groeide met 43%, duidelijk sneller dan analisten hadden verwacht.

Het management verwacht bovendien dat Azure in het lopende kwartaal zelfs met ongeveer 45% zal groeien. Dat geeft beleggers vertrouwen dat de miljardeninvesteringen in AI datacenters en infrastructuur zich beginnen terug te verdienen.

Is Microsoft na de rally nog steeds aantrekkelijk?

Sinds de kwartaalcijfers is het aandeel in minder dan een week ongeveer 25% gestegen. Toch vinden sommige analisten dat Microsoft nog altijd niet overdreven duur is.

Ondanks de forse koersstijging ligt de koers winstverhouding nog steeds onder het historische gemiddelde van de afgelopen jaren. Dat betekent volgens optimistische beleggers dat er nog ruimte is voor verdere koersstijging, zeker als Azure de huidige groeicijfers weet vast te houden.

Daarnaast blijft Microsoft profiteren van verschillende groeimarkten tegelijk. Het bedrijf is marktleider op het gebied van zakelijke software, clouddiensten en kunstmatige intelligentie. Die combinatie maakt het volgens veel analisten een van de sterkst gepositioneerde technologiebedrijven ter wereld.

Bill Ackman lijkt opnieuw een uitstekende timing te hebben

De investering van Bill Ackman laat zien hoe belangrijk waardering kan zijn, zelfs bij een kwaliteitsbedrijf als Microsoft. Terwijl veel beleggers zich zorgen maakten over AI uitgaven en een afzwakkende cloudgroei, zag Ackman juist een kans om een van de grootste technologiebedrijven ter wereld tegen een relatief lage waardering te kopen.

Na de sterke kwartaalcijfers lijkt die keuze voorlopig volledig gerechtvaardigd. Hoewel het aandeel inmiddels flink is opgelopen, denken veel analisten dat Microsoft nog steeds kan profiteren van de sterke groei van Azure en de toenemende vraag naar AI diensten. Voor beleggers met een lange beleggingshorizon blijft

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!