Lockheed Martin blijft stijgen na sterk kwartaal en hogere verwachtingen
- Jan Kuijpers
- 2 uur geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
Lockheed Martin verraste met sterke kwartaalcijfers: de omzet steeg 11 procent, de winst nam fors toe en de vrije kasstroom herstelde naar 2,9 miljard dollar.
De vraag naar defensiematerieel blijft sterk, met een recordorderinstroom die wijst op verdere omzet- en winstgroei in de komende jaren.
Ondanks de recente koersstijging oogt de waardering nog relatief aantrekkelijk, al blijven politieke beslissingen en de uitvoering van grote defensieprojecten belangrijke risico’s.
Het aandeel Lockheed Martin zette zijn stijging voort nadat het defensiebedrijf veel betere kwartaalcijfers presenteerde dan verwacht. De omzet nam in het tweede kwartaal met 11 procent toe, terwijl de winst met maar liefst 444 procent steeg. Ook de vooruitzichten werden verhoogd, waardoor meerdere analisten hun koersdoelen voor het aandeel optrokken.
Aandeelkoers Lockheed Martin
De koers steeg daardoor voor de tweede dag op rij en kwam boven 580 dollar uit. Beleggers reageren vooral positief op de combinatie van een sterke vraag naar defensiematerieel, hogere productie en een snelgroeiende orderportefeuille.
Vrije kasstroom herstelt spectaculair
Een van de opvallendste verbeteringen was de vrije kasstroom. Lockheed Martin realiseerde in het tweede kwartaal een vrije kasstroom van 2,9 miljard dollar, tegenover een negatieve kasstroom van 150 miljoen dollar een jaar eerder.
Dat geeft het bedrijf meer ruimte om dividend uit te keren, aandelen terug te kopen en te investeren in extra productiecapaciteit. Vooral bij defensiebedrijven is kasstroom belangrijk, omdat grote contracten vaak jarenlang lopen en de betaling niet altijd gelijkmatig binnenkomt.
De sterke kasstroom laat zien dat de hogere omzet zich dit kwartaal ook daadwerkelijk vertaalde in meer beschikbaar geld voor aandeelhouders.
Alle divisies groeien
Lockheed Martin bestaat uit vier grote bedrijfsonderdelen en alle vier lieten in het tweede kwartaal omzetgroei en winst zien. Dat maakt het herstel breder dan alleen één succesvol product of contract.
De divisie Missiles and Fire Control profiteert sterk van de vraag naar luchtverdediging en raketsystemen. Onder meer Patriot-systemen blijven belangrijk door de oorlogen en geopolitieke spanningen in verschillende delen van de wereld.
Ook bij gevechtsvliegtuigen, ruimtevaart en andere defensiesystemen bleef de vraag sterk. Daardoor is Lockheed Martin minder afhankelijk van één afzonderlijk programma.
Orderinstroom wijst op verdere groei
De zogenoemde book-to-bill-ratio kwam uit op 3,2. Dat betekent dat Lockheed Martin in het kwartaal voor iedere dollar aan geleverde producten ongeveer 3,20 dollar aan nieuwe opdrachten binnenhaalde.
Zo’n hoge verhouding wijst erop dat het orderboek veel sneller groeit dan de huidige omzet. De nieuwe opdrachten moeten de komende jaren worden geproduceerd en geleverd, waardoor Lockheed Martin veel zicht heeft op toekomstige inkomsten.
De belangrijkste uitdaging wordt nu om de productie snel genoeg uit te breiden. Wanneer het bedrijf de orders tijdig kan uitvoeren, kunnen zowel de omzet als de winst de komende jaren verder oplopen.
Analisten verhogen hun koersdoelen
Na de cijfers verhoogden minstens vijf analisten hun koersdoel voor Lockheed Martin. Zij wijzen vooral op de sterke vraag, de verbeterde uitvoering en de toenemende productiecapaciteit.
Winstverwachtingen Analisten Lockheed
UBS denkt dat Lockheed Martin mogelijk nog maar aan het begin staat van een nieuwe groeifase. De combinatie van hogere defensiebudgetten en een recordvraag naar raketten, vliegtuigen en ruimtevaartsystemen kan de resultaten langere tijd ondersteunen.
Omzetverwachtingen Analisten Lockheed
Toch blijft de bank voorzichtig met een volledig koopadvies. De Amerikaanse tussentijdse verkiezingen kunnen namelijk invloed hebben op toekomstige defensiebudgetten.
Waardering blijft relatief aantrekkelijk
Ondanks de recente koersstijging wordt Lockheed Martin verhandeld tegen ongeveer 16,5 keer de vrije kasstroom. Dat is geen extreem hoge waardering voor een bedrijf met een sterke orderinstroom, groeiende kasstroom en een dividendrendement van ongeveer 2,4 procent.
De lagere waardering kan erop wijzen dat beleggers nog altijd rekening houden met politieke risico’s, kostenoverschrijdingen en mogelijke druk op defensiebudgetten. Wanneer de winst en kasstroom blijven groeien, kan het aandeel daardoor nog verder stijgen zonder dat de waardering uitzonderlijk hoog wordt.
Lockheed Martin lijkt daarmee goedkoper dan veel snelgroeiende technologie- en defensieaandelen, terwijl het bedrijf wel profiteert van langdurige contracten en structureel hogere militaire uitgaven.
Kan het aandeel verder stijgen?
De sterke kwartaalcijfers bevestigen dat Lockheed Martin operationeel goed presteert. De omzet groeit, de vrije kasstroom is sterk hersteld en de orderinstroom wijst op verdere groei in de komende jaren.
De grootste risico’s blijven politieke besluitvorming en de uitvoering van complexe projecten. Defensiebudgetten kunnen veranderen en kostenoverschrijdingen kunnen de marges aantasten.
Toch lijkt de huidige combinatie van groei, kasstroom en waardering aantrekkelijk. Wanneer Lockheed Martin zijn enorme orderboek succesvol omzet in leveringen en winst, kan het aandeel zijn opmars verder voortzetten.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.
