Is dit snelgroeiende aandeel een buitenkans of valkuil?
- Arne Verheedt
- 42 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Dit aandeel verdubbelde zijn kwartaalomzet naar 1,3 miljard dollar, met een winstgroei van 259 procent.
Het aantal gebruikers steeg naar 26,8 miljoen, terwijl de omzet per gebruiker met 82 procent toenam.
De sterke afhankelijkheid van risicovolle handelsproducten zoals crypto en opties vormt een reëel risico bij verslechterend marktsentiment.
Met een beurswaarde van 106 miljard dollar en een aandeel dat in drie jaar tijd met meer dan 1.100 procent steeg, lijkt Robinhood een schoolvoorbeeld van een moderne groeimachine. Toch staat de koers op het moment van schrijven onder druk en daalde deze recent met ruim 8 procent naar 108,44 dollar. Ondanks indrukwekkende cijfers uit het derde kwartaal, roept deze correctie de vraag op of het aandeel tegen deze waardering nog steeds aantrekkelijk is.
Sterke kwartaalcijfers en gebruikersgroei voor dit aandeel
Robinhood presenteerde in het derde kwartaal van 2025 een omzetgroei van 100 procent tot 1,3 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 0,61 dollar, een stijging van 259 procent ten opzichte van een jaar eerder. De gebruikersbasis groeide tot 26,8 miljoen actieve accounts, een plus van 10 procent. Daarbij steeg de gemiddelde omzet per gebruiker (ARPU) met 82 procent tot 191 dollar.
Op jaarbasis realiseerde Robinhood een omzetgroei van 100 procent:
Deze cijfers onderstrepen dat Robinhood uitstekend weet te kapitaliseren op de toegenomen interesse van particuliere beleggers. Vooral jongere beleggers lijken zich thuis te voelen op het platform, dat bekendstaat om zijn gebruiksvriendelijke interface en commissievrije handel.
Afhankelijk van risicovolle handelsstromen
Toch zit het risico niet in de technologie of gebruikerservaring, maar in het verdienmodel. Robinhood genereert het grootste deel van zijn omzet uit transacties. In het afgelopen kwartaal kwam 730 miljoen dollar uit zogeheten transaction-based revenue. Dat is op zich geen probleem, ware het niet dat een groot deel van deze inkomsten werd gedreven door crypto- en optiehandel.
Het merendeel van de omzet komt uit transacties in crypto en opties:
Crypto verhandelingen stegen met maar liefst 339 procent en ook opties zijn in trek. Beide beleggingscategorieën staan bekend om hun hoge volatiliteit. Ze leveren weliswaar hoge handelsvolumes op, maar zijn ook sterk afhankelijk van optimistisch marktsentiment. Wanneer dat sentiment omslaat, kunnen volumes en daarmee inkomsten snel dalen.
Kwetsbaar bij economisch tegenwind
Sinds de beursgang van Robinhood is de S&P 500 met 50 procent gestegen, wat het bedrijf heeft geholpen aan een gunstige marktomgeving. Maar het platform heeft nog geen enkele keer een serieuze bear market meegemaakt. En nu lijkt het tij langzaam te keren. De werkloosheidscijfers voor oktober bereikten het hoogste niveau in 22 jaar voor die maand en cryptokoersen zijn recent begonnen aan een terugval. Dergelijke signalen duiden op een voorzichtiger houding onder beleggers.
Mocht de markt verder afkoelen, dan zullen juist de meest risicovolle producten zoals crypto en opties als eerste worden afgestoten. En precies die vormen de ruggengraat van Robinhoods omzetmodel.
Waardering loopt vooruit op fundamentele weerbaarheid
Een koersdaling van 8 procent lijkt op het eerste gezicht een correctie, maar het aandeel staat nog altijd op een hoge waardering. De markt kapitaliseert Robinhood alsof het al een volwassen, stabiel bedrijf is, terwijl het verdienmodel juist sterk cyclisch is. Er wordt bovendien geen dividend uitgekeerd, waardoor aandeelhouders volledig afhankelijk zijn van koersstijgingen. Als die stilvallen of omkeren, blijft er weinig over om het aandeel op waarde te houden.
Hoewel de brutomarge van bijna 90 procent indrukwekkend is, zegt die vooral iets over de schaalbaarheid van het digitale platform, niet over de weerbaarheid bij tegenwind. Zolang de inkomstenbron smal en gevoelig blijft, zal de volatiliteit van het aandeel aanhouden.
Na een indrukwekkende rally verliest Robinhood terrein:
Nog geen instapmoment voor de lange termijn belegger
Voor beleggers die op zoek zijn naar structurele waarde in plaats van kortetermijnmomentum, is geduld hier de verstandigste zet. Robinhood heeft zijn potentieel bewezen in tijden van overvloed, maar moet zijn veerkracht nog tonen wanneer de euforie verdwijnt. Pas als het platform ook weet te presteren in een markt die gedomineerd wordt door voorzichtigheid in plaats van hebzucht, zal duidelijk worden of het meer is dan een product van de bullmarkt.
Voor beleggers die minder afhankelijk willen zijn van het marktsentiment rond volatiliteit en handelsvolumes, kan stabiliteit buiten de beurs een nuttige aanvulling vormen. Ook particuliere beleggers kunnen inspelen op deze behoefte door een deel van hun portefeuille te spreiden naar vastgoed, waar inkomsten doorgaans minder schommelen dan bij platforms die drijven op optie- en cryptohandel.
CORUM Investments biedt toegang tot internationaal gespreide vastgoedfondsen met maandelijkse potentiële huurinkomsten. Het fonds CORUM Origin realiseerde de afgelopen tien jaar een gemiddeld IRR van 6,75%, met vastgoed in 17 landen en 7 sectoren. Beleggers profiteren van volledig beheer en ontvangen mogelijk extra winst bij verkoop van panden. Investeer je vóór 31 december 2025, dan ontvang je 3% cashback op je initiële investering.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of CORUM Investments past bij uw beleggingsstrategie.
